UBS dự báo thị trường chứng khoán cuối năm phục hồi nhờ AI và lợi nhuận mạnh mẽ

Tóm tắt điều hành

Công ty dịch vụ tài chính Thụy Sĩ UBS đã đưa ra dự báo lạc quan, dự kiến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ phục hồi vào cuối năm. Dự báo này được đưa ra bất chấp sự sụt giảm gần đây của thị trường chứng khoán khiến các chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 giảm so với mức cao nhất vào cuối tháng 10. Công ty này cho rằng triển vọng lạc quan của mình là do hai yếu tố chính: tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và chi tiêu vốn tăng tốc trong lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo (AI).

Chi tiết sự kiện

Hoạt động thị trường gần đây đã được đặc trưng bởi một giai đoạn điều chỉnh, với S&P 500 giảm khoảng 4% và Nasdaq 100 tập trung vào công nghệ giảm khoảng 7% so với mức đỉnh vào cuối tháng 10. Để đáp lại sự biến động này, UBS đã tái khẳng định lập trường tích cực của mình, nâng dự báo cuối năm cho S&P 500. Công ty này cho rằng thị trường có thể trải qua một 'giai đoạn khó khăn' trong bốn đến năm tháng tới khi các tác động thuế quan được hấp thụ, nhưng dự kiến sẽ có sự tăng tốc sau đó trong tăng trưởng toàn cầu khi niềm tin kinh doanh được cải thiện và lãi suất có khả năng giảm.

Hàm ý thị trường

Dự báo của UBS đưa ra một câu chuyện ngược lại với sự thận trọng của thị trường gần đây, cho thấy sự sụt giảm hiện tại là một sự hợp nhất tạm thời chứ không phải một xu hướng bền vững. Phân tích chỉ ra lợi nhuận quý 3 mạnh mẽ là một trụ cột hỗ trợ chính. Với 25% các công ty S&P 500 đã báo cáo kết quả vững chắc, kỳ vọng cao rằng các công ty công nghệ lớn sẽ tiếp bước. Sức mạnh lợi nhuận này, kết hợp với một bối cảnh kinh tế thuận lợi, dự kiến sẽ thúc đẩy một đợt phục hồi trong những tháng tới, có khả năng khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và khuyến khích vốn quay trở lại cổ phiếu.

Bình luận của chuyên gia

Theo triển vọng kinh tế và thị trường toàn cầu của UBS, tăng trưởng của Hoa Kỳ 'về cơ bản là một canh bạc lớn vào AI.' Quan điểm này được hỗ trợ bởi các dự báo rằng chi tiêu vốn từ bốn công ty công nghệ lớn nhất của Hoa Kỳ sẽ tăng 35% vào năm 2025, đạt ước tính 302 tỷ USD. Chi tiêu này được dành để xây dựng cơ sở hạ tầng dữ liệu nhằm đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ đối với AI.

Bình luận của công ty nhấn mạnh rằng ngành đã 'đánh giá thấp sự gia tăng trong việc tiêu thụ token AI,' các đơn vị dữ liệu được sử dụng bởi các mô hình ngôn ngữ lớn. Sự gia tăng nhu cầu này dự kiến sẽ củng cố chi tiêu vốn mạnh mẽ, bền vững trong lĩnh vực AI, thúc đẩy lợi nhuận cho các công ty định vị trong hệ sinh thái công nghệ và cơ sở hạ tầng dữ liệu.

Bối cảnh rộng hơn

Nhìn xa hơn về ngắn hạn, UBS dự báo một thị trường tăng giá dài hạn, liên tục được thúc đẩy bởi cuộc cách mạng AI. Công ty này đã đưa ra mục tiêu cơ bản cho S&P 500 đạt 6.800 vào giữa năm 2026, với một kịch bản lạc quan hơn cho thấy chỉ số này đạt 7.500 vào cuối năm đó. Dự báo dài hạn này được dựa trên tăng trưởng lợi nhuận S&P 500 là 14,4% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026.

Phân tích này định vị chu kỳ kinh tế hiện tại là được thúc đẩy cơ bản bởi đầu tư công nghệ, đặc biệt là vào AI. Mặc dù các rủi ro ngắn hạn như lạm phát và chính sách lãi suất vẫn còn, nhưng luận điểm cơ bản là việc triển khai vốn lớn vào AI sẽ tạo ra một nền tảng bền vững cho tăng trưởng thị trường và lợi nhuận doanh nghiệp trong những năm tới.