Các tập đoàn giao dịch công khai hiện nắm giữ hơn một triệu Bitcoin, báo hiệu một xu hướng ngày càng tăng về việc tích hợp tiền điện tử như một tài sản chiến lược của kho bạc.

Tóm tắt điều hành

Các công ty đại chúng cùng nhau nắm giữ hơn 1 triệu BTC, chiếm khoảng 4.7% tổng nguồn cung, trị giá khoảng 110 tỷ USD. Cột mốc này nhấn mạnh sự tin tưởng ngày càng tăng của các tổ chức vào Bitcoin như một tài sản kho bạc. MicroStrategy, nay được biết đến là Strategy, vẫn là nhà nắm giữ lớn nhất của doanh nghiệp với 638.460 BTC. Xu hướng này đang mở rộng ra ngoài công nghệ, với các công ty như Altvest Capital đổi tên thành Africa Bitcoin Corporation để tập trung vào dự trữ Bitcoin.

Chi tiết sự kiện

Tính đến tháng 9 năm 2025, các thực thể giao dịch công khai đã vượt qua mốc nắm giữ 1 triệu Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ. Con số này, chiếm khoảng 5% tổng nguồn cung của Bitcoin, phản ánh một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược tài chính doanh nghiệp. Strategy (trước đây là MicroStrategy) duy trì vị trí dẫn đầu của mình, nắm giữ 636.505 BTC, chiếm 63% tổng số Bitcoin do các công ty đại chúng nắm giữ. Các nhà nắm giữ công khai đáng kể khác bao gồm Marathon Digital (MARA) với hơn 50.000 BTC và XXI với 43.514 BTC. Công ty Nam Phi Altvest Capital đã công bố kế hoạch huy động 210 triệu đô la để thành lập kho bạc Bitcoin niêm yết đầu tiên của Châu Phi, đổi tên thành Africa Bitcoin Corporation. Động thái này nhằm mục đích mở rộng quyền truy cập vào cổ phần Bitcoin trên toàn cầu, phản ánh các chiến lược tương tự đã thấy ở Hoa Kỳ.

Cơ chế tài chính và triển khai vốn

Việc các tập đoàn tích lũy Bitcoin thường liên quan đến các chiến lược huy động vốn đa dạng. Việc Strategy gần đây mua lại 1.955 BTC với giá khoảng 217,4 triệu đô la với mức giá trung bình 111.196 đô la mỗi Bitcoin từ ngày 2 đến ngày 7 tháng 9 năm 2025, được tài trợ thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông Loại A ra thị trường và chào bán cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn. Điều này phù hợp với kế hoạch “42/42” đầy tham vọng của công ty, đặt mục tiêu huy động 84 tỷ đô la vốn để mua thêm Bitcoin đến năm 2027. Tương tự, Altvest Capital có kế hoạch huy động 3,68 tỷ Rands, tương đương khoảng 210 triệu đô la, đặc biệt để mua Bitcoin trực tiếp. Cách tiếp cận này nêu bật một mô hình kỹ thuật tài chính trong đó các công ty phát hành nợ hoặc cổ phiếu để mua tài sản kỹ thuật số, nhằm mục đích khuếch đại lợi nhuận dựa trên sự tăng giá của Bitcoin. Dữ liệu cho thấy cổ phiếu của các công ty công bố chuyển đổi kho bạc tiền điện tử đã tăng trung bình 150% trong vòng 24 giờ sau các thông báo đó.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Sự thay đổi chiến lược sang Bitcoin như một tài sản kho bạc được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm vai trò được nhận thức của nó như một hàng rào chống lạm phát và mất giá tiền tệ pháp định, cũng như một cơ chế báo hiệu sự đổi mới. Quyết định của Altvest Capital thay thế các dự trữ truyền thống như trái phiếu và vàng bằng Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình trực tiếp song song với chiến lược tiên phong của Michael Saylor's Strategy. Mô hình này định vị Bitcoin là “tài sản khó nhất được biết đến” cho các dự trữ dài hạn, trái ngược với các công cụ tài chính truyền thống. Các công ty có tăng trưởng trì trệ hoặc tiền mặt nhàn rỗi ngày càng áp dụng Bitcoin để tăng cường khả năng phục hồi, phòng ngừa rủi ro ngoại hối và cách ly khỏi lạm phát. Sự rõ ràng về quy định ngày càng tăng và những tiến bộ trong các giải pháp lưu ký đã làm cho việc tiếp xúc với Bitcoin trở nên khả thi đối với nhiều công ty chính thống hơn, chuyển nó từ một “canh bạc” đầu cơ thành một thành phần chiến lược của bảng cân đối kế toán.

Hàm ý thị trường rộng hơn

Sự chấp nhận Bitcoin ngày càng nhanh chóng của các doanh nghiệp đang tạo ra một cú sốc cung đáng chú ý trên thị trường. Các tập đoàn và các thực thể tư nhân đang cùng nhau mua Bitcoin nhanh gấp bốn lần so với tốc độ các thợ đào có thể sản xuất, với số lượng mua hàng ngày đạt 1.755 BTC vào năm 2025. Nhu cầu này, được khuếch đại thêm bởi ETF và các khoản nắm giữ của chính phủ, góp phần làm cho môi trường thanh khoản thắt chặt, với dự trữ trên sàn giao dịch đạt mức thấp nhất trong nhiều năm. Tổng số Bitcoin do các công ty công cộng và tư nhân nắm giữ hiện vượt quá 1,3 triệu BTC. Sự tích lũy của các tổ chức này củng cố sự chuyển đổi của Bitcoin từ một tài sản chỉ mang tính đầu cơ sang một dự trữ chiến lược của kho bạc doanh nghiệp, tương tự như vàng. Xu hướng này cho thấy nhu cầu Bitcoin sẽ tăng bền vững, có khả năng đẩy giá của nó và tích hợp thêm tài sản kỹ thuật số vào các khuôn khổ tài chính truyền thống. Niềm tin của các tổ chức còn được nhấn mạnh thêm bởi 110 tỷ đô la Bitcoin do doanh nghiệp nắm giữ và 4 tỷ đô la Ethereum trong các khoản phân bổ tương tự.