Tóm tắt điều hành
Securitize, một nền tảng chuyên về mã hóa tài sản thế giới thực, đã ra mắt Quỹ CLO AAA được mã hóa của Securitize (STAC) trên chuỗi khối Ethereum. Sáng kiến này được hỗ trợ bởi BNY Mellon, công ty sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký và quỹ, và có kế hoạch đầu tư neo 100 triệu đô la từ Grove. Quỹ nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi khả năng tiếp cận các nghĩa vụ cho vay được thế chấp chất lượng cao.
Chi tiết sự kiện
Quỹ CLO AAA được mã hóa của Securitize (STAC) được ra mắt như một phương tiện đầu tư mới trên chuỗi khối Ethereum. Quỹ này được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và được công nhận quyền truy cập vào các nghĩa vụ cho vay được thế chấp (CLO) xếp hạng AAA. BNY Mellon, một tổ chức tài chính toàn cầu quản lý hơn 53 nghìn tỷ đô la tài sản, đã được chỉ định để xử lý việc lưu ký các tài sản cơ bản và cung cấp dịch vụ quỹ cho STAC. Sự hợp tác này tận dụng cơ sở hạ tầng của BNY Mellon để đảm bảo quản lý an toàn các tài sản của quỹ.
Đồng thời, Grove, một giao thức DeFi tập trung vào việc kết nối tài chính phi tập trung với tài chính truyền thống, đã cam kết đầu tư neo 100 triệu đô la theo kế hoạch vào STAC. Grove, đã tạo điều kiện cho hơn 5 tỷ đô la phân bổ vốn trên chuỗi, nhắm mục tiêu đầu tư các khoản dự trữ nhàn rỗi vào các tài sản tín dụng được quản lý, bao gồm CLO. Công ty, được ươm tạo bởi Steakhouse Financial, xác định tín dụng có cấu trúc vốn dĩ phù hợp với mã hóa do bản chất dựa trên quy tắc của nó, phù hợp với chức năng hợp đồng thông minh.
Cơ chế tài chính và cấu trúc sản phẩm
STAC đại diện cho một phiên bản được mã hóa của nghĩa vụ cho vay được thế chấp xếp hạng AAA. CLO là danh mục các khoản vay ngân hàng được tập đoàn hóa, được cấu trúc thành các tầng với các hồ sơ rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Xếp hạng 'AAA' cho thấy chất lượng tín dụng cao nhất, thường ngụ ý một hồ sơ rủi ro thấp hơn. Bằng cách mã hóa các CLO này trên Ethereum, Securitize chuyển đổi quyền sở hữu thành một mã thông báo kỹ thuật số, cho phép khả năng chuyển nhượng, giao dịch và ghi lại an toàn trên chuỗi khối. Quá trình này đảm bảo tính minh bạch và bảo mật thông qua mã máy tính mạnh mẽ, dựa trên quy tắc. Quỹ cho phép các nhóm vốn lớn trên chuỗi truy cập các mã thông báo quỹ được phê duyệt, đăng ký bằng các tương đương tiền mặt được mã hóa như USDC, và sử dụng các vị trí trong hệ sinh thái DeFi. Không giống như stablecoin, các quỹ được mã hóa như STAC có thể đại diện cho các tài sản sinh lợi, kết nối việc tạo lợi nhuận tài chính truyền thống với cơ chế tài chính phi tập trung.
Sự tham gia của BNY Mellon mở rộng sang việc cung cấp cơ sở hạ tầng ngân hàng như một dịch vụ, cho phép khả năng on và off-ramp giữa các hệ thống ngân hàng truyền thống và các nền tảng tài sản kỹ thuật số. Cơ sở hạ tầng này hỗ trợ khung tài sản được mã hóa, đảm bảo tuân thủ quy định và các tiêu chuẩn hoạt động cấp tổ chức.
Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường
Việc ra mắt này phù hợp với mục tiêu chiến lược rộng lớn hơn của Securitize là dân chủ hóa thị trường vốn thông qua mã hóa. Securitize đang chuẩn bị niêm yết công khai thông qua sáp nhập SPAC với Cantor Equity Partners II (CEPT), định giá công ty ở mức 1,25 tỷ đô la. Việc niêm yết công khai này dưới mã giao dịch 'SECZ' trên Nasdaq nhấn mạnh sứ mệnh của nó là tăng cường khả năng tiếp cận, minh bạch và hiệu quả trong thị trường tài chính. Công ty trước đây đã mã hóa tài sản cho các đối tác lớn như quỹ BUIDL của BlackRock, thể hiện năng lực của mình trong việc mã hóa RWA tổ chức.
