dYdX tăng tỷ lệ mua lại token DYDX lên 75% phí giao thức

Tóm tắt điều hành

Nền tảng giao dịch phi tập trung dYdX đã thông báo tăng đáng kể tỷ lệ phân bổ phí giao thức cho việc mua lại token DYDX, nâng tỷ lệ này từ 25% lên 75%. Quyết định này, được ban hành sau cuộc bỏ phiếu cộng đồng và có hiệu lực ngay lập tức, hướng một phần lớn hơn các khoản phí giao thức vào việc mua lại token DYDX từ thị trường mở. Động thái chiến lược này được dự đoán sẽ củng cố giá trị token và sự ổn định của hệ sinh thái, dựa trên hiệu suất thị trường được quan sát sau các sáng kiến mua lại trước đó.

Chi tiết sự kiện

Cộng đồng dYdX đã chính thức phê duyệt đề xuất phân bổ 75% tổng phí giao thức cho việc mua lại token DYDX. Điều này thể hiện một sự gia tăng đáng kể so với tỷ lệ phân bổ 25% trước đó. Việc thực hiện chính sách này ngay lập tức có nghĩa là phần lớn phí do giao thức tạo ra giờ đây sẽ được chuyển vào việc mua lại token DYDX trên thị trường mở. Cơ chế này nhằm mục đích giảm nguồn cung lưu hành của DYDX và tăng cường tính khan hiếm của nó.

Trước đây, việc ra mắt Chương trình Mua lại dYdX vào ngày 24 tháng 3 năm 2025, đã dẫn đến sự tăng giá khoảng 7,5% đến 10% đối với token DYDX, nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào các mô hình kinh tế học token như vậy. Các token đã mua sau đó được stake, góp phần giảm nguồn cung lưu hành và tăng cường bảo mật mạng. Tính đến giữa năm 2025, hơn 306 triệu token DYDX đã được stake tích cực trên mạng bởi hơn 17.700 địa chỉ duy nhất. Chuỗi dYdX đã ghi nhận khối lượng giao dịch 316 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025, sau 270 tỷ đô la vào năm 2024, cho thấy hoạt động nền tảng mạnh mẽ tạo ra các khoản phí đáng kể.

Ảnh hưởng thị trường

Tỷ lệ mua lại tăng cao này hoạt động như một cơ chế giảm phát trực tiếp, tạo ra nhu cầu tăng lên đối với token DYDX đồng thời giảm nguồn cung sẵn có trên thị trường mở. Cơ chế tài chính liên quan cho thấy một phần lớn hơn doanh thu của giao thức hiện được liên kết trực tiếp với việc hỗ trợ giá trị thị trường của token. Chiến lược này phù hợp với xu hướng ngày càng tăng trong các giao thức phi tập trung tìm cách tăng cường tiện ích token và sự hấp dẫn của nhà đầu tư thông qua các chương trình chia sẻ doanh thu hoặc mua lại.

So sánh, Lido DAO đang lên kế hoạch cho chương trình mua lại token LDO tự động của riêng mình, nhắm mục tiêu lên đến 10 triệu đô la hàng năm, được kích hoạt bởi các điều kiện thị trường cụ thể như Ethereum (ETH) vượt quá 3.000 đô la và doanh thu DAO vượt quá 40 triệu đô la. Chương trình của Lido DAO, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2026, sẽ sử dụng hệ thống giao dịch phi tập trung NEST, kết hợp giới hạn tác động thị trường 2% để giảm thiểu sự gián đoạn giá. Mặc dù các chi tiết thực hiện khác nhau, cả dYdX và Lido DAO đều thể hiện sự tập trung chiến lược vào việc sử dụng doanh thu giao thức để tăng cường giá trị token và sức khỏe hệ sinh thái thông qua việc mua lại có hệ thống.

Bối cảnh rộng hơn

Quyết định của dYdX diễn ra trong một nền kinh tế on-chain đang mở rộng. Phí on-chain được dự kiến sẽ đạt 19,8 tỷ đô la vào năm 2025, đánh dấu mức tăng 35% so với năm trước. Tài chính phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng tài chính rộng hơn tiếp tục thống trị bối cảnh này, chiếm 63% tổng phí trong nửa đầu năm 2025, tổng cộng khoảng 6,1 tỷ đô la. Điều này đại diện cho mức tăng 113% so với năm trước, báo hiệu hoạt động mạnh mẽ và tăng trưởng liên tục trong lĩnh vực này. Việc điều chỉnh kinh tế học token chủ động của các giao thức như dYdX phản ánh một hệ sinh thái đang trưởng thành, nơi quản trị và bền vững tài chính ngày càng được ưu tiên để thúc đẩy giá trị dài hạn cho các chủ sở hữu token và những người tham gia mạng.