Tóm tắt điều hành
Các thẩm phán Tòa án Tối cao đã bày tỏ sự hoài nghi đáng kể về quyền hạn của cựu Tổng thống Donald Trump trong việc áp đặt các loại thuế nhập khẩu rộng rãi, dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong khả năng thành công dự kiến của ông trong vụ kiện thuế quan trên các thị trường dự đoán. Sự giám sát tư pháp này đã tạo ra sự không chắc chắn trên các thị trường truyền thống, đồng thời tác động tích cực đến tâm lý trong lĩnh vực tiền điện tử.
Chi tiết sự kiện
Vào thứ Năm, các thị trường dự đoán cho thấy khả năng Tòa án Tối cao đứng về phía cựu Tổng thống Donald Trump trong các chính sách thuế quan của ông đã giảm đáng kể. Nền tảng thị trường sự kiện được Hoa Kỳ quản lý Kalshi cho thấy các nhà giao dịch gán cho Trump 29% cơ hội, giảm 28 điểm trong một ngày. Đồng thời, Polymarket, một đối thủ cạnh tranh trên chuỗi nơi các hợp đồng được thanh toán bằng USDC, cũng phản ánh tâm lý tương tự, với tỷ lệ giảm xuống 25%. Tổng khối lượng giao dịch trên cả hai nền tảng đã vượt quá 1,3 triệu đô la, làm nổi bật vai trò của các thị trường dự đoán như những chỉ báo sớm về kết quả chính trị và tư pháp.
Trong các phiên điều trần của Tòa án Tối cao, cả các thẩm phán bảo thủ và tự do đều bày tỏ sự hoài nghi về tính hợp pháp của các loại thuế quan có đi có lại và thuế quan fentanyl. Các thẩm phán lập luận rằng thuế quan hoạt động như thuế, đặt quyền hạn của chúng dưới sự tài phán duy nhất của Quốc hội Hoa Kỳ, như đã quy định trong Hiến pháp. Họ đặt câu hỏi về việc chính quyền sử dụng Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) để biện minh cho các loại thuế quan ảnh hưởng đến các đối tác thương mại lớn, một luật chưa từng được áp dụng cho các loại thuế nhập khẩu rộng rãi như vậy. Thẩm phán Sonia Sotomayor nhấn mạnh rằng thuế quan chủ yếu thu doanh thu từ các nhà nhập khẩu và người tiêu dùng Hoa Kỳ, chứ không phải các nhà sản xuất nước ngoài, bất kể phân loại của chúng là công cụ pháp lý.
Ảnh hưởng thị trường
Phán quyết tiềm năng của Tòa án Tối cao chống lại các chính sách thuế quan của chính quyền mang lại những tác động tài chính đáng kể. Phân tích của UBS cho thấy rằng một phán quyết như vậy có thể yêu cầu chính phủ Hoa Kỳ hoàn trả ước tính 140 tỷ đô la thuế nhập khẩu đã thu, chiếm 7,9% thâm hụt ngân sách liên bang dự kiến cho năm tài chính 2025. Kết quả này có thể thúc đẩy một môi trường thương mại có cấu trúc thuế quan thấp, mang lại lợi ích cho các nhà nhập khẩu và hộ gia đình Hoa Kỳ thông qua giá tiêu dùng có khả năng thấp hơn.
Ảnh hưởng thị trường rộng hơn mở rộng đến chính sách tiền tệ và lĩnh vực tiền điện tử. Việc giảm thuế quan có thể giảm bớt áp lực lạm phát, tăng khả năng cắt giảm lãi suất bổ sung của Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường như vậy thường được coi là có lợi cho tiền điện tử. Sau sự hoài nghi của tư pháp, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự tăng trưởng, với Bitcoin tăng giá trong bối cảnh sự không chắc chắn tăng lên trên các thị trường truyền thống. Dữ liệu được tổng hợp bởi CoinGlass cho thấy lãi suất mở tương lai tăng 2,13% lên hơn 143 tỷ đô la, báo hiệu sự tham gia trở lại của nhà đầu tư.
Bối cảnh rộng hơn
Quyết định của Tòa án Tối cao có thể định hình lại phạm vi quyền hạn của tổng thống liên quan đến đòn bẩy tài chính và chính sách thương mại. Sự phát triển này trùng hợp với việc cựu Tổng thống Trump gần đây ủng hộ vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong không gian tiền điện tử, nhấn mạnh sự cần thiết phải tránh quy định nặng nề có thể cản trở sự tăng trưởng và tạo việc làm trong các công nghệ mới nổi như AI và Web3. Ông đã khẳng định Hoa Kỳ dẫn đầu các quốc gia khác trong lĩnh vực tiền điện tử.
Hệ sinh thái Web3 đang trải qua sự mở rộng nhanh chóng, với dự báo thị trường của nó sẽ đạt 99,75 tỷ đô la vào năm 2034, tăng trưởng với Tốc độ Tăng trưởng Kép Hàng năm (CAGR) là 41,18%. Hoa Kỳ đã chứng kiến sự bùng nổ Web3 kể từ đầu năm 2025, được thúc đẩy bởi các nỗ lực lập pháp nhằm hợp lý hóa các quy định. Một dự luật được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ báo cáo thuận lợi, nhằm mục đích làm rõ trách nhiệm giám sát tiền điện tử giữa SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), giải quyết sự chồng chéo về quyền hạn. Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu đã đạt 3,41 nghìn tỷ đô la vào tháng 5 năm 2025, phản ánh xu hướng tăng tổng thể từ mức thấp trước bầu cử vào tháng 8 năm 2024.
Edgen Crypto·Nov 06 2025, 11:22