Quy định tiền mã hóa của Hoa Kỳ tiến triển với Dự luật Thượng viện lưỡng đảng và Hướng dẫn thuế IRS mới

Tóm tắt Điều hành

Ba phát triển quan trọng về quy định và thuế ở Hoa Kỳ được dự đoán sẽ định hình lại bối cảnh tài sản kỹ thuật số. Một đề xuất lưỡng đảng của Thượng viện nhằm mục đích phân định vai trò của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Đồng thời, Cục Thuế Vụ (IRS) đã ban hành hướng dẫn quan trọng làm rõ việc xử lý thuế đối với các hoạt động staking, cả đối với các quỹ tín thác đầu tư và người nộp thuế cá nhân. Cùng với nhau, các biện pháp này báo hiệu một sự thúc đẩy quyết định của chính phủ nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định và thuế chính thức cho ngành tiền điện tử.

Sự kiện chi tiết

Các tiến bộ về quy định đang diễn ra trên ba mặt trận chính:

1. Khuôn khổ lưỡng đảng của Thượng viện

Các thành viên Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman (R-AK) và Cory Booker (D-NJ) đã công bố dự thảo thảo luận dài 182 trang của Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm. Dự luật mang tính bước ngoặt này tìm cách thiết lập một cấu trúc quy định toàn diện cho tài sản kỹ thuật số. Một điều khoản quan trọng trao cho SEC quyền chính yếu đối với “tài sản phụ trợ”, đồng thời đảm bảo CFTC duy trì vai trò quy định quan trọng, bao gồm việc cùng SEC ban hành quy tắc về công bố thông tin và ký quỹ danh mục đầu tư. Cách tiếp cận này khác với Đạo luật Minh bạch đã được Hạ viện thông qua, vốn ưu tiên giám sát của CFTC hơn, cho thấy một cuộc tranh luận đang diễn ra về quyền tài phán của các cơ quan.

2. Hướng dẫn của IRS về Staking cho các Quỹ Tín thác

Trong một động thái quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức, IRS đã ban hành Quy trình Doanh thu 2025-31. Tài liệu này thiết lập một thử nghiệm "bến an toàn" gồm 14 phần cho các quỹ tín thác đầu tư tham gia staking. Bằng cách đáp ứng các tiêu chí này, một quỹ tín thác có thể stake một loại tài sản kỹ thuật số duy nhất mà không gây nguy hiểm cho việc phân loại của nó là một quỹ tín thác đầu tư người ủy thác cho mục đích thuế thu nhập liên bang. Hướng dẫn này cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng, loại bỏ một rào cản đáng kể đối với những người được ủy thác và các quỹ tổ chức muốn tham gia staking.

3. Đánh thuế Phần thưởng Staking

IRS cũng cung cấp sự rõ ràng cho tất cả người nộp thuế bằng Phán quyết Doanh thu 2023-14. Phán quyết này nêu rõ rằng phần thưởng từ staking tiền điện tử sẽ được tính vào tổng thu nhập của người nộp thuế. Thu nhập được ghi nhận trong năm tính thuế khi người nộp thuế giành được "quyền sở hữu và kiểm soát" đối với tài sản. Giá trị của thu nhập được xác định bằng giá trị thị trường hợp lý của phần thưởng tại thời điểm nhận.

Ảnh hưởng đến Thị trường

Ảnh hưởng chính của những phát triển này là sự chuyển từ mơ hồ sang rõ ràng, mặc dù đi kèm với các gánh nặng tuân thủ mới. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, Quy trình Doanh thu 2025-31 là một phát triển tích cực rõ rệt, mang lại điều mà các chuyên gia thuế tại PwC mô tả là "lộ trình tuân thủ rõ ràng" cho staking trong cấu trúc quỹ tín thác.

Ngược lại, Phán quyết Doanh thu 2023-14 áp đặt các nghĩa vụ thuế rõ ràng đối với thu nhập từ staking, yêu cầu theo dõi và báo cáo cẩn thận từ những người tham gia. Đối với thị trường rộng lớn hơn, sự phân chia quyền lực được đề xuất giữa SEC và CFTC vẫn là biến số quan trọng nhất. Mặc dù mục tiêu là sự rõ ràng về quy định, nhưng cách tiếp cận quyền lực kép có thể tạo ra các nghĩa vụ đăng ký và tuân thủ phức tạp cho các nhà phát hành và trung gian tài sản kỹ thuật số.

Bối cảnh rộng hơn

Những hành động lập pháp và hành chính này không xảy ra trong chân không. Chúng thể hiện một nỗ lực phối hợp của chính phủ Hoa Kỳ nhằm tích hợp lớp tài sản kỹ thuật số đang phát triển vào hệ thống tài chính và thuế đã được thiết lập. Sự thúc đẩy này được thúc đẩy bởi nhu cầu bảo vệ nhà đầu tư, ổn định thị trường và các cơ chế thu thuế rõ ràng. Mặc dù hình thức cuối cùng của Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm và sự tương tác của nó với quyền hạn của SEC và CFTC vẫn chưa được xác định, nhưng hướng đi đã rõ ràng: kỷ nguyên mơ hồ về quy định đối với thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ đang kết thúc, để được thay thế bằng một môi trường rõ ràng và có cấu trúc hơn.