EulerSwap, một DEX mới, tích hợp với các kho tiền cho vay Euler v2 để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn và mang lại cơ hội lợi nhuận mới cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Tóm tắt điều hành

EulerSwap, một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), đã ra mắt, tích hợp với các kho tiền cho vay Euler v2. Sự tích hợp này nhằm mục đích cải thiện hiệu quả sử dụng vốn bằng cách cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đồng thời kiếm phí hoán đổi và lợi suất cho vay. Thiết kế này cũng cho phép LP sử dụng vị thế của họ làm tài sản thế chấp để vay, giảm phân mảnh vốn và thúc đẩy các chiến lược giao dịch mới.

Chi tiết sự kiện

EulerSwap tận dụng các kho tiền Euler v2 để cung cấp thanh khoản, cho phép vốn được sử dụng cho cả hoán đổi và cho vay. Một tính năng chính là Thanh khoản Just-in-Time (JIT), trong đó giao thức có thể vay tài sản tức thì từ dự trữ cho vay của Euler để đáp ứng nhu cầu hoán đổi. Tính năng này tăng cường đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, có khả năng mô phỏng độ sâu thanh khoản lên tới 50 lần so với một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) truyền thống trong điều kiện tối ưu.

EulerSwap cung cấp các tham số nhóm có thể tùy chỉnh, bao gồm mức độ tập trung, điểm cân bằng và tỷ lệ Cho vay trên Giá trị (LTV), cho phép quản lý thanh khoản tinh vi. Không giống như các AMM truyền thống, mỗi phiên bản EulerSwap được quản lý bởi một tài khoản LP duy nhất, cung cấp toàn quyền kiểm soát đường cong AMM, định giá, chênh lệch và hồ sơ thanh khoản của nhóm. Nền tảng này cũng tương thích với kiến trúc hook của Uniswap v4, cho phép nó tích hợp với mạng định tuyến và giải quyết của Uniswap.

Ảnh hưởng thị trường

Thiết kế của EulerSwap tìm cách giải quyết vấn đề tài sản không được sử dụng hết trong các AMM truyền thống, nơi một phần đáng kể các quỹ vẫn nhàn rỗi. Bằng cách xây dựng cả DEX và giao thức cho vay trên một lớp thanh khoản thống nhất, EulerSwap cho phép thanh khoản trong AMM được tái sử dụng trong giao thức cho vay, tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Các tính năng tài sản thế chấp và nợ có thể giao dịch của nền tảng bổ sung tính linh hoạt, cho phép người dùng dễ dàng chuyển hoặc quản lý vị thế của họ hơn.

Sự ra đời của thanh khoản JIT có thể tác động đến động thái thị trường. Một mô hình lý thuyết trò chơi cho thấy rằng việc cung cấp thanh khoản JIT có thể không phải lúc nào cũng tăng cường độ sâu của nhóm thanh khoản. Mặc dù nó cho phép JIT LP tránh lựa chọn đối nghịch bằng cách phát hiện dòng lệnh độc hại, nhưng nó cũng có thể đẩy các LP thụ động ra ngoài nếu khối lượng lệnh không đủ linh hoạt đối với độ sâu của nhóm.

Bình luận của chuyên gia

EulerSwap được xây dựng cho: Các nhà phát hành token muốn khởi động thanh khoản mà không có động cơ lính đánh thuê. Các DAO tìm cách cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của thanh khoản thuộc sở hữu giao thức. Các nhà tạo lập thị trường theo đuổi các vị thế LP hiệu quả, có thể phòng ngừa rủi ro. Người dùng DeFi tinh vi muốn kết hợp cho vay và hoán đổi trong các chiến lược giao dịch của họ.

Bối cảnh rộng hơn

Sự ra mắt của EulerSwap diễn ra khi các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng tìm cách cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và cung cấp các chiến lược giao dịch phức tạp hơn. Sự tích hợp các chức năng cho vay và hoán đổi phản ánh một xu hướng rộng hơn hướng tới các lớp thanh khoản thống nhất, nơi tài sản có thể được sử dụng trên nhiều ứng dụng DeFi. Cách tiếp cận này nhằm giải quyết sự phân mảnh thanh khoản trên các giao thức khác nhau và tối đa hóa lợi nhuận cho các nhà cung cấp thanh khoản.

Kể từ khi trở lại vào năm 2024 với Euler V2, giao thức đã vượt qua ngưỡng tượng trưng 2 tỷ đô la TVL.