Tóm tắt điều hành
Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, cho rằng việc bổ nhiệm một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cực kỳ ôn hòa có thể đóng vai trò là chất xúc tác chính cho một đợt tăng giá đáng kể của Bitcoin, có khả năng đạt 200.000 USD. Kịch bản như vậy, được đặc trưng bởi việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, được dự đoán sẽ làm suy yếu đồng USD và chuyển vốn vào các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử. Tuy nhiên, Novogratz đồng thời bày tỏ lo ngại rằng các chính sách như vậy sẽ gây bất lợi cho nền kinh tế Hoa Kỳ và có thể làm suy yếu sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
Chi tiết sự kiện
Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, đã tuyên bố rằng việc bổ nhiệm tiềm năng một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang "cực kỳ ôn hòa", kế nhiệm Jerome Powell sau tháng 5 năm 2026, có thể đóng vai trò là "chất xúc tác tăng giá lớn nhất tiềm năng cho Bitcoin và phần còn lại của tiền điện tử." Novogratz giải thích rằng một người được bổ nhiệm như vậy có khả năng đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Ông dự đoán rằng trong những điều kiện này, Bitcoin có thể đạt 200.000 USD, mô tả đây là một thời điểm "đỉnh điểm bùng nổ" cho tiền điện tử. Mặc dù thừa nhận những hàm ý lạc quan cho tiền điện tử từ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, Novogratz cũng nhấn mạnh những lo ngại đáng kể về tác động kinh tế rộng lớn hơn của nó đối với Hoa Kỳ, cảnh báo về khả năng làm suy yếu sức mạnh của đồng đô la và sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
Hàm ý thị trường
Một chính sách Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa sâu sắc, được đặc trưng bởi việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, được dự đoán rộng rãi sẽ làm suy yếu đồng USD. Kịch bản này trong lịch sử đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản thay thế cung cấp khả năng phòng ngừa lạm phát hoặc lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như Bitcoin và vàng. Daleep Singh, phó chủ tịch và nhà kinh tế trưởng toàn cầu tại PGIM Fixed Income, ủng hộ quan điểm này, lưu ý rằng rủi ro đối với đồng đô la "nghiêng về phía giảm" và dự đoán một sự thay đổi đáng kể trong thành phần Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sau khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc. Một lập trường chính sách tiền tệ như vậy sẽ tăng thanh khoản thị trường, làm cho các khoản đầu tư có thu nhập cố định truyền thống kém hấp dẫn hơn và do đó có khả năng chuyển vốn vào các tài sản rủi ro hơn, tăng trưởng cao như tiền điện tử. Động thái này có thể củng cố vai trò của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro vĩ mô trong các đợt mở rộng thanh khoản và một tài sản thanh toán trung lập giữa các áp lực địa chính trị. Sid Sridhar, Người sáng lập và CEO của BIMA Labs, lưu ý rằng nếu các ngân hàng trung ương tiếp tục nới lỏng, vốn tìm kiếm lợi suất sẽ ngày càng chảy vào stablecoin được hỗ trợ bởi Bitcoin, các sản phẩm có cấu trúc và tín dụng gốc BTC.
Bình luận của chuyên gia
Mike Novogratz đã trình bày một kịch bản mà ông gọi là "khoảnh khắc đáng sợ" đối với thị trường nếu một Chủ tịch Fed cực kỳ ôn hòa được bổ nhiệm. Ông đặc biệt cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến việc cả vàng và Bitcoin "tăng vọt" khi thị trường có khả năng mất niềm tin vào sự độc lập tiền tệ của Hoa Kỳ. Tâm lý này phù hợp với các phát hiện học thuật chỉ ra rằng giá Bitcoin và Ethereum có xu hướng phản ứng tích cực với những thay đổi chính sách tiền tệ của Fed về lâu dài, trong khi thắt chặt tiền tệ có thể làm giảm nhu cầu đối với Bitcoin. Sid Sridhar của BIMA Labs đã giải thích thêm về vai trò đang phát triển của Bitcoin, nói rằng "câu chuyện cấu trúc là Bitcoin đang chuyển từ một tài sản thuần túy đầu cơ thành một lớp cơ sở cho việc tạo ra thanh khoản và tín dụng." Ông cũng nhận thấy rằng "kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã rõ ràng mở lại cửa sổ rủi ro, và Bitcoin đang nhanh chóng được coi là một công cụ phòng ngừa rủi ro vĩ mô mà các nhà hoạch định chính sách không thể dễ dàng bỏ qua nữa."
Bối cảnh rộng hơn
Cuộc thảo luận xung quanh một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa mở rộng đến những thay đổi tiềm năng trong bối cảnh pháp lý cho tài sản kỹ thuật số. Các báo cáo chỉ ra rằng danh sách rút gọn của cựu Tổng thống Donald Trump cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo bao gồm các cá nhân đã bày tỏ sự cởi mở với tiền điện tử, chẳng hạn như Christopher Waller và Michelle Bowman. Waller đã gợi ý rằng thanh toán tiền điện tử đại diện cho một "sự tiến hóa công nghệ tự nhiên", trong khi Bowman đã khuyến khích nhân viên có được sự hiểu biết trực tiếp về công nghệ. Những cuộc bổ nhiệm như vậy có thể đẩy nhanh sự tham gia của Fed vào tiền điện tử, có khả năng giảm bớt các rào cản pháp lý và thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức. Hàm ý của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ đối với tiền điện tử là rất đáng kể; các nghiên cứu sử dụng phương pháp kiểm định giới hạn hồi quy phân phối tự động (ARDL) đã chỉ ra rằng về lâu dài, giá của các loại tiền điện tử biến động như Bitcoin và Ethereum có xu hướng phản ứng tích cực với những thay đổi chính sách của Fed. Điều này cho thấy rằng mặc dù biến động giá ngắn hạn có thể mang tính đầu cơ, nhưng những thay đổi cấu trúc cơ bản trong chính sách tiền tệ có tác động rõ rệt đến định giá tài sản kỹ thuật số, củng cố hơn nữa vị trí của Bitcoin vượt ra ngoài một khoản đầu tư thuần túy đầu cơ.
Edgen Crypto·Sep 27 2025, 07:10