Strategy Inc. đáp ứng các tiêu chí đưa vào S&P 500 nhờ 14 tỷ USD lợi nhuận Bitcoin chưa thực hiện, có khả năng dẫn đến 16 tỷ USD dòng tiền quỹ thụ động.

Tóm tắt điều hành

Strategy Inc. (trước đây là MicroStrategy) đã đáp ứng các yêu cầu về lợi nhuận để được đưa vào chỉ số S&P 500, nhờ vào khoản lãi chưa thực hiện đáng kể 14 tỷ USD từ lượng Bitcoin nắm giữ của mình. Sự phát triển này có thể kích hoạt các quỹ thụ động mua khoảng 50 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 16 tỷ USD theo giá hiện tại, làm tăng đáng kể sự tiếp xúc của tổ chức với Bitcoin thông qua một chỉ số chứng khoán lớn.

Chi tiết sự kiện

Trong quý 2 năm 2025, Strategy báo cáo lợi nhuận hoạt động 14 tỷ USD và lợi nhuận ròng 10 tỷ USD, tương đương 32,6 USD lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu. Việc áp dụng các chuẩn mực kế toán giá trị hợp lý mới vào tháng 1 năm 2025 đã cho phép Strategy ghi nhận các khoản lãi chưa thực hiện trên tài sản kỹ thuật số của mình, trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận. Tính đến ngày 30 tháng 6, Strategy nắm giữ 597.325 Bitcoin. Doanh thu hàng quý đạt 114,5 triệu USD, tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, với các dịch vụ đăng ký tăng gần 70%.

Tác động thị trường

Việc đưa vào S&P 500 sẽ đánh dấu lần đầu tiên một công ty nắm giữ Bitcoin tham gia chỉ số chuẩn, tượng trưng cho sự tích hợp tài sản kỹ thuật số vào chứng khoán Hoa Kỳ. Các nhà phân tích ước tính có tới 16 tỷ USD dòng tiền thụ động có thể theo sau, khi các quỹ ETF và quỹ sao chép chỉ số bằng cách mua cổ phiếu của Strategy. Động thái này sẽ cấp cho Bitcoin khả năng tiếp cận gián tiếp tới hàng triệu nhà đầu tư và củng cố vai trò của nó như một tài sản vĩ mô. Nếu được chấp thuận, việc đưa vào này có thể thúc đẩy 120 tỷ USD nhu cầu tổ chức đối với Bitcoin.

Bình luận chuyên gia

Việc đưa Strategy vào sẽ biến nó thành công ty tập trung vào Bitcoin đầu tiên trong S&P 500, mang lại sự tiếp xúc với Bitcoin cho các quỹ tổ chức và danh mục đầu tư hưu trí theo dõi chỉ số.

Bối cảnh rộng hơn

Việc Strategy có khả năng được đưa vào nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của Bitcoin trong các thị trường tài chính chính thống. Công ty đáp ứng tất cả các yêu cầu của S&P 500, bao gồm niêm yết tại Hoa Kỳ, vốn hóa thị trường vượt xa ngưỡng 8,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 250.000 cổ phiếu, hơn 50% cổ phiếu lưu hành tự do và lợi nhuận dương. Cửa sổ tiềm năng tiếp theo để đưa vào là sự tái cân bằng tháng 9 năm 2025, với các thông báo dự kiến vào ngày 5 tháng 9 và các thay đổi có hiệu lực vào ngày 19 tháng 9. Ban quản lý đã nâng hướng dẫn cho cả năm 2025 lên 34 tỷ USD lợi nhuận hoạt động, 24 tỷ USD lợi nhuận ròng và 80 USD lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu, giả sử giá Bitcoin cuối năm là 150.000 USD. Chiến lược của MicroStrategy đã biến nó thành một đại diện đòn bẩy thực tế cho Bitcoin, với mối tương quan của nó với S&P 500 tăng lên 0,90 vào năm 2025.