Grayscale dự đoán Bitcoin đạt mức cao mới vào năm 2026 trong bối cảnh Fed nới lỏng và triển vọng quy định

Tóm tắt điều hành

Công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số Grayscale đã đưa ra dự báo lạc quan, dự đoán rằng Bitcoin (BTC) sẽ phá vỡ chu kỳ bốn năm lịch sử và đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào năm 2026. Dự báo này dựa trên hai chất xúc tác chính: sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và sự rõ ràng về quy định ngày càng tăng đối với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, được minh họa bằng tiến bộ trong dự luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (DAMS). Triển vọng này xuất hiện trong một môi trường thị trường phức tạp, nơi các câu chuyện kinh tế vĩ mô tăng giá dài hạn xung đột với sự biến động giá ngắn hạn và tâm lý ngại rủi ro.

Chi tiết sự kiện

Một yếu tố quan trọng làm nền tảng cho dự báo lạc quan này là sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, được một số nhà phân tích gọi là "sự đảo chiều của Fed vào tháng 12". Vào ngày 1 tháng 12, Fed chính thức dừng chương trình thắt chặt định lượng (QT) của mình, một quá trình đã giảm bảng cân đối kế toán từ mức đỉnh khoảng 9 nghìn tỷ đô la xuống 6,6 nghìn tỷ đô la. Việc ngừng thắt chặt tiền tệ này được hiểu rộng rãi là tiền đề cho một chu kỳ nới lỏng rộng lớn hơn. Những người tham gia thị trường hiện đang tập trung vào cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 10 tháng 12, với các thị trường dự đoán như Polymarket cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản cao tới 88%. CME FedWatch Tool phản ánh một sự đồng thuận tương tự, với tỷ lệ cắt giảm trong khoảng 80-85%.

Hàm ý thị trường

Sự chuyển dịch dự kiến sang chính sách tiền tệ lỏng hơn là nền tảng cho trường hợp tăng giá của Bitcoin. Trong lịch sử, lãi suất thấp hơn và thanh khoản tăng lên có xu hướng làm suy yếu đồng đô la Mỹ và thúc đẩy vốn đầu tư hướng tới các tài sản rủi ro hơn, bao gồm tiền điện tử. Một bài báo Forbes được lưu hành rộng rãi đã nhấn mạnh tâm lý này, cho rằng "sự đảo chiều của Fed vào tháng 12 trị giá 6,6 nghìn tỷ đô la" có thể gây ra "cú sốc giá Bitcoin khổng lồ".

Tuy nhiên, câu chuyện vĩ mô này đang bị thử thách bởi hành vi thị trường hiện tại. Bitcoin gần đây đã trải qua một đợt giảm giá mạnh 6% xuống dưới 86.000 đô la, gây ra khoảng 400 triệu đô la thanh lý. Đợt bán tháo này được cho là do sự kết hợp của tâm lý ngại rủi ro rộng lớn hơn trên thị trường tài chính và các sự kiện cụ thể của tiền điện tử, chẳng hạn như một vụ vi phạm bảo mật trong nhóm thanh khoản yETH của Yearn Finance. Hơn nữa, các tín hiệu ngược lại vẫn tồn tại, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn ở trên 4% và chỉ số đô la cho thấy khả năng phục hồi, thách thức giả định rằng một sự thay đổi của Fed sẽ tự động dẫn đến các điều kiện thuận lợi cho các tài sản rủi ro.

Bình luận của chuyên gia

Ngoài dự đoán nền tảng của Grayscale, các nhà phân tích tài chính khác cũng đưa ra các quan điểm xác nhận. Ngân hàng đầu tư Benchmark gần đây đã nhắc lại xếp hạng "mua" đối với Strategy (MSTR), công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất. Ngân hàng đã đặt mục tiêu giá 705 đô la cho MSTR, dựa trên dự báo rằng Bitcoin sẽ đạt 225.000 đô la vào cuối năm 2026. Các nhà phân tích của Benchmark đã bác bỏ những lo ngại về mô hình mua Bitcoin đòn bẩy của Strategy, nói rằng BTC sẽ cần phải giảm xuống dưới 12.700 đô la – giảm 86% so với mức hiện tại – để cấu trúc nợ của công ty đối mặt với các vấn đề về khả năng thanh toán.

Bối cảnh rộng hơn

Sự tập trung vào Cục Dự trữ Liên bang được khuếch đại bởi các diễn biến chính trị có thể ảnh hưởng đến hướng đi tương lai của nó. Chính quyền Trump đã báo hiệu ý định thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell, với Kevin Hassett, một người ủng hộ lãi suất thấp nổi tiếng, nổi lên như một ứng cử viên hàng đầu. Đồng thời, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai ủng hộ một "Fed đơn giản hóa", chỉ trích khung kiểm soát lãi suất phức tạp hiện tại của nó. Việc bổ nhiệm một ban lãnh đạo Fed ôn hòa hơn được nhiều người coi là một yếu tố tích cực dài hạn cho các loại tài sản như tiền điện tử.

Bối cảnh thể chế và chính trị này định vị Bitcoin là một lựa chọn tăng trưởng cao trong danh mục đầu tư, với các nhà phân tích lưu ý rằng tiền điện tử có tiềm năng vượt trội so với các tài sản truyền thống như vàng, bất động sản và cổ phiếu trong chu kỳ năm 2026, mặc dù với sự biến động và rủi ro cao hơn đáng kể.