Tóm tắt điều hành
Khoảng 14 triệu nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc, thường được gọi là “đội quân kiến”, đang ngày càng tham gia vào các chiến lược đầu tư rủi ro cao, đổ một lượng vốn đáng kể vào tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính đòn bẩy. Xu hướng này được thúc đẩy bởi mong muốn tích lũy tài sản nhanh chóng của xã hội, đặc biệt là để mua nhà, và sở thích đối với các tài sản biến động hơn là các khoản đầu tư truyền thống. Dòng vốn bán lẻ đáng kể đổ vào các thị trường đầu cơ đang định hình lại động lực thị trường, làm tăng biến động tổng thể và đã thu hút sự giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý tài chính lo ngại về các rủi ro hệ thống tiềm ẩn và bảo vệ nhà đầu tư.
Chi tiết sự kiện
Trong tuần lễ Chuseok, từ ngày 3 đến ngày 9 tháng 10 năm 2025, các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã phân bổ khoảng 1,24 tỷ USD vào các khoản đầu tư ở nước ngoài, chủ yếu nhắm mục tiêu vào các sản phẩm đòn bẩy, rủi ro cao và các tài sản liên quan đến tiền mã hóa trong khi các thị trường trong nước đóng cửa. Các khoản đầu tư cụ thể bao gồm 151 triệu USD vào Direxion Daily Tesla Bull 2X ETF, một sản phẩm đòn bẩy khuếch đại biến động hàng ngày của cổ phiếu Tesla. Ngoài ra, 105 triệu USD đã được đầu tư vào Iris Energy, một công ty khai thác Bitcoin của Úc, 100 triệu USD vào Meta Platforms, và 96 triệu USD trực tiếp vào cổ phiếu Tesla. T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF, một sản phẩm đòn bẩy khác theo dõi các hoạt động khai thác Bitcoin, đã thu hút 95 triệu USD. Những lựa chọn đầu tư này cho thấy sự ưu tiên mạnh mẽ đối với việc tiếp xúc với rủi ro được khuếch đại, với bốn trong năm khoản đầu tư hàng đầu liên quan đến đòn bẩy hoặc khai thác tiền mã hóa. Cách tiếp cận hung hãn này phù hợp với danh tiếng “đội quân kiến” về sức mạnh thị trường tập thể và khả năng chấp nhận rủi ro, mặc dù trong lịch sử nó đã dẫn đến những tổn thất đáng kể, chẳng hạn như sự sụp đổ 80% của một sản phẩm Tesla đòn bẩy gấp ba lần mà nhiều nhà đầu tư Hàn Quốc từng nắm giữ, so với mức giảm 41% của cổ phiếu Tesla trong cùng kỳ.
Ảnh hưởng thị trường
Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc gây ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền mã hóa toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền mã hóa trong nước đã mất khoảng 24 tỷ USD từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, với khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch địa phương giảm 80%, nhưng tiền mã hóa vẫn rất phổ biến. Hơn 16 triệu người Hàn Quốc, gần một phần ba dân số, sở hữu tài khoản tiền mã hóa, cùng nhau quản lý khoảng 70 tỷ USD tài sản kỹ thuật số. Hàn Quốc đứng thứ hai trên thế giới về thị trường tiền mã hóa, với 1 nghìn tỷ USD giao dịch mua giữa tháng 7 năm 2024 và tháng 6 năm 2025, chỉ đứng sau 4,2 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ. Sự tham gia bền vững này nhấn mạnh tiềm năng dịch chuyển tài sản nhanh chóng và biến động cao liên tục trong thị trường tiền mã hóa Hàn Quốc. Trên toàn cầu, các sự kiện như “cuộc tắm máu 1011” vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, đã chứng kiến hơn 19 tỷ USD bị thanh lý chỉ trong một ngày, với Bitcoin giảm từ 117.000 USD xuống 101.800 USD, minh họa các rủi ro hệ thống rộng lớn hơn và sự liên kết của các thị trường tiền mã hóa.
Phản ứng pháp lý & rủi ro
Để đáp lại những lo ngại ngày càng tăng, Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) của Hàn Quốc đã thực hiện lệnh cấm ngay lập tức đối với các hoạt động cho vay tiền mã hóa trên các sàn giao dịch trong nước, có hiệu lực từ ngày 19 tháng 8 năm 2025. Hành động này diễn ra sau một giai đoạn các nhà đầu tư cá nhân đã vay 1,1 tỷ USD thông qua cho vay dựa trên sàn giao dịch trong một tháng, với khoảng 13% trong số các khoản vay này sau đó đã bị thanh lý do biến động thị trường. Lệnh cấm nhằm mục đích bảo vệ các nhà giao dịch cá nhân khỏi rủi ro thanh lý và bất ổn tài chính. Các cơ quan quản lý trên toàn cầu ngày càng tập trung vào việc giải quyết sự thiếu minh bạch về tài sản thế chấp, các lỗ hổng bảo vệ người dùng do cơ chế đòn bẩy và thanh lý không rõ ràng, và các rủi ro ổn định tài chính hệ thống do phản ứng dây chuyền của thị trường tiền mã hóa gây ra. Các sự cố trong quá khứ, chẳng hạn như sự sụp đổ của TerraUSD/LUNA, đóng vai trò là ví dụ cảnh báo về khả năng thua lỗ tài chính cá nhân đáng kể trong các khoản đầu tư tiền mã hóa rủi ro cao.
Bối cảnh rộng hơn
Mô hình đầu tư hung hãn của các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc là một phần của xu hướng toàn cầu rộng lớn hơn, nơi các thế hệ trẻ, đặc biệt là Thế hệ Millennials và Gen Z, đang phân bổ một phần đáng kể danh mục đầu tư của họ vào tiền kỹ thuật số. Một báo cáo của Diễn đàn Kinh tế Thế giới chỉ ra rằng 62% thế hệ Millennials nắm giữ ít nhất một phần ba danh mục đầu tư của họ bằng tiền mã hóa, trong khi 35% thế hệ Gen Z đầu tư hơn 50% vào tài sản kỹ thuật số. Xu hướng này được thúc đẩy bởi khả năng tiếp cận công nghệ, niềm tin vào giá trị blockchain và ảnh hưởng của mạng xã hội. Trên toàn cầu, các khuôn khổ pháp lý cho tài sản kỹ thuật số đang phát triển. Các quốc gia như Nhật Bản, với “lập trường ủng hộ công nghệ” và ủng hộ cải cách thuế tiền mã hóa và ETF Bitcoin tiềm năng, và UAE, đã tinh chỉnh bối cảnh thanh toán tài sản kỹ thuật số và triển khai các thí điểm CBDC, thể hiện các cách tiếp cận đa dạng. Nam Phi đã cấp phép cho 138 Nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền mã hóa (CASP), bắt buộc các tiêu chuẩn chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố nghiêm ngặt. Cơ quan quản lý của Thụy Sĩ, FINMA, đã phê duyệt một nền tảng giao dịch chứng khoán mã hóa bán lẻ. Tại Hàn Quốc, tâm lý chính trị cũng đã thay đổi, với Tổng thống Lee Jae-myung bày tỏ sự ủng hộ việc hợp pháp hóa các ETF tiền mã hóa và cho phép các tổ chức lớn như Quỹ Hưu trí Quốc gia đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, cho thấy tiềm năng hội nhập tiền mã hóa rộng rãi hơn trong tương lai bất chấp sự thận trọng pháp lý hiện tại.
Edgen Crypto·Oct 21 2025, 04:37