Người sáng lập Frax Sam Kazemian nhấn mạnh khả năng tương tác và hội nhập kinh tế là những yếu tố khác biệt chính trong cuộc cạnh tranh giành hợp đồng stablecoin USDH của Hyperliquid, ưu tiên các khía cạnh này hơn là các đề nghị lợi suất kho bạc.

Tóm tắt điều hành

Sam Kazemian, người sáng lập Frax Finance, đã trình bày tầm quan trọng của khả năng tương tác và tích hợp kinh tế sâu rộng đối với các nhà phát hành stablecoin trong bối cảnh quá trình đấu thầu stablecoin mới của Hyperliquid, USDH. Tuyên bố này nhấn mạnh sự thay đổi chiến lược hướng tới việc coi trọng tiện ích stablecoin và hiệu ứng mạng hơn là chỉ theo đuổi lợi suất kho bạc cao.

Chi tiết sự kiện

Hyperliquid đang tìm kiếm một stablecoin USD mới, USDH, và đã mời các đề xuất từ ​​các nhà phát hành stablecoin khác nhau. Frax, cùng với Paxos và Agora, đã nộp hồ sơ dự thầu. Nhận xét của Kazemian, được đưa ra trên mạng xã hội, nhấn mạnh niềm tin của ông rằng giá trị thực của các nhà phát hành stablecoin nằm ở khả năng thúc đẩy khả năng tương tác và tích hợp sâu sắc vào chuỗi phân phối kinh tế. Đề xuất của Frax bao gồm việc chuyển tiếp 100% lợi suất Kho bạc cơ bản theo chương trình on-chain cho người dùng Hyperliquid với tỷ lệ Frax bằng 0.

Tác động thị trường

Việc Kazemian nhấn mạnh vào khả năng tương tác báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong các chỉ số định giá stablecoin. Thay vì chỉ tập trung vào lợi suất, các nhà phát hành stablecoin có thể ngày càng ưu tiên các tính năng tăng cường khả năng sử dụng trên các hệ sinh thái blockchain khác nhau. Điều này phù hợp với tầm quan trọng ngày càng tăng của stablecoin đa chuỗi, cung cấp cho người dùng sự linh hoạt bằng cách cho phép họ giao dịch trên các mạng blockchain khác nhau. Kết quả của cuộc chiến đấu thầu cho USDH của Hyperliquid có thể ảnh hưởng đến chiến lược của các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) khác.

Bình luận của chuyên gia

"FRA đang mang tầm nhìn Libra ban đầu trở lại với FRA và toàn bộ ngăn xếp tiền tệ," Sam Kazemian tuyên bố tại TOKEN2049 Dubai 2025, nhấn mạnh tầm nhìn rộng lớn hơn cho Frax ngoài một stablecoin.

Trọng tâm của Frax về khả năng tương tác cũng bao gồm kế hoạch cho phép người dùng kết nối ví Web3 của họ và chuyển stablecoin FRAUSD vào bất kỳ địa chỉ ví web3 nào của họ trong bất kỳ chuỗi nào trong số 15 chuỗi mà FRAUSD đã được phát hành.

Bối cảnh rộng hơn

Cuộc cạnh tranh giành USDH của Hyperliquid phản ánh xu hướng rộng hơn của các DEX tìm kiếm sự độc lập tài chính lớn hơn và kiểm soát thanh khoản của họ. Bằng cách ra mắt USDH, Hyperliquid nhằm mục đích giảm sự phụ thuộc vào USDC. Nếu USDH chiếm dù chỉ 15% thanh khoản stablecoin của Hyperliquid, nó có thể thay thế 5,5 tỷ đô la tiền gửi USDC.