Tóm tắt điều hành
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ tổ chức cuộc họp bàn tròn chung đầu tiên sau 14 năm vào ngày 29 tháng 9 năm 2025, để giải quyết vấn đề hài hòa quy định, đặc biệt liên quan đến thị trường tiền điện tử và thị trường dự đoán. Cuộc họp này rất quan trọng để làm rõ sự giám sát và thúc đẩy đổi mới trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển.
Chi tiết sự kiện
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) dự kiến sẽ tổ chức cuộc họp bàn tròn chung đầu tiên sau 14 năm vào hôm nay, ngày 29 tháng 9 năm 2025, tại trụ sở của SEC ở Washington, D.C. Phiên họp, dự kiến diễn ra từ 1:00 chiều đến 5:30 chiều EST, đánh dấu một nỗ lực hợp tác đáng kể giữa hai cơ quan quản lý tài chính chính của Hoa Kỳ. Cuộc họp bàn tròn chung gần đây nhất giữa các cơ quan này diễn ra vào ngày 1 tháng 8 năm 2011, tập trung vào các vấn đề xuyên biên giới đối với quy định hoán đổi.
Sự kiện này được thiết lập để quy tụ các nhân vật quan trọng từ tài chính truyền thống và lĩnh vực tiền điện tử để thảo luận về hoạt động thị trường. Các bên tham gia chính bao gồm Chủ tịch SEC Paul Atkins, Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham, và Ủy viên SEC Caroline Crenshaw, những người dự kiến sẽ đưa ra nhận xét khai mạc. Các phiên thảo luận sau đó sẽ có sự góp mặt của các giám đốc điều hành như Jeff Sprecher (CEO của Intercontinental Exchange/NYSE), Terry Duffy (CEO của CME Group), và Adena Friedman (CEO của Nasdaq), cùng với các nhà lãnh đạo từ các nền tảng thị trường tiền điện tử và dự đoán nổi bật bao gồm Kraken, Polymarket, và Kalshi. Đại diện từ các tổ chức như JPMorgan, Bank of America, và Citadel cũng dự kiến sẽ tham gia.
Chương trình nghị sự nêu bật các cơ hội để hài hòa quy định, với các cuộc thảo luận cụ thể về cách các nỗ lực như vậy có thể mở khóa giá trị kinh tế cho các nền tảng và tăng lựa chọn cho người tham gia thị trường đồng thời tiếp tục bảo vệ các nhà đầu tư.
Giải mã hài hòa quy định
Tuyên bố chung do SEC và CFTC đưa ra vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, đã làm rõ rằng các sàn giao dịch đã đăng ký không bị cấm niêm yết và tạo điều kiện giao dịch một số sản phẩm tài sản tiền điện tử giao ngay nhất định, bao gồm cả những sản phẩm liên quan đến đòn bẩy, ký quỹ hoặc tài trợ. Tuyên bố này, một cách giải thích luật hiện hành chứ không phải luật mới, phản ánh một cách tiếp cận để áp dụng các quy tắc hiện tại cho tài sản kỹ thuật số.
Các cơ quan đang xem xét hài hòa định nghĩa sản phẩm và địa điểm, hợp lý hóa các tiêu chuẩn báo cáo và dữ liệu, và điều chỉnh các khung vốn và ký quỹ. Ngoài ra, việc tạo ra các miễn trừ đổi mới phối hợp, tận dụng quyền miễn trừ hiện có của mỗi cơ quan, cũng là một chủ đề thảo luận. Cách tiếp cận này nhằm mục đích giảm "các rào cản không cần thiết" và "nâng cao hiệu quả thị trường", theo tuyên bố của Chủ tịch Atkins và Quyền Chủ tịch Pham. Chủ tịch Atkins trước đây đã lưu ý tính chất "rất mơ hồ" của bài kiểm tra Howey để xác định khi nào và liệu luật chứng khoán có nên áp dụng cho các khoản đầu tư hay không và bày tỏ hy vọng về hướng dẫn của quốc hội.
Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường
Sự hợp tác giữa SEC và CFTC thể hiện một sự thay đổi chiến lược trong cách tiếp cận quản lý tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Sự hiện diện của các nhà lãnh đạo sàn giao dịch Phố Wall lớn cùng với các đối tác kỹ thuật số của họ tại bàn tròn cho thấy tiền điện tử đã giành được một vị trí được công nhận trong hệ thống tài chính rộng lớn hơn, vượt ra ngoài nhận thức trước đây của nó như một ngành công nghiệp rìa. Cách tiếp cận này có thể được so sánh với sự tham gia chủ động được thấy ở các khu vực pháp lý khác đang tìm cách thiết lập các khung rõ ràng hơn cho sự đổi mới tài sản kỹ thuật số.
Động thái này là một phần của các sáng kiến rộng lớn hơn, bao gồm Dự án Tiền điện tử của SEC, và phản ánh một sự thay đổi trong lập trường chính sách của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền hiện tại, vốn đã cho thấy một định hướng thân tiền điện tử hơn. Việc làm rõ về các sản phẩm tài sản tiền điện tử giao ngay dự kiến sẽ khuyến khích các tổ chức tài chính lớn như Nasdaq, NYSE, CME Group và CBOE khám phá việc niêm yết các sản phẩm như vậy, có khả năng mở ra các con đường cho dòng vốn thể chế đáng kể đổ vào thị trường tiền điện tử.
Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn
Ý nghĩa chính của nỗ lực quản lý chung này là tiềm năng tăng cường sự rõ ràng về quy định trong thị trường tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Nhiều năm mơ hồ đã được trích dẫn là kìm hãm đổi mới, ngăn cản sự tham gia của các tổ chức và đẩy hoạt động thị trường ra nước ngoài. Bằng cách giải thích luật hiện hành và phối hợp các nỗ lực, SEC và CFTC nhằm mục đích tạo ra một môi trường hoạt động dễ dự đoán hơn.
Sự rõ ràng này dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả thị trường bằng cách giảm bớt sự không chắc chắn về tuân thủ và có khả năng giảm chi phí cho người tham gia thị trường. Sự nhấn mạnh vào việc thúc đẩy đổi mới, như Chủ tịch Atkins và Quyền Chủ tịch Pham đã tuyên bố, cho thấy một nỗ lực phối hợp để đảm bảo Hoa Kỳ vẫn cạnh tranh trong các thị trường vốn toàn cầu và hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn. Sự tham gia với các bên tham gia thị trường đa dạng, từ tài chính truyền thống đến các thực thể tiền điện tử bản địa, nhấn mạnh một cách tiếp cận toàn diện để tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng tài chính đã được thiết lập, điều này cuối cùng có thể hỗ trợ tăng trưởng và ổn định lâu dài trong lĩnh vực này.
Bình luận của chuyên gia
Chủ tịch SEC Paul Atkins và Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham tuyên bố: "Đây là một ngày mới tại SEC và CFTC, và hôm nay chúng ta bắt đầu một hành trình dài đã chờ đợi để cung cấp cho thị trường sự rõ ràng mà họ xứng đáng có được." Họ còn bình luận thêm: "Bằng cách làm việc đồng bộ, hai cơ quan của chúng ta có thể tận dụng cấu trúc quy định độc đáo của quốc gia chúng ta thành một nguồn sức mạnh cho những người tham gia thị trường, các nhà đầu tư và tất cả người dân Mỹ." Tuyên bố chung của họ cũng nhấn mạnh tham vọng "giảm các rào cản không cần thiết, nâng cao hiệu quả thị trường và tạo không gian cho đổi mới phát triển", với mục tiêu chung là đảm bảo vai trò lãnh đạo của Mỹ trong thị trường vốn. Chủ tịch SEC Atkins cũng bình luận về bài kiểm tra Howey, mô tả nó là "rất mơ hồ" và hy vọng có được hướng dẫn của quốc hội.
Edgen Crypto·Sep 29 2025, 12:34