Cấu trúc MSTU phóng đại thua lỗ gấp 2 lần
Quỹ ETF mục tiêu hàng ngày T-Rex 2X Long MSTR (MSTU) đã nhận được xếp hạng 'Bán' do cấu trúc của nó khiến nhà đầu tư phải đối mặt với các rủi ro gia tăng. Quỹ này, đã giảm 7,90% xuống còn 9,09 USD, được thiết kế để cung cấp gấp đôi hiệu suất hàng ngày của cổ phiếu MicroStrategy (MSTR). Mặc dù điều này có thể nhân đôi lợi nhuận vào những ngày tăng, nhưng nó cũng nhân đôi thua lỗ và tạo ra rủi ro suy giảm giá trị từ việc tái cân bằng hàng ngày. Các nhà phân tích cảnh báo rằng sản phẩm này chỉ phù hợp với các nhà giao dịch chuyên nghiệp thực hiện các giao dịch hàng ngày, vì việc giữ nó trong thời gian dài hơn có thể dẫn đến các khoản lỗ kép mà không thể phục hồi ngay cả khi cổ phiếu MSTR cơ bản phục hồi.
Gánh nặng nợ 8,2 tỷ USD của MicroStrategy tạo ra trở ngại
Rủi ro cơ bản đối với những người nắm giữ MSTU bắt nguồn từ chiến lược công ty có đòn bẩy cao của MicroStrategy. Công ty nắm giữ 8,2 tỷ USD nợ, phần lớn trong số đó được sử dụng để mua Bitcoin, dẫn đến tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu bấp bênh là 1,40x. Cấu trúc tài chính này làm cho giá cổ phiếu của MSTR đặc biệt nhạy cảm với sự biến động của Bitcoin. Sự sụt giảm giá Bitcoin trực tiếp gây áp lực lên khả năng trả nợ của MicroStrategy, và gánh nặng tài chính này sau đó được khuếch đại cho các nhà đầu tư vào quỹ hoán đổi danh mục MSTU.
Các chất xúc tác trong tương lai chỉ ra rủi ro giảm giá hơn nữa
Một số chất xúc tác tiềm năng có thể gây ra sự sụt giảm thêm cho cả MSTR và quỹ ETF đòn bẩy của nó. Sự yếu kém dai dẳng của giá Bitcoin vẫn là mối đe dọa chính, ảnh hưởng trực tiếp đến bảng cân đối kế toán của MicroStrategy. Hơn nữa, công ty đối mặt với những khó khăn tiềm tàng trong việc quản lý các nghĩa vụ nợ đáng kể của mình, điều này có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư. Một rủi ro đáng kể khác là khả năng MSTR bị hủy niêm yết khỏi các chỉ số lớn như MSCI, một sự kiện có thể buộc các tổ chức phải bán tháo và gây thêm áp lực giảm giá lên cổ phiếu.
Edgen Crypto·Dec 24 2025, 13:02