Chi tiết sự kiện
Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp của quốc gia đã tăng lên 4,6% vào tháng 11, một con số cao hơn cả dự báo của các nhà phân tích là 4,4% và mức 4,4% được ghi nhận vào tháng 9. Bản báo cáo này là một trong những bản phức tạp nhất trong lịch sử gần đây, kết hợp dữ liệu của cả tháng 10 và tháng 11.
Tính toàn vẹn của báo cáo đã bị ảnh hưởng bởi việc chính phủ liên bang đóng cửa 43 ngày từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 12 tháng 11, khiến việc thu thập dữ liệu bị đình chỉ. Do đó, BLS đã không thể công bố tỷ lệ thất nghiệp cho tháng 10, đánh dấu lần đầu tiên điều này xảy ra kể từ khi chuỗi dữ liệu bắt đầu vào năm 1948. Mặc dù báo cáo tháng 11 bao gồm dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cho tháng 10, BLS lưu ý rằng các ước tính khảo sát hộ gia đình cho tháng 11 sẽ có phương sai "hơi cao hơn" bình thường do các điều chỉnh thống kê.
Hàm ý thị trường
Con số thất nghiệp cao hơn dự kiến đưa ra tín hiệu rõ ràng nhất về sự hạ nhiệt của thị trường lao động Hoa Kỳ, làm dấy lên lo ngại về một sự chậm lại kinh tế rộng lớn hơn. Sự phát triển này tạo ra một thách thức đáng kể cho Cục Dự trữ Liên bang, vốn phải cân bằng nhiệm vụ kép của mình là duy trì việc làm tối đa và ổn định giá cả. Dữ liệu này củng cố quan điểm rằng thị trường việc làm đang suy yếu, một điểm mà Chủ tịch Fed Jerome Powell trước đây đã thừa nhận, ông lưu ý rằng "các điều kiện trong thị trường lao động dường như đang dần hạ nhiệt."
Báo cáo đã làm tăng cường cuộc tranh luận trên thị trường xung quanh rủi ro "lạm phát đình trệ" — một giai đoạn thất nghiệp gia tăng và lạm phát cao. Với lạm phát chung ở mức 3,0% tính đến tháng 9, một thị trường lao động suy yếu làm phức tạp khả năng của ngân hàng trung ương trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa mà không có nguy cơ gây ra một cuộc suy thoái nghiêm trọng hơn.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà kinh tế đã bày tỏ lo ngại về sức khỏe tiềm ẩn của nền kinh tế. Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody’s tuyên bố rằng dữ liệu, mặc dù có tiếng ồn thống kê, có thể sẽ cho thấy "thị trường việc làm đang gặp khó khăn và lạm phát cao một cách không thoải mái."
Nhà khoa học chính trị Todd Belt đã trình bày rủi ro chính mà nền kinh tế đang đối mặt, ông nói với Newsweek:
"Có một nguy cơ thực sự về 'lạm phát đình trệ' — tăng trưởng kém, lạm phát gia tăng và thất nghiệp gia tăng — đang hiện hữu, và đó là điều đã làm sụp đổ nhiệm kỳ tổng thống của Carter."
Daniel Zhao, nhà kinh tế trưởng tại Glassdoor, đã cảnh báo trước báo cáo rằng bản chất chưa từng có của sự gián đoạn dữ liệu đòi hỏi sự khiêm tốn, nói rằng "cần phải khiêm tốn khi tiếp cận báo cáo và chuẩn bị cho bất cứ điều gì."
Bối cảnh rộng hơn
Dữ liệu việc làm này đến vào một thời điểm quan trọng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ. Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất ôn hòa, giảm mục tiêu của mình xuống phạm vi 3,5% đến 3,75% trong bối cảnh có dấu hiệu kinh tế đang yếu đi. Sự yếu kém của thị trường lao động phù hợp với các chỉ số tiêu cực khác, bao gồm sự sụt giảm liên tục chín tháng trong hoạt động sản xuất theo báo cáo của Viện Quản lý Cung ứng.
Những điểm dữ liệu này tạo ra một sự tương phản rõ rệt với các dự báo kinh tế lạc quan của chính quyền Trump. Tổng thống đã công khai dự đoán một "thời kỳ vàng son của Mỹ" cho ngành sản xuất trong vòng một năm tới, được thúc đẩy bởi các chính sách thuế quan của ông. Tuy nhiên, các chỉ số hiện tại về việc làm và hoạt động công nghiệp cho thấy những trở ngại kinh tế đáng kể thách thức dự báo này.
Edgen Crypto·Dec 16 2025, 13:45