Lời kêu gọi cắt giảm lãi suất của Hassett làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed

Tóm Tắt Điều Hành

Kevin Hassett, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, đã công khai ủng hộ Cục Dự trữ Liên bang "cắt giảm lãi suất một cách thận trọng", cho rằng sự cần thiết này xuất phát từ tác động kinh tế lớn hơn dự kiến từ việc chính phủ đóng cửa gần đây. Tuyên bố này đã gây ra mối lo ngại đáng kể trong các thị trường tài chính, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư trái phiếu. Với việc Hassett được báo cáo rộng rãi là ứng cử viên hàng đầu để kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Fed, những nhận xét của ông đã làm gia tăng tranh luận xung quanh sự độc lập của ngân hàng trung ương khỏi ảnh hưởng chính trị và khả năng có một chính sách tiền tệ ôn hòa hơn do Nhà Trắng chỉ đạo.

Chi Tiết Sự Kiện

Trong các nhận xét công khai, Kevin Hassett đã thể hiện rõ ràng sự ưu tiên đối với việc nới lỏng tiền tệ, trực tiếp liên kết nó với những hậu quả kinh tế từ việc chính phủ liên bang đóng cửa gần đây. Ông tuyên bố rằng tác động của việc đóng cửa nghiêm trọng hơn dự kiến, tạo ra một lực cản biện minh cho phản ứng chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang. Quan điểm này được chứng minh bằng các tiết lộ của doanh nghiệp, chẳng hạn như Delta Air Lines, công ty dự báo lợi nhuận trước thuế quý IV sẽ giảm 200 triệu USD do lượng đặt chỗ giảm 5% đến 10% và số lượng hoàn tiền tăng đột biến trong thời gian đóng cửa. Lập trường của Hassett phù hợp với những yêu cầu lâu nay của Tổng thống Trump về lãi suất thấp hơn, mà Tổng thống đã đề xuất nên thấp tới 1%.

Tác Động Thị Trường

Phố Wall đã phản ứng với sự lo lắng trước viễn cảnh một Fed do Hassett lãnh đạo. Theo các báo cáo, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã khảo sát các nhà đầu tư trái phiếu lớn, những người đã bày tỏ "mối lo ngại sâu sắc" về khả năng ông được đề cử. Nỗi sợ hãi cốt lõi là Hassett, được coi là người trung thành với Trump, sẽ ưu tiên cắt giảm lãi suất mạnh mẽ để kích thích tăng trưởng ngắn hạn, ngay cả khi lạm phát vẫn ở trên mục tiêu 2% của Fed. Các nhà đầu tư lo ngại điều này có thể gây ra "đợt bán tháo gây thiệt hại trong trái phiếu kho bạc dài hạn", làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la Mỹ và gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường gợi nhớ đến "khoảnh khắc Liz Truss" của Vương quốc Anh. Các thị trường dự đoán phản ánh khả năng được đề cử cao của Hassett, với các nền tảng như Kalshi và Polymarket đưa ra tỷ lệ cược lần lượt là 86% và 70%.

Bình Luận Của Chuyên Gia

Các nhà phân tích đã đưa ra nhiều quan điểm khác nhau về những hậu quả tiềm tàng từ việc bổ nhiệm Hassett. Mặc dù thừa nhận áp lực chính trị, một số người tin rằng cấu trúc thể chế của Fed cung cấp một biện pháp bảo vệ.

"Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang… chỉ có một phiếu bầu," Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuyên bố tại Hội nghị thượng đỉnh DealBook của New York Times, nhấn mạnh rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) gồm 12 thành viên đưa ra quyết định tập thể.

Tuy nhiên, những người khác lại coi mối đe dọa đối với uy tín của Fed là đáng kể.

"Tôi nghĩ rằng những lo ngại liên quan đến sự độc lập của Fed là rất thực tế và hợp lệ," Anastassia Fedyk, phó giáo sư tài chính tại UC Berkeley, nói, lưu ý đến bối cảnh các hành động trước đây của chính quyền chống lại các quan chức Fed.

David Wilcox, một nhà kinh tế của Bloomberg Economics và Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, đã nhấn mạnh sự cân bằng tinh tế đang chờ đợi chủ tịch tiếp theo.

"Một mặt, thị trường việc làm dường như đang yếu đi, mặc dù chỉ chậm chạp. Mặt khác, lạm phát vẫn quá cao – đáng chú ý là trên mục tiêu 2% của Fed… Bất kỳ động thái nào hướng tới một lập trường chính sách dễ dãi hơn đáng kể đều có nguy cơ đẩy lạm phát lên cao hơn trong thời gian dài hơn."

Bối Cảnh Rộng Hơn

Tình hình hiện tại diễn ra trong bối cảnh áp lực liên tục đối với quyền tự chủ của Cục Dự trữ Liên bang. Tổng thống Trump đã nhiều lần chỉ trích Chủ tịch hiện tại Jerome Powell và đã có những bước đi để loại bỏ các thống đốc khác. Hơn nữa, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent được cho là đang vận động cho các quy tắc mới sẽ tăng cường kiểm soát của Nhà Trắng đối với việc lựa chọn 12 chủ tịch ngân hàng Fed khu vực, đề xuất yêu cầu cư trú để "phá vỡ sự kiểm soát của New York" đối với chính sách tiền tệ. Các nhà phê bình xem đây là một động thái nhằm cài đặt thêm các nhân vật tuân thủ chính trị vào cấu trúc của Fed.

Sự phát triển chính sách của Hassett, từ một nhà kinh tế bảo thủ truyền thống, nổi tiếng với việc đồng tác giả Dow 36,000, trở thành người bảo vệ kiên định chương trình kinh tế của chính quyền là một điểm lo ngại chính đối với những người tham gia thị trường. Khả năng lãnh đạo của ông tại Fed đại diện cho một bước ngoặt quan trọng đối với thể chế này, kiểm tra khả năng phục hồi của nó trước ảnh hưởng chính trị công khai vào thời điểm kinh tế không chắc chắn.