Cá voi mới thiết lập 50% quyền thống trị vốn hóa thực tế của Bitcoin
Một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường Bitcoin đang xảy ra khi các nhà đầu tư lớn mới hiện chiếm gần 50% vốn hóa thực tế của mạng lưới. Chỉ số này, định giá mỗi Bitcoin theo giá khi nó được chuyển động lần cuối, cho thấy một sự neo đậu lại lớn của cơ sở chi phí tài sản ở các mức giá cao hơn. Trước năm 2025, cùng nhóm "cá voi mới" này chưa bao giờ vượt quá 22% vốn hóa thực tế, làm nổi bật một sự thay đổi đáng kể trong lịch sử phân bổ vốn.
Xu hướng này cho thấy các đợt gia nhập thị trường gần đây không phải là biến động đầu cơ mà là định vị chiến lược. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ vốn hóa thực tế do các cá voi mới nắm giữ tiếp tục tăng ngay cả trong các đợt giảm giá. Hành vi này thể hiện sự tích lũy tự tin của các nhà đầu tư lớn, những người ít nhạy cảm với sự biến động ngắn hạn và đang thiết lập một nền tảng vững chắc cho định giá của mạng lưới.
Cá voi hấp thụ 256 triệu đô la bán ra từ bán lẻ và cỡ trung
Dữ liệu khối lượng trên chuỗi tiết lộ sự khác biệt rõ ràng giữa các nhà tham gia thị trường tổ chức và bán lẻ. Tuần này, các ví có kích thước cá voi với số tiền nắm giữ từ 100.000 đô la đến 10 triệu đô la đã ghi nhận mức delta khối lượng tích lũy (CVD) dương 135 triệu đô la, cho thấy hoạt động mua ròng mạnh mẽ. Ngược lại, các nhà giao dịch bán lẻ (lên đến 10.000 đô la) và các nhà giao dịch cỡ trung (10.000 đô la - 100.000 đô la) đã ghi nhận mức delta âm lần lượt là 84 triệu đô la và 172 triệu đô la, cho thấy họ là người bán ròng.
Động thái này của các nhà đầu tư lớn hấp thụ nguồn cung từ các tài khoản nhỏ hơn cho thấy sự hợp nhất quyền sở hữu. Sự tích lũy mạnh mẽ này càng được xác nhận bởi sự thay đổi vị thế ròng 30 ngày đối với những người nắm giữ ngắn hạn, đạt mức cao nhất mọi thời đại là gần 100.000 BTC. Điều này cho thấy rằng, bất chấp sự yếu kém giá gần đây, những người mới tham gia đang gia nhập thị trường với lực lượng đáng kể, mua lại từ những người bán nhỏ hơn và củng cố sự hỗ trợ cơ bản của thị trường.
Edgen Crypto·Dec 19 2025, 19:15