Các tổ chức tài chính đồng lòng đặt mục tiêu giá vàng 4.500 USD vào năm 2026

Tóm tắt điều hành

Một dự báo đồng thuận đang nổi lên trong số các tổ chức tài chính hàng đầu, với Morgan Stanley, CICC và CIBC Capital Markets đều dự đoán giá vàng sẽ đạt 4.500 USD mỗi ounce vào năm 2026. Triển vọng lạc quan này được củng cố bởi sự hội tụ của các yếu tố chu kỳ, chẳng hạn như việc cắt giảm lãi suất dự kiến, và các động lực cấu trúc, bao gồm việc mua sắm đáng kể của các ngân hàng trung ương và nhu cầu nhà đầu tư bền vững đối với các tài sản chống lạm phát. Mặc dù triển vọng mạnh mẽ, các nhà phân tích cảnh báo rằng biến động giá tiềm ẩn vẫn là một rủi ro giảm giá chính.

Chi tiết sự kiện

Morgan Stanley dự báo vàng sẽ đạt 4.500 USD mỗi ounce vào giữa năm 2026, với lý do nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các ngân hàng trung ương trong bối cảnh triển vọng kinh tế không chắc chắn. Ngân hàng lưu ý rằng vàng đã tăng hơn 54% từ đầu năm đến nay, đạt đỉnh gần đây là 4.381,21 USD mỗi ounce vào ngày 20 tháng 10 năm 2025. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự bất ổn địa chính trị và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Tương tự, CICC dự đoán rằng sự hội tụ của nhu cầu chu kỳ và xu hướng cấu trúc sẽ tiếp tục đẩy giá vàng và bạc lên cao hơn vào năm 2026. CIBC Capital Markets cũng đồng thuận với mốc thời gian này, kêu gọi mức giá vàng 4.500 USD vào năm 2026 và 2027, nhấn mạnh lạm phát và bảo toàn tài sản là các chất xúc tác chính.

Hàm ý thị trường

Sự đồng thuận của các dự báo này cho thấy một tâm lý lạc quan mạnh mẽ, trung hạn đối với kim loại quý. Hàm ý chính đối với các nhà đầu tư là vai trò ngày càng tăng của vàng như một tài sản cốt lõi để bảo toàn tài sản trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và bất ổn kinh tế. Khi lãi suất dự kiến sẽ giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng sẽ giảm, làm cho nó trở nên hấp dẫn hơn. Điều này dự kiến sẽ thúc đẩy dòng tiền tiếp tục chảy vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng. Tuy nhiên, Morgan Stanley cảnh báo rằng biến động giá có thể khiến một số nhà đầu tư chuyển sang các loại tài sản khác.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích tại CIBC Capital Markets đã đưa ra bình luận cụ thể về động thái thị trường, nêu rõ:

"Chúng tôi tin rằng sự tăng trưởng của vàng vào đầu năm nay có liên quan đến việc cắt giảm lãi suất, nhưng sự thay đổi parabol gần đây là kết quả của những lo ngại về lạm phát dài hạn và bảo toàn tài sản, do các rào chắn tiền tệ của Fed không tập trung cụ thể vào lạm phát dài hạn."

Để củng cố thêm tâm lý lạc quan này, Giám đốc điều hành của Wheaton Precious Metals (WPM) đã kêu gọi giá có thể đạt 5.000 USD trong vòng một năm trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News. Theo những dự báo này, CIBC Capital Markets đã xác định các lựa chọn cổ phiếu vốn hóa lớn hàng đầu trong lĩnh vực này là Agnico Eagle (AEM), Kinross Gold (K), Wheaton Precious Metals (WPM) và Franco-Nevada (FNV).

Bối cảnh rộng hơn

Đà tăng bền vững của vàng không phải là một sự kiện cô lập mà là một phần của xu hướng rộng hơn được thúc đẩy bởi cả những thay đổi chu kỳ và cấu trúc trong nền kinh tế toàn cầu. Các yếu tố chu kỳ bao gồm thị trường lao động suy yếu và việc nới lỏng tiền tệ dự kiến từ các ngân hàng trung ương. Về mặt cấu trúc, sự bất ổn địa chính trị và sự tập trung ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vào việc đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng đô la Mỹ đang tạo ra nhu cầu bền vững đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Lực lượng tổng hợp của các xu hướng này chỉ ra rằng đà tăng hiện tại của kim loại quý có thể đại diện cho một nền giá mới, bền vững chứ không phải là một đỉnh tạm thời.