Quyết định lãi suất của Fed gây áp lực lên Bitcoin tại ngưỡng hỗ trợ quan trọng

Tóm tắt điều hành

Bitcoin giữ mức hỗ trợ giá quan trọng khi các thị trường tài chính dự đoán quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Sự không chắc chắn đã thúc đẩy dòng tiền chảy vào tài sản an toàn trong thị trường tiền điện tử, làm tăng sự thống trị thị trường của Bitcoin trong khi các nhà giao dịch chờ đợi tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Chi tiết sự kiện

Các thị trường tài chính đang tập trung vào cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nơi một đợt cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp được dự đoán rộng rãi. Các dự báo chỉ ra mức giảm 0,25%, điều này sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang vào khoảng 3,5% đến 3,75%. Tuy nhiên, trọng tâm của các nhà đầu tư không phải là việc cắt giảm lãi suất (phần lớn đã được định giá), mà là hướng dẫn tương lai từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ủy ban vẫn chia rẽ rõ rệt giữa các phe "diều hâu" và "bồ câu", khiến nhiều nhà phân tích dự đoán một "lần cắt giảm diều hâu"—một kịch bản trong đó Fed hạ lãi suất nhưng báo hiệu khả năng tạm dừng nới lỏng thêm để xoa dịu các thành viên lo ngại về lạm phát dai dẳng. Trong môi trường này, Bitcoin (BTC) đang củng cố ở mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng, với khối lượng giao dịch giảm dần khi những người tham gia thị trường chờ đợi sự rõ ràng. Một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ này có thể gây ra một đợt giảm giá đáng kể, trong khi một tín hiệu "bồ câu" có thể thúc đẩy một sự phục hồi.

Ảnh hưởng đến thị trường

Tâm lý thận trọng được phản ánh trong một sự xoay vòng rõ rệt trong thị trường tài sản kỹ thuật số. Sự thống trị thị trường của Bitcoin đã tăng lên khi vốn chảy ra khỏi các altcoin mang tính đầu cơ hơn và vào tài sản chính của hệ sinh thái. "Chạy trốn khỏi rủi ro" này là một mô hình hành vi giảm rủi ro điển hình trong các giai đoạn bất ổn kinh tế vĩ mô. Theo Luuk Strijers, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch phái sinh Deribit, hơn 85% tổng số hợp đồng mở của nền tảng hiện nằm trong BTC, tăng mười điểm phần trăm so với đầu năm 2024. Dữ liệu từ Bybit tiếp tục hỗ trợ xu hướng này, với Nhà phân tích thị trường trưởng Han Tan lưu ý rằng đợt giảm giá gần đây khoảng 34% của Bitcoin ít nghiêm trọng hơn đáng kể so với mức giảm 45% đến 58% được thấy ở các altcoin lớn. Điều này cho thấy rằng trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử đang chịu áp lực, Bitcoin được coi là tài sản kiên cường hơn, đóng vai trò là trung tâm trọng lực của thị trường.

Bình luận của chuyên gia

Các chuyên gia thị trường đưa ra nhiều quan điểm khác nhau về bối cảnh hiện tại. Ric Edelman, người sáng lập Hội đồng chuyên gia tài chính tài sản kỹ thuật số, duy trì một triển vọng tăng giá dài hạn, nói rằng giá hiện tại đại diện cho "cơ hội mua cho các nhà đầu tư dài hạn". Ông lập luận rằng sự tương quan của Bitcoin với các tài sản rủi ro truyền thống là một dấu hiệu của sự trưởng thành của nó.

"Điều đó chứng tỏ rằng việc được xếp chung với tất cả các loại tài sản khác cho thấy rõ ràng hơn bao giờ hết rằng Bitcoin đã trở thành một tài sản chính thống, và các nhà đầu tư tổ chức hiện đang đối xử với Bitcoin giống như cách họ đối xử với mọi thứ khác," Edelman lưu ý.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, Luuk Strijers của Deribit giải thích sự thay đổi vị thế là "sự trở lại các tài sản tiền điện tử cốt lõi" được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro thấp hơn. Tương tự, các nhà phân tích tại JPMorgan kỳ vọng Chủ tịch Powell sẽ nhấn mạnh rằng lãi suất đang tiến gần đến mức trung lập, ngụ ý rằng các đợt cắt giảm tiếp theo sẽ đòi hỏi sự suy thoái đáng kể trong dữ liệu kinh tế.

Bối cảnh rộng hơn

Trong khi hành động giá ngắn hạn được quyết định bởi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các xu hướng cấu trúc dài hạn cho tài sản kỹ thuật số vẫn tích cực. Cựu Chủ tịch SEC Paul Atkins gần đây đã dự đoán rằng toàn bộ thị trường tài chính Hoa Kỳ có thể chuyển đổi sang công nghệ blockchain trong vòng hai năm, với lý do "lợi ích to lớn" về minh bạch và quản lý rủi ro. Triển vọng này được hỗ trợ bởi một khuôn khổ "miễn trừ đổi mới" đã được lên kế hoạch từ SEC, nhằm mục đích cho phép một số công cụ tài chính dựa trên tiền điện tử ra thị trường với ít ma sát pháp lý hơn. Động lực thể chế và quy định này đã có thể nhìn thấy trên thị trường cho các tài sản thế giới thực được mã hóa. Ví dụ, thị trường cho các tín phiếu Kho bạc được mã hóa trên các blockchain công khai đã tăng từ khoảng 700 triệu đô la lên hơn 8 tỷ đô la trong hai năm. Việc áp dụng của các tổ chức tiếp tục đóng vai trò là động lực mạnh mẽ, được minh họa bởi tiết lộ gần đây của Đại học Harvard về vị thế 116 triệu đô la trong Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT). Sự khác biệt giữa các yếu tố cản trở kinh tế vĩ mô ngay lập tức và việc áp dụng cấu trúc đang diễn ra định nghĩa môi trường thị trường hiện tại.