Kraken mua lại Backed Finance để mở rộng sang tài sản thế giới thực được mã hóa

Chi tiết sự kiện

Sàn giao dịch tiền điện tử Kraken đã công bố việc mua lại Backed Finance, một công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại Thụy Sĩ. Backed Finance chuyên về mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), cung cấp cơ sở hạ tầng để tạo và quản lý các phiên bản on-chain của chứng khoán như cổ phiếu và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Công ty hoạt động theo Đạo luật DLT của Thụy Sĩ, đảm bảo rằng các sản phẩm được mã hóa của họ là chứng khoán được quản lý, đại diện cho một yêu cầu trực tiếp đối với tài sản cơ sở, được giữ bởi một người giám sát được cấp phép.

Việc mua lại này cung cấp cho Kraken một giải pháp trọn gói để cung cấp các token được quản lý, được hỗ trợ bằng tài sản cho khách hàng của mình, tích hợp trực tiếp các công cụ tài chính truyền thống vào nền tảng tài sản kỹ thuật số của mình.

Phân tích cơ chế tài chính

Cốt lõi hoạt động của Backed Finance là việc tạo ra các chứng khoán được mã hóa 1:1, được hỗ trợ đầy đủ. Ví dụ, để tạo ra một token đại diện cho một cổ phiếu của một công ty đại chúng, cổ phiếu thực tế sẽ được mua và giữ trong kho lưu ký. Sau đó, một token ERC-20 được đúc trên blockchain Ethereum, đại diện hợp pháp cho quyền sở hữu của cổ phiếu đó. Mô hình này đảm bảo rằng giá trị của token được gắn trực tiếp với tài sản cơ sở, phân biệt nó với các tài sản tổng hợp chỉ theo dõi một mức giá.

Cấu trúc này tương tự như các token được hỗ trợ bằng tài sản khác như Wrapped Bitcoin (WBTC), dựa vào một người giám sát tập trung (BitGo) để giữ các khoản dự trữ Bitcoin. Tuy nhiên, bằng cách hoạt động trong một khuôn khổ pháp lý cụ thể cho chứng khoán, Backed Finance cung cấp một con đường để mã hóa một loạt các sản phẩm tài chính được quản lý rộng lớn hơn nhiều.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Đối với Kraken, việc mua lại này là một động thái chiến lược để đa dạng hóa các dịch vụ và củng cố vị thế thị trường của mình trước một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) tiềm năng. Bằng cách tham gia vào lĩnh vực RWA, Kraken có thể tạo ra các nguồn doanh thu mới từ việc phát hành và quản lý các tài sản được mã hóa, giảm sự phụ thuộc vào phí giao dịch từ các thị trường giao ngay tiền điện tử biến động.

Động thái này định vị Kraken để cạnh tranh trực tiếp với các giao thức DeFi mới nổi và các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang khám phá việc mã hóa tài sản. Nó theo một con đường chiến lược khác so với các công ty như MicroStrategy (MSTR) hoặc BitMine (BMNR), những công ty tập trung vào việc mua lại các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin (BTC) hoặc Ethereum (ETH) cho kho bạc của công ty. Thay vào đó, Kraken đang xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng để đưa các tài sản bên ngoài, ngoài chuỗi vào blockchain.

Hàm ý thị trường

Việc mua lại này gửi một tín hiệu mạnh mẽ đến thị trường về sự trưởng thành của ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Các hàm ý chính bao gồm:

Xác nhận cho lĩnh vực RWA: Một sàn giao dịch lớn, được quản lý tham gia vào không gian này mang lại uy tín đáng kể cho việc mã hóa tài sản thế giới thực như một thị trường khả thi và có thể mở rộng.
Tăng cường thanh khoản và quyền truy cập: Bằng cách cung cấp các chứng khoán được mã hóa, Kraken có thể thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, cho phép các nhà đầu tư gốc tiền điện tử tiếp cận các tài sản TradFi mà không cần rời khỏi hệ sinh thái kỹ thuật số.
Một kế hoạch chi tiết về tuân thủ: Việc Kraken lựa chọn một thực thể được quản lý của Thụy Sĩ làm nổi bật tầm quan trọng của một khuôn khổ pháp lý vững chắc. Điều này có thể đóng vai trò là một mô hình cho các công ty khác đang tìm cách điều hướng bối cảnh quy định phức tạp của các chứng khoán on-chain.

Bối cảnh rộng hơn

Thỏa thuận này là một phần của xu hướng ngành rộng lớn hơn tập trung vào việc mã hóa tài sản thế giới thực, mà nhiều nhà phân tích coi là động lực tăng trưởng chính tiếp theo cho DeFi. Với hàng nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống, từ bất động sản đến vốn cổ phần tư nhân, vẫn chưa được tích hợp on-chain, thị trường tiềm năng là rất lớn. Nghiên cứu cho thấy rằng hiện tại, chỉ một phần nhỏ các tài sản lớn như Bitcoin (khoảng 0.1%) được sử dụng tích cực trong các giao thức DeFi.

Bằng cách xây dựng cơ sở hạ tầng để mã hóa RWA, Kraken không chỉ bổ sung các sản phẩm mới; nó đang định vị mình là một cổng chính cho sự hội tụ tiềm năng của các thị trường tài chính truyền thống và nền kinh tế tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này thừa nhận một tương lai nơi sự phân biệt giữa tài sản on-chain và off-chain ngày càng trở nên mờ nhạt.