Tóm tắt điều hành
Bối cảnh staking tiền điện tử đang trải qua quá trình thể chế hóa và trưởng thành về quy định đáng kể. Valour Digital Securities Limited đã ra mắt ETP Bitcoin Physical Staking 1Valour trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn, cung cấp quyền truy cập được quy định vào lợi suất Bitcoin cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đồng thời, BitGo Europe GmbH đã đảm bảo giấy phép mở rộng từ Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Đức (BaFin), cho phép một bộ dịch vụ lưu ký, staking, chuyển khoản và giao dịch toàn diện, tuân thủ MiCA trên khắp Châu Âu. Những phát triển này trùng hợp với việc Trust Wallet trình bày chi tiết về tokenomics TWT mới nhằm tăng cường tiện ích hệ sinh thái và Meteora xác nhận airdrop token MET cho những người đặt cược JUP. Trong khi đó, đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã bảo vệ hàng đợi thoát staking 45 ngày của mạng, nhấn mạnh vai trò của nó trong bảo mật blockchain.
Chi tiết sự kiện
Valour Digital, một công ty con của DeFi Technologies Inc., đã giới thiệu ETP Bitcoin Physical Staking 1Valour trên Thị trường Chính của Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn vào ngày 18 tháng 9. Sản phẩm này, được xác định bằng ISIN: GB00BRBV3124, được thiết kế cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, cung cấp lợi suất staking hàng năm 1,4% được phản ánh trong giá trị tài sản ròng hàng ngày của nó. ETP được hỗ trợ vật lý 1:1 bằng Bitcoin được giữ trong kho lạnh cấp tổ chức bởi Copper và sử dụng công nghệ tính toán đa bên để bảo mật. Nó có sẵn bằng cả đồng GBP và EUR.
Tại Châu Âu, BitGo Europe GmbH đã nhận được giấy phép gia hạn từ Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Đức (BaFin) vào ngày 17 tháng 9 năm 2025. Hoạt động từ Frankfurt, BitGo Europe hiện cung cấp dịch vụ giao dịch OTC tiền điện tử được quy định, giao dịch điện tử hiệu suất cao cho hàng nghìn tài sản kỹ thuật số và stablecoin, cùng với các dịch vụ lưu ký, staking và chuyển khoản hiện có. Việc mở rộng này định vị BitGo là một nền tảng toàn diện, tuân thủ MiCA cho các nhà đầu tư tổ chức trên 27 quốc gia thành viên EU.
Trust Wallet, một ví Web3 tự quản lý nổi bật với hơn 210 triệu người dùng, đã phát hành một Litepaper phác thảo tokenomics TWT mới. Các bản cập nhật, bao gồm phần thưởng khóa, staking DeFi, giảm phí và quản trị cộng đồng, được lên kế hoạch thực hiện theo từng giai đoạn bắt đầu từ quý 4 năm 2025. Các tính năng chính như FlexGas, ra mắt vào tháng 5 năm 2025, cho phép người dùng thanh toán phí gas Ethereum và BNB Chain bằng TWT, USDT hoặc USDC, với hỗ trợ chuỗi chéo dự kiến vào cuối năm 2025 hoặc quý 3 năm 2025. Tâm lý cộng đồng phản ánh "sự cường điệu FlexGas" đối với việc mở rộng tiện ích của nó, nhưng cũng bị "lo lắng về thanh khoản" sau khi Binance giảm tỷ lệ tài sản thế chấp của TWT từ 60% xuống 45% vào tháng 6 năm 2025.
Trong các hệ sinh thái Solana và Jupiter, Meteora đã xác nhận rằng những người đặt cược JUP sẽ đủ điều kiện nhận airdrop token MET, với Sự kiện Tạo Token (TGE) được lên lịch vào tháng 10. Mùa 1 của hệ thống điểm của Meteora đã kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, phân bổ 15% token MET cho airdrop dựa trên số điểm kiếm được từ phí và Tổng giá trị bị khóa (TVL) vào năm 2024 và 2025, cộng thêm 2% cho người dùng bán lẻ đáp ứng các tiêu chí cụ thể.
Cơ chế staking của Ethereum gần đây là chủ đề tranh luận, với đồng sáng lập Vitalik Buterin bảo vệ hàng đợi thoát staking 45 ngày của mạng. Buterin mô tả staking là "một nhiệm vụ trọng yếu để bảo vệ chuỗi", gợi ý rằng "ma sát khi rút lui là một phần của thỏa thuận" để ổn định mạng. Phản ứng này theo sau những lời chỉ trích từ người đứng đầu DeFi của Galaxy Digital về thời gian unstaking dài so với hai ngày của Solana. Mạng Ethereum hiện tự hào có hơn 1 triệu trình xác thực đang hoạt động và 35,6 triệu ETH được stake, chiếm gần 30% tổng cung, với hàng đợi vào là 464.626 ETH yêu cầu thời gian kích hoạt 8 ngày.
Ảnh hưởng thị trường
Việc giới thiệu các sản phẩm staking Bitcoin được quản lý, chẳng hạn như ETP của Valour Digital, báo hiệu sự tích hợp ngày càng tăng của các cơ chế tài chính phi tập trung vào các cấu trúc tài chính truyền thống. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một con đường tuân thủ để kiếm lợi suất từ tài sản kỹ thuật số, có khả năng thúc đẩy dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường tiền điện tử. Lợi suất hàng năm 1,4%, mặc dù khiêm tốn so với một số ưu đãi DeFi, nhưng đáng chú ý vì sự hỗ trợ theo quy định và tài sản thế chấp Bitcoin vật lý.