Sự tham gia của BNY Mellon củng cố cam kết đã nêu của họ trong việc đóng vai trò là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Jennifer Barker, Người đứng đầu toàn cầu về Dịch vụ Kho bạc và Biên nhận Ký thác tại BNY Mellon, đã nhấn mạnh vai trò của tổ chức trong việc hỗ trợ chuyển đổi tài sản kỹ thuật số khi chúng hội tụ với tài chính truyền thống. Sự hợp tác này tiếp nối sự hợp tác trước đây của BNY Mellon với WisdomTree với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng như một dịch vụ cho các tài sản được mã hóa bán lẻ và tiền điện tử.
Cam kết 100 triệu đô la của Grove báo hiệu một xu hướng ngày càng tăng của vốn tổ chức đổ vào các khoản đầu tư thay thế dựa trên blockchain. Chiến lược này cho phép các giao thức tiền điện tử và các nhà quản lý tài sản triển khai các khoản dự trữ nhàn rỗi vào tài sản thế giới thực, tạo ra lợi nhuận độc lập với sự biến động của thị trường tiền điện tử. Điều này phản ánh một phong trào công nghiệp rộng lớn hơn được thấy trong nỗ lực của các công ty như Apollo để triển khai các quỹ trên chuỗi, xác nhận cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số.
Hàm ý thị trường rộng lớn hơn
Việc giới thiệu Quỹ CLO AAA được mã hóa của Securitize đánh dấu một bước tiến đáng kể trong bối cảnh mã hóa tài sản thế giới thực (RWA). Nó tăng cường sự hội tụ của tài chính truyền thống (TradFi) với tài chính phi tập trung (DeFi), cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một con đường được quản lý và dễ tiếp cận để có được các sản phẩm tín dụng sinh lợi trên chuỗi khối. Sự phát triển này dự kiến sẽ đẩy nhanh việc áp dụng RWA được mã hóa bằng cách đưa các sản phẩm tín dụng ổn định lên các đường ray chuỗi khối, cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng chất lượng cao cho các nhà đầu tư trên chuỗi.
Sự tham gia của một tổ chức tài chính lớn như BNY Mellon cung cấp sự xác nhận đáng kể cho công nghệ cơ bản và các khung pháp lý hỗ trợ tài sản được mã hóa. Nó nhấn mạnh sự tin cậy ngày càng tăng từ các nhà lưu ký truyền thống đối với các tài sản kỹ thuật số tuân thủ, một nền tảng cho các mạng tài chính có thể mở rộng. Việc tích hợp thành công các công cụ tài chính phức tạp như vậy vào hệ sinh thái Web3 cho thấy khả năng trưởng thành của công nghệ chuỗi khối vượt ra ngoài các loại tiền kỹ thuật số mang tính đầu cơ, hướng tới việc mã hóa tín dụng đa dạng và có cấu trúc. Động thái này tạo điều kiện cho sự minh bạch và hiệu quả cao hơn trong thị trường vốn, có khả năng làm giảm rào cản cho các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng tiếp cận các tài sản tài chính truyền thống trong một khuôn khổ chuỗi khối.
Bình luận của chuyên gia
Sam Paderewski, đồng sáng lập của Grove, nhấn mạnh rằng tín dụng có cấu trúc vốn dĩ hoạt động dựa trên các quy tắc xác định, điều này chuyển đổi hiệu quả thành các hợp đồng thông minh, nơi các quy tắc có thể được thực thi theo chương trình và được quan sát trong thời gian thực. Ông lưu ý rằng các quỹ được mã hóa đã mở ra các con đường cho một lượng vốn lớn trên chuỗi để truy cập các mã thông báo quỹ được phê duyệt, cho phép đăng ký bằng các tương đương tiền mặt được mã hóa và sử dụng các vị trí trong môi trường DeFi. Sự phát triển này bắt đầu với các kho bạc được mã hóa và hiện đang mở rộng sang các sản phẩm tín dụng đa dạng và có cấu trúc hơn.
Anil Sood từ Centrifuge trước đây đã nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản trên chuỗi chất lượng cao, đa dạng, một quan điểm được củng cố bởi các sáng kiến như quỹ STAC. Những phát triển này là yếu tố then chốt trong việc giải quyết nhu cầu này và mở rộng tiện ích của chuỗi khối cho tài chính tổ chức.
Edgen Crypto·Oct 29 2025, 17:04