Figure Technology Solutions, một công ty fintech bản địa blockchain, đang chuẩn bị IPO trên Nasdaq, có khả năng xác nhận vai trò của blockchain trong tài chính truyền thống.

Tóm tắt điều hành

Figure Technology Solutions (Figure), một công ty fintech tận dụng công nghệ blockchain để cho vay và chứng khoán hóa tài sản, đang chuẩn bị IPO trên Nasdaq với mã "FIGR." Động thái này báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong cách tài chính truyền thống tích hợp với blockchain, cung cấp một mô hình có thể đo lường, có lợi nhuận gắn liền với hoạt động kinh doanh cho vay. Đợt IPO này được bảo lãnh bởi Goldman Sachs, Jefferies, và Bank of America.

Sự kiện chi tiết

Hồ sơ IPO của Figure nêu bật các nền tảng cho vay dựa trên blockchain của họ, đã hỗ trợ hơn 16 tỷ đô la trong các khoản tín dụng thế chấp nhà (HELOC) cho đến nay, với 5 tỷ đô la được phát hành chỉ riêng trong năm 2025. Công ty đã báo cáo doanh thu 191 triệu đô la trong nửa đầu năm 2025, với lợi nhuận ròng 29 triệu đô la, một sự phục hồi đáng kể từ khoản lỗ 13 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2024. Figure sử dụng Provenance Blockchain của mình để đẩy nhanh quá trình phê duyệt HELOC xuống khoảng 10 ngày, nhanh hơn đáng kể so với các quy trình truyền thống. Figure cũng đã ra mắt YLDS, stablecoin tạo lợi suất đầu tiên được đăng ký như một đợt chào bán chứng khoán công khai với SEC, trả lãi suất SOFR trừ 0,50%.

Tác động thị trường

IPO của Figure có thể xác nhận vai trò của blockchain trong tài chính truyền thống, thu hút thêm đầu tư vào việc mã hóa RWA. Trọng tâm của công ty là mã hóa các tài sản kém thanh khoản, chẳng hạn như vốn chủ sở hữu nhà, thành các mã thông báo kỹ thuật số có thể giao dịch, giúp tăng tốc phê duyệt khoản vay và tạo thị trường thứ cấp. Victory Park Capital (VPC), một nhà quản lý tài sản thay thế trị giá 30 tỷ đô la, đã hợp tác với Figure để chứng khoán hóa nhóm khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử đầu tiên của họ, cho phép chủ sở hữu tài sản vay bằng Bitcoin với tỷ lệ cho vay trên giá trị lên đến 75%.

Bình luận của chuyên gia

"Việc Figure sử dụng công nghệ blockchain để hợp lý hóa các giao dịch cho vay và tăng tính thanh khoản của thị trường thể hiện một bước tiến đáng kể cho ngành, và chúng tôi rất vui được trở thành một phần của nó."

CEO của Figure, Mike Cagney đã tuyên bố,

"Chúng tôi thấy YLDS có những ứng dụng tuyệt vời... Trao đổi tài sản thế chấp, chuyển tiền xuyên biên giới và các đường ray thanh toán là một số cơ hội trước mắt. Nhưng chúng tôi xem đây là chất xúc tác cho một sự di chuyển lớn hơn nhiều của TradFi sang blockchain."

Bối cảnh rộng hơn

Cách tiếp cận của Figure khác với các nhà cho vay fintech truyền thống như SoFi và Upgrade, những công ty thiếu tính minh bạch trên chuỗi và tính thanh khoản của thị trường thứ cấp. Mặc dù các dự án mã hóa thuần túy như Centrifuge có công nghệ thú vị, nhưng họ thiếu mô hình tích hợp theo chiều dọc và bảng cân đối kế toán của Figure. SEC đang tích cực tham gia với Figure xung quanh các chứng khoán được mã hóa, báo hiệu sự chuẩn bị thay vì tránh né. Các sản phẩm chứng khoán hóa tài sản dựa trên blockchain của Figure đã nhận được xếp hạng AAA từ Moody's và S&P, lần đầu tiên trong lịch sử tài chính, nhấn mạnh niềm tin ngày càng tăng vào cơ sở hạ tầng blockchain.

Tuy nhiên, Figure hoạt động trong vùng xám pháp lý, nơi các chính sách thay đổi có thể phá vỡ chiến lược mã hóa của họ.