Cạnh tranh DEX nóng lên: Hyperliquid giảm phí, dYdX tăng mua lại token gấp ba

Tóm tắt điều hành

Hai sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu, Hyperliquid và dYdX, đã thực hiện các sáng kiến chiến lược quan trọng nhưng khác biệt nhằm củng cố vị thế thị trường của họ. Hyperliquid đã giảm đáng kể cấu trúc phí cho các thị trường mới thông qua đề xuất HIP-3 của mình để kích thích hoạt động người dùng và thanh khoản. Đồng thời, dYdX đã nhận được sự chấp thuận của quản trị để tăng gấp ba lần phần doanh thu giao thức được phân bổ cho việc mua lại token DYDX, chuyển trọng tâm sang việc tăng cường giá trị token và thưởng cho những người nắm giữ. Những phát triển đồng thời này nhấn mạnh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và đa dạng hóa chiến lược trong thị trường phái sinh phi tập trung.

Chi tiết sự kiện

Sáng kiến giảm phí của Hyperliquid

Hyperliquid đã giới thiệu "chế độ tăng trưởng HIP-3", một tính năng được thiết kế để thúc đẩy việc tạo ra các thị trường giao dịch mới bằng cách giảm đáng kể rào cản gia nhập. Đề xuất này cắt giảm phí người nhận tổng thể hơn 90% cho bất kỳ thị trường được triển khai không cần cấp phép nào, với mức phí mới có thể thấp tới 0,0045%. "Chế độ tăng trưởng" này có thể được kích hoạt bởi bất kỳ người dùng nào tạo ra một thị trường mới và được khóa trong 30 ngày để đảm bảo sự ổn định của thị trường. Mục tiêu rõ ràng là khuyến khích các nhà tạo lập thị trường và tăng cường thanh khoản trên các tài sản mới ra mắt, mở rộng các dịch vụ của nền tảng và thu hút một cơ sở người dùng rộng lớn hơn.

Sự thay đổi trong phân bổ vốn của dYdX

Trong một động thái nhằm củng cố giá trị của token gốc, cộng đồng quản trị giao thức dYdX đã phê duyệt một đề xuất phân bổ 75% doanh thu ròng của giao thức cho việc mua lại token DYDX. Điều này đánh dấu một sự gia tăng đáng kể so với mức phân bổ 25% trước đó. Đề xuất, được thông qua với 59,38% sự chấp thuận, chỉ đạo giao thức sử dụng phần lớn doanh thu được tạo ra từ phí để mua các token DYDX trên thị trường mở. Hành động này được thiết kế để tạo áp lực giảm phát đối với nguồn cung token và liên kết trực tiếp hơn các ưu đãi của người nắm giữ token với hiệu suất tạo doanh thu của nền tảng.

Ý nghĩa thị trường

Việc giảm phí tích cực của Hyperliquid là một nỗ lực trực tiếp nhằm giành thị phần bằng cách biến nền tảng của mình thành một trong những địa điểm hiệu quả nhất về chi phí để giao dịch các tài sản mới và mới nổi. Chiến lược này có khả năng thu hút các nhà giao dịch tần suất cao và các nhà cung cấp thanh khoản nhạy cảm với chi phí giao dịch, có thể dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng số lượng thị trường được niêm yết và tổng khối lượng giao dịch.

Đối với dYdX, việc tăng chương trình mua lại token tạo ra một cơ chế tích lũy giá trị mạnh mẽ cho token DYDX. Bằng cách liên kết trực tiếp phần lớn doanh thu giao thức với việc mua lại, nền tảng sẽ thưởng cho những người nắm giữ dài hạn và có thể tăng sự tham gia staking. Điều này định vị token DYDX là một bên hưởng lợi trực tiếp từ sự thành công của giao thức, có thể tăng sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư.

Bối cảnh rộng hơn và cục diện cạnh tranh

Sự khác biệt chiến lược giữa Hyperliquid và dYdX làm nổi bật một cuộc tranh luận quan trọng trong lĩnh vực DEX: liệu việc ưu tiên thu hút người dùng và thanh khoản thông qua phí thấp có tốt hơn không, hay tập trung vào tokenomics mạnh mẽ thúc đẩy giá trị của tài sản gốc? Hyperliquid đang đặt cược vào cái trước, hướng tới tăng trưởng hiệu ứng mạng. Ngược lại, dYdX đang tập trung vào việc biến token của mình thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn, điều này lần lượt có thể bảo đảm giao thức. Nền tảng này cũng có kế hoạch mở rộng dịch vụ bằng cách giới thiệu giao dịch giao ngay cho các tài sản như Solana cho người dùng Hoa Kỳ, cho thấy một cách tiếp cận đa diện để tăng trưởng kết hợp các sáng kiến tập trung vào token với việc mở rộng sản phẩm.