Giấy phép BaFin mở rộng của BitGo theo MiCA dự kiến sẽ tăng cường đáng kể niềm tin và hoạt động của tổ chức vào thị trường tài sản kỹ thuật số Châu Âu. Với 72% nhà đầu tư EU ưu tiên các nền tảng tuân thủ MiCA và báo cáo mức tăng 55% tiền gửi tổ chức vào các tổ chức lưu ký được quy định của EU kể từ năm 2024, bộ dịch vụ toàn diện của BitGo định vị nó để chiếm một phần đáng kể trong tăng trưởng doanh thu tiền điện tử 26 tỷ đô la dự kiến của Châu Âu vào năm 2025. Sự phát triển này làm giảm rủi ro hoạt động cho các nhà đầu tư tổ chức và cho phép triển khai vốn hiệu quả hơn trong một khuôn khổ an toàn, được quy định.
Các bản cập nhật về tokenomics, như TWT của Trust Wallet và airdrop MET của Meteora, rất quan trọng để duy trì sự tăng trưởng hệ sinh thái và sự tham gia của người dùng. Tính năng FlexGas của Trust Wallet nhằm mục đích thúc đẩy tiện ích và việc áp dụng TWT, với dự báo nhu cầu lên tới 3,7 triệu đô la mỗi tháng nếu 10% khối lượng giao dịch hàng ngày sử dụng TWT làm gas. Tuy nhiên, tác động của việc Binance giảm tỷ lệ tài sản thế chấp TWT nhấn mạnh sự nhạy cảm của định giá token đối với thanh khoản thị trường rộng hơn và các chính sách của sàn giao dịch. Airdrop Meteora cho những người đặt cược JUP khuyến khích sự tham gia và lòng trung thành trong hệ sinh thái của nó, một chiến lược phổ biến để thúc đẩy cộng đồng và thanh khoản cho các token mới.
Lời bảo vệ của Vitalik Buterin về hàng đợi thoát staking của Ethereum nhấn mạnh sự căng thẳng cơ bản giữa thanh khoản của người dùng và bảo mật mạng. Lập luận của ông rằng "ma sát" là một thành phần cần thiết cho một mạng lưới mạnh mẽ, phi tập trung cung cấp nền tảng triết học cho các lựa chọn thiết kế hiện tại của Ethereum, phân biệt nó với các mạng có thời gian unstaking nhanh hơn. Thảo luận đang diễn ra này ảnh hưởng đến nhận thức về sự ổn định và phi tập trung của mạng như những đề xuất giá trị chính.
Bình luận chuyên gia
Olivier Roussy Newton, Giám đốc điều hành của DeFi Technologies, đã nhấn mạnh vai trò tiên phong của Valour, nói rằng: "Chúng tôi tự hào ra mắt ETP Bitcoin Staking đầu tiên trên thế giới được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn." Ông nói thêm rằng Valour cung cấp "khả năng kiếm lợi suất 1,4% trên Bitcoin được lưu ký đúng cách từ một công cụ được quy định, niêm yết trên sàn giao dịch."
Brett Reeves, Trưởng bộ phận Bán hàng Châu Âu và Go Network tại BitGo, bày tỏ sự nhiệt tình đối với nền tảng Châu Âu mở rộng của họ, nhận xét: "Chúng tôi rất vui mừng được củng cố nền tảng Châu Âu của mình và cho phép khách hàng giao dịch liền mạch, cạnh tranh và tự tin." Reeves nhấn mạnh sự kết hợp giữa lưu ký cấp tổ chức với thực hiện hiệu suất cao, gọi đó là "một yếu tố thay đổi cuộc chơi cho bất kỳ tổ chức nào muốn hoạt động an toàn và hiệu quả trong thị trường tài sản kỹ thuật số."
Vitalik Buterin, giải quyết những lo ngại về hàng đợi thoát staking của Ethereum, đã ví staking như nghĩa vụ quân sự, gợi ý rằng "ma sát khi rút lui là một phần của thỏa thuận" đối với những người thực hiện "một nhiệm vụ trọng yếu để bảo vệ chuỗi."
Bối cảnh rộng hơn
Những phát triển riêng lẻ này xảy ra trong một xu hướng rộng lớn hơn về sự rõ ràng về quy định và sự chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng trong thị trường tiền điện tử. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ngầm cho phép lợi suất staking trong ETP, miễn là các nhà phát hành đáp ứng các yêu cầu thanh khoản cụ thể, chẳng hạn như đảm bảo 85% tài sản có thể đổi được hoặc thiết lập các kế hoạch quản lý rủi ro thanh khoản toàn diện. Sự thay đổi quy định này, cùng với việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024, đang mở đường cho một "lộ trình nhanh" cho các quỹ ETF altcoin. Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng các khoản cho phép theo quy định như vậy có thể gây ra một sự khan hiếm nguồn cung đáng kể, có khả năng lên tới 710 tỷ đô la cho các quỹ ETF Bitcoin, làm thay đổi căn bản động lực cung cầu của thị trường tiền điện tử và định vị các thực thể như Coinbase là những người hưởng lợi đáng kể do cơ sở hạ tầng đã được thiết lập của họ. Hiệu ứng tích lũy của những cột mốc quy định và đổi mới sản phẩm này cho thấy sự trưởng thành liên tục của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, thu hút nhiều người tham gia tài chính truyền thống hơn.
Edgen Crypto·Sep 18 2025, 16:07