Đồng đô la giảm thúc đẩy các sáng kiến tiền tệ được hỗ trợ bằng vàng

Tóm tắt điều hành

Đồng đô la Mỹ đang trải qua đợt suy giảm đáng kể nhất trong năm thập kỷ, ghi nhận mức giảm 11% giá trị trong năm nay. Sự suy yếu kéo dài này đang thúc đẩy sự đổi mới trong các công cụ tài chính thay thế, đáng chú ý là một sáng kiến stablecoin được hỗ trợ bằng vàng mới ở Tây Phi, thách thức trực tiếp sự thống trị của các loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bằng tiền pháp định.

Chi tiết sự kiện

Chỉ số đô la Mỹ hiện đang trong chuỗi giảm giá mười ngày liên tiếp, dài nhất kể từ năm 1971, theo dữ liệu của LSEG. Sự suy giảm này phần lớn được cho là do thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Dữ liệu hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện tại cho thấy gần 90% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tiếp theo. Trong bối cảnh bất ổn của tiền pháp định này, Promax United và chính phủ Burkina Faso đã công bố một liên doanh để thành lập một stablecoin được hỗ trợ bằng vàng vật chất và khoáng sản. Động thái này rất quan trọng vì Burkina Faso là một quốc gia giàu tài nguyên, với các công ty khai thác như Iamgold (IAG) hoạt động trong biên giới của nó, nhấn mạnh cơ sở tài sản hữu hình cho loại tiền tệ này.

Tác động thị trường

Sự suy giảm dai dẳng của đồng đô la Mỹ trực tiếp làm xói mòn sự ổn định cơ bản của các stablecoin chính được thế chấp bằng tiền pháp định. Liên doanh mới ở Burkina Faso đại diện cho một giải pháp thay thế chức năng, tận dụng một hàng rào truyền thống chống lại sự mất giá tiền tệ—vàng—ở định dạng kỹ thuật số hiện đại. Mặc dù giá vàng gần đây đã hạ nhiệt sau một đợt tăng đáng kể, nhưng hàng hóa này vẫn là một tài sản trú ẩn an toàn chính cho các nhà đầu tư lo ngại về sự mất giá tiền tệ. Sự phát triển của các stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản có thể phân mảnh thị trường stablecoin hiện có, cung cấp một hình thức tiền kỹ thuật số mới không bị ràng buộc với chính sách tài khóa và tiền tệ của một quốc gia duy nhất.

Bình luận chuyên gia

Các nhà phân tích thị trường đang theo dõi chặt chẽ các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, vì chúng sẽ mang tính quyết định đối với quỹ đạo của đồng đô la. Theo Michael Brown, chiến lược gia nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone, bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất quá ôn hòa nào cũng sẽ khó có được sự hỗ trợ đủ từ các thành viên FOMC nếu không có một "lý lẽ kinh tế mạch lạc." Nhấn mạnh thêm điểm này, các nhà phân tích FX của Commerzbank Thu Lan Nguyen và Antje Praefcke đã lưu ý trong một báo cáo:

"Tuy nhiên, điều sẽ mang tính quyết định đối với đồng đô la là liệu có những gợi ý mới về hướng đi của chính sách tiền tệ trong các cuộc họp tiếp theo hay không."

Tâm lý này làm nổi bật sự tập trung cao độ của thị trường vào hướng dẫn của ngân hàng trung ương như một yếu tố quyết định chính cho định giá tiền tệ.

Bối cảnh rộng hơn

Sáng kiến tạo ra một stablecoin được hỗ trợ bằng vàng là dấu hiệu của một xu hướng kinh tế vĩ mô lớn hơn: tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy bên ngoài các hệ thống tiền tệ pháp định truyền thống. Được thúc đẩy bởi những lo ngại về lạm phát và nợ công, cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đều đang khám phá các công cụ kỹ thuật số được hỗ trợ bằng tài sản. Dự án Burkina Faso có thể tạo tiền lệ cho các quốc gia giàu tài nguyên khác kiếm tiền từ sự giàu có tự nhiên của họ trên blockchain, từ đó giảm sự phụ thuộc kinh tế vào đồng đô la Mỹ. Điều này đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc tiềm năng dài hạn trong bối cảnh tài chính toàn cầu, nơi các tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi các hàng hóa hữu hình, có thể kiểm chứng được chứ không chỉ riêng tín dụng có chủ quyền.