Tóm tắt điều hành
Các dự án Web3 ngày càng đăng ký dưới dạng Công ty Quỹ ở Quần đảo Cayman, với mức tăng 70% so với năm trước. Xu hướng này phản ánh sự tìm kiếm sự rõ ràng về pháp lý và sự ổn định hoạt động giữa áp lực pháp lý ngày càng tăng ở Hoa Kỳ, một hoạt động đã được mô tả là “ngăn chặn” ngành công nghiệp tiền điện tử.
Chi tiết sự kiện
Quần đảo Cayman đã chứng kiến mức tăng 70% hàng năm trong việc thành lập Công ty Quỹ, một cấu trúc pháp lý chuyên biệt đang tỏ ra cực kỳ hấp dẫn đối với Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAO) và các sáng kiến Web3 khác. Không giống như các tập đoàn truyền thống, Quỹ Cayman không có cổ đông hoặc vốn cổ phần, khiến nó trở thành “vỏ bọc pháp lý” lý tưởng cho các mạng lưới phi tập trung. Cấu trúc này cấp cho DAO một tư cách pháp nhân riêng biệt, cho phép nó ký kết hợp đồng, quản lý kho bạc và cung cấp một lá chắn trách nhiệm pháp lý cho những người nắm giữ token và nhà phát triển của nó. Quỹ hoạt động dựa trên bộ quy tắc hoặc điều lệ riêng của mình, có thể được thiết kế để phản ánh các cơ chế quản trị của DAO.
Tác động thị trường
Việc áp dụng Quỹ Cayman thể hiện một giai đoạn trưởng thành cho lĩnh vực Web3, khi các dự án chuyển từ các thỏa thuận không chính thức sang các khuôn khổ hoạt động vững chắc về mặt pháp lý. Điều này làm giảm rủi ro tham gia cho các nhà đầu tư tổ chức và đối tác yêu cầu sự chắc chắn về mặt pháp lý trước khi phân bổ vốn. Tuy nhiên, chiến lược trọng tài pháp lý này có thể phải đối mặt với những thách thức trong tương lai. Việc triển khai Khung báo cáo tài sản tiền điện tử (CARF), dự kiến vào năm 2026, sẽ giới thiệu việc chia sẻ thông tin thuế được tiêu chuẩn hóa giữa các khu vực pháp lý tham gia, bao gồm cả Quần đảo Cayman. Điều này có thể làm tăng gánh nặng tuân thủ và giảm bớt các lợi thế về thuế mà các dự án đang hoạt động ở đó nhận thấy.
Bình luận của chuyên gia
Việc di chuyển các thực thể Web3 đến các khu vực pháp lý ngoài khơi được coi là một phản ứng đối với một cuộc đàn áp quy định phối hợp ở Hoa Kỳ. Một báo cáo từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đã chi tiết cách các cơ quan liên bang dưới chính quyền Biden bị cáo buộc đã làm việc để “ngăn chặn” hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Chiến dịch này, mà các nhà phân tích tại Cooper & Kirk, PLLC và Castle Island Ventures đã gọi là “Chiến dịch Choke Point 2.0”, được cho là đã sử dụng áp lực không chính thức và hướng dẫn mơ hồ để ngăn cản các ngân hàng phục vụ các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử. Chuyên gia pháp lý John Ohlendorf đã nêu trực tiếp vấn đề:
Khi các cơ quan quản lý thận trọng sử dụng các thuật ngữ mơ hồ như ‘rủi ro pháp lý’ như một cách để ngăn chặn các doanh nghiệp hợp pháp nhưng không được lòng chính trị tiếp cận hệ thống tài chính, đó là một cách để lách hệ thống kiểm soát và cân bằng của chúng ta cũng như trách nhiệm giải trình dân chủ.
Ngay cả các ngân hàng gốc tiền điện tử được liên bang cấp phép như Anchorage Digital Bank cũng báo cáo bị “ngăn chặn”, minh họa bản chất phổ biến của áp lực và xác nhận sự chuyển động của ngành công nghiệp về phía các khu vực pháp lý có sự ổn định pháp lý và chính trị lớn hơn.
Bối cảnh rộng hơn
Việc chuyển đến Quần đảo Cayman là một phản ứng chiến lược đối với môi trường pháp lý biến động của Hoa Kỳ. Nó nhấn mạnh một xu hướng lớn hơn là các dự án tìm kiếm sự liên tục về mặt pháp lý và hoạt động tại các trung tâm tài chính đã được thiết lập cung cấp các khung pháp lý rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số. Việc tìm kiếm sự chắc chắn này là động lực chính, phản ánh lý do đằng sau các sản phẩm tài chính gốc tiền điện tử khác, chẳng hạn như Kho bạc tài sản kỹ thuật số (DATs), vốn đóng gói tài sản kỹ thuật số trong các chứng khoán được quy định để loại bỏ sự mơ hồ. Chừng nào các nền kinh tế lớn còn duy trì lập trường không chắc chắn hoặc thù địch đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, xu hướng thành lập các cơ sở pháp lý ở các khu vực pháp lý dễ chấp nhận hơn như Quần đảo Cayman dự kiến sẽ tiếp tục và phát triển, củng cố vai trò của các trung tâm tài chính ngoài khơi trong hệ sinh thái Web3 toàn cầu.
Edgen Crypto·Dec 03 2025, 11:33