ETF Ethereum của Fidelity giảm 16% kể từ khi ra mắt, kém hơn S&P 500

FETH ghi nhận khoản lỗ 16% trong khi S&P 500 tăng 16%

Các nhà đầu tư vào Quỹ Ethereum của Fidelity (FETH) đã chứng kiến khoản lỗ 16% trên vốn của họ kể từ khi quỹ thành lập vào tháng 7 năm 2024. Hiệu suất này hoàn toàn trái ngược với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, nơi S&P 500 đã tăng 16% trong cùng giai đoạn năm tháng. Khoảng cách 32 điểm phần trăm tạo ra cho thấy hiệu suất kém đáng kể của sản phẩm tiền điện tử tài sản đơn lẻ này.

Ngay cả trong không gian tiền điện tử, FETH cũng đã tụt hậu so với các đồng nghiệp. Mức giảm 16% của quỹ này dốc hơn mức lỗ 12% mà iShares Bitcoin Trust (IBIT) ghi nhận trong cùng khung thời gian. Điều này cho thấy rằng các yếu tố ngoài tâm lý thị trường tiền điện tử chung đang ảnh hưởng đến giá trị của FETH, khiến việc xem xét kỹ lưỡng cấu trúc quỹ và các rủi ro cụ thể của việc tiếp xúc với Ethereum.

ETHA của iShares thống trị với 11,1 tỷ USD tài sản

Mặc dù FETH nắm giữ 2,2 tỷ đô la tài sản đáng kể, nhưng nó bị lu mờ bởi đối thủ chính của nó, iShares Ethereum Trust (ETHA). Với 11,1 tỷ đô la tài sản được quản lý, ETHA lớn hơn năm lần và cung cấp thanh khoản sâu hơn đáng kể, được thể hiện qua khối lượng giao dịch của nó, gấp bảy lần so với FETH. Quy mô này mang lại lợi thế quan trọng cho các nhà đầu tư muốn thực hiện các giao dịch lớn mà không gặp phải trượt giá đáng kể.

Mặc dù có sự khác biệt lớn về quy mô và thanh khoản, cả FETH và ETHA đều tính tỷ lệ chi phí giống hệt nhau là 0,25%. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc trực tiếp với Ethereum thông qua một quỹ ETF, cơ sở hạ tầng giao dịch mạnh mẽ hơn và quy mô thể chế của ETHA trình bày một phương tiện hấp dẫn hơn cho cả việc nhập và xuất, giảm thiểu ma sát giao dịch.

Biến động của Ethereum tạo ra những trở ngại lớn

Thách thức cơ bản đối với các nhà đầu tư FETH là sự biến động cố hữu của tài sản cơ sở của nó, Ethereum. Biến động giá hàng ngày 5% được coi là thường xuyên đối với tiền điện tử. Phân tích từ 60 ngày qua cho thấy rằng trong bốn dịp riêng biệt, Ethereum đã trải qua các biến động giá trong ngày nghiêm trọng dao động từ 8% đến 10%. Mức độ biến động này đưa ra rủi ro đáng kể, đặc biệt đối với những người có thời gian ngắn hoặc khả năng chấp nhận rủi ro thấp.

Không giống như cổ phiếu hoặc trái phiếu, quỹ không tạo ra lợi suất hoặc cổ tức để bù đắp cho sự sụt giảm giá. Giá trị của nó được bắt nguồn thuần túy từ đầu cơ giá trên Ethereum, bị ảnh hưởng bởi việc áp dụng mạng, tin tức quy định và sự cạnh tranh từ các blockchain khác. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là một đề xuất rủi ro cao, nơi các khoản lỗ đáng kể có thể nhanh chóng xuất hiện.