Tóm tắt điều hành
Nhà kinh tế học và người ủng hộ vàng Peter Schiff đã nhắc lại quan điểm tiêu cực kéo dài của mình về Bitcoin, mô tả tiền điện tử này là một "bong bóng" mà ông dự đoán cuối cùng sẽ "về 0". Schiff khẳng định rằng định giá hiện tại của Bitcoin không phải là kết quả của động lực thị trường hữu cơ mà thay vào đó được duy trì một cách nhân tạo bởi ảnh hưởng chính trị ở Washington, D.C. và lợi ích cá nhân của Phố Wall.
Lập trường tiêu cực dai dẳng
Peter Schiff, một nhà phê bình thẳng thắn về tài sản kỹ thuật số, lập luận rằng thị trường tăng giá gần đây của Bitcoin không phản ánh giá trị nội tại hay nhu cầu thực sự của nhà đầu tư. Ông cho rằng chính các thể chế mà Bitcoin được thiết kế để phá vỡ hiện đang đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ giá của nó, cho thấy sự hỗ trợ thể chế này có thể chỉ là tạm thời. Schiff bác bỏ quan điểm cho rằng Bitcoin đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát hoặc sự suy yếu của đồng đô la, gán cho nó là một kế hoạch "thổi phồng và bán tháo khổng lồ" nơi những người chấp nhận sớm kiếm lợi bằng cách hy sinh các nhà đầu tư sau này. Mặc dù trước đây các dự đoán của ông về sự sụp đổ của Bitcoin đã không thành hiện thực, Schiff vẫn tiếp tục kiên định với dự báo của mình, viện dẫn "sự cả tin của công chúng" và "sự tinh thông tiếp thị" của những người quảng bá tiền điện tử.
Đối lập với thực tế thị trường
Những cảnh báo của Schiff xuất hiện vào thời điểm Bitcoin đã thể hiện sự tăng giá đáng kể và sự chấp nhận ngày càng tăng của dòng chính. Năm 2024, Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới, đạt khoảng 72.000 đô la vào tháng 3 và đạt đỉnh 87.000 đô la vào tháng 11, được thúc đẩy bởi việc phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), sự kiện halving và sự lạc quan chính trị ngày càng tăng. Đầu năm 2025, tiền điện tử này tiếp tục tăng lên khoảng 100.000 đô la, được củng cố bởi sự hỗ trợ chính trị của Hoa Kỳ và các phê duyệt ETF tiếp tục. Mặc dù giá sau đó đã trải qua một đợt điều chỉnh 20% xuống phạm vi 80.000 đô la do chốt lời và những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn, Bitcoin vẫn là một loại tài sản toàn cầu quan trọng, được nắm giữ bởi hàng triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ và một nhóm các thể chế đang mở rộng.
Tích hợp thể chế và phát triển quy định
Việc áp dụng tài sản kỹ thuật số của các thể chế đã tăng tốc trong suốt năm 2025, đưa ra một câu chuyện đối lập với sự hoài nghi của Schiff. Các nhà đầu tư hàng đầu, bao gồm JPMorgan Chase, Fidelity và BlackRock, đã liên tục tăng cường tiếp xúc với thị trường tài sản kỹ thuật số. Các cột mốc quan trọng bao gồm việc Coinbase được đưa vào S&P 500, các thương vụ mua lại Bitcoin đáng kể của các thực thể như MicroStrategy và Metaplanet, và Bitcoin Reserve huy động được 700 triệu đô la. Sự tham gia của Phố Wall vào Bitcoin đã phát triển vượt ra ngoài việc tích hợp tài sản đơn giản, trở thành một mô hình định hướng lợi nhuận mang lại lợi ích cho các quỹ chỉ số, quỹ phòng hộ và ngân hàng đầu tư.
Các khuôn khổ pháp lý cũng đang cung cấp sự rõ ràng hơn và thúc đẩy niềm tin. Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCAR) của Liên minh Châu Âu, hoạt động đầy đủ từ tháng 1 năm 2025, nhằm mục đích tạo ra một môi trường đầu tư ổn định, hài hòa và công bằng cho tài sản kỹ thuật số trên khắp Châu Âu. Tại Hoa Kỳ, Đạo luật GENIUS, được ký vào tháng 7 năm 2025, đã thiết lập một khuôn khổ liên bang cho các stablecoin thanh toán, quy định dự trữ 100% và công bố công khai thành phần dự trữ. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã dự kiến thị trường stablecoin của Hoa Kỳ sẽ mở rộng gần tám lần lên hơn 2 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới. Hơn nữa, một quỹ dự trữ tiền điện tử quốc gia, bao gồm Bitcoin, Ethereum, XRP, Cardano và Solana, đã được công bố vào tháng 3 năm 2025, báo hiệu sự ủng hộ chưa từng có của chính phủ đối với tài sản kỹ thuật số.
Triển vọng và đánh giá rủi ro
Trong khi những bình luận tiêu cực nhất quán của Peter Schiff làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn và các yếu tố đầu cơ trong thị trường tiền điện tử, khả năng Bitcoin sụp đổ về 0 được nhiều nhà phân tích thị trường coi là cực kỳ khó xảy ra. Đánh giá này dựa trên tình trạng của Bitcoin như một loại tài sản toàn cầu, sự chấp nhận rộng rãi của nó trong số các nhà đầu tư nhỏ lẻ và thể chế, và sự tích hợp ngày càng tăng của tài sản kỹ thuật số vào các hệ chính thống. Sự hội tụ của đầu tư thể chế ngày càng tăng, các khung pháp lý rõ ràng hơn và sự tham gia trực tiếp của chính phủ cho thấy một xu hướng hợp pháp hóa và tăng trưởng bền vững, mang lại sự tương phản rõ rệt với luận điểm "bong bóng" đã có từ lâu của Schiff.
Edgen Crypto·Nov 04 2025, 20:24