Các điểm chính
Johnson & Johnson và AbbVie Inc. đều đạt doanh thu quý đầu tiên vượt xa ước tính của các nhà phân tích và dẫn đến việc nâng cao triển vọng kinh doanh cả năm, nhưng hai gã khổng lồ dược phẩm này đang thực hiện các con đường khác nhau để đảm bảo sự tăng trưởng trong bối cảnh cạnh tranh của thuốc tương tự sinh học.
“Một sự khởi đầu mạnh mẽ cho năm 2026,” CEO Joaquin Duato của Johnson & Johnson nói về quý này, trong khi CEO Robert Michael của AbbVie cho biết công ty của ông đang “có một khởi đầu xuất sắc.”
JNJ đã công bố doanh thu 24,06 tỷ USD, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong các phân khúc Thuốc sáng tạo (Innovative Medicine) và Công nghệ y tế (MedTech). AbbVie báo cáo doanh thu 15 tỷ USD, tăng 12,4% so với năm trước, khi các loại thuốc miễn dịch hàng đầu của họ tiếp tục bù đắp cho doanh thu sụt giảm của thuốc Humira từng là bom tấn trước đây.
Kết quả này nhấn mạnh sự phân chia chiến lược giữa hai gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe. JNJ đang thu hẹp sự tập trung thông qua việc thoái vốn và đầu tư có mục tiêu vào các lĩnh vực tăng trưởng cao như liệu pháp tế bào. Ngược lại, AbbVie đang mở rộng danh mục đầu tư, đẩy mạnh thâm nhập vào thị trường thuốc béo phì đầy lợi nhuận trong khi tăng gấp đôi đầu tư vào lĩnh vực miễn dịch học thành công của mình.
Sự tăng trưởng của Johnson & Johnson diễn ra trên diện rộng. Bộ phận Thuốc sáng tạo đã tăng 11,2%, nhờ sự tăng vọt 68,3% của phương pháp điều trị miễn dịch TREMFYA và sự gia tăng 22,5% của thuốc điều trị ung thư DARZALEX lên mức 3,96 tỷ USD. Sự hợp tác của công ty với Legend Biotech trong liệu pháp CAR-T CARVYKTI cũng tiếp tục mở rộng quy mô, với việc Legend báo cáo doanh thu thuần thương mại khoảng 597 triệu USD cho liệu pháp này trong quý đầu tiên. Đơn vị MedTech của JNJ cũng chứng kiến phân khúc Tim mạch tăng 13%.
Phản ánh kết quả kinh doanh mạnh mẽ, JNJ đã nâng triển vọng doanh thu cả năm 2026 lên mức trung bình là 100,8 tỷ USD. Công ty đang chuyển sang tinh gọn hoạt động bằng cách tách đơn vị Chỉnh hình DePuy Synthes trong khi đầu tư hơn 1 tỷ USD vào sản xuất liệu pháp tế bào ở Pennsylvania.
Sự tăng trưởng của AbbVie phụ thuộc nhiều vào các loại thuốc miễn dịch thế hệ tiếp theo là Skyrizi và Rinvoq. Doanh thu của bộ đôi này lần lượt đạt 4,48 tỷ USD và 2,12 tỷ USD, bù đắp hơn cả mức sụt giảm 38,6% của Humira sau khi mất độc quyền. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của công ty là 2,65 USD, thấp hơn hai cent so với kỳ vọng chung, điều mà họ cho là do khoản phí 744 triệu USD cho nghiên cứu và phát triển đang tiến hành (IPR&D).
Bất chấp việc EPS không đạt kỳ vọng, AbbVie đã nâng dự báo EPS điều chỉnh cả năm lên khoảng từ 14,08 USD đến 14,28 USD và hiện dự kiến doanh thu thuần khoảng 67,3 tỷ USD cho năm nay. Công ty cũng đang mở rộng, cam kết 1,4 tỷ USD cho một cơ sở mới ở Bắc Carolina và thúc đẩy ứng viên thuốc béo phì của riêng mình, ABBV-295.
Đáng chú ý, một số nhà phân tích nhận thấy giá trị đáng kể trong cổ phiếu của công ty. Một phân tích dòng tiền chiết khấu đã xác định AbbVie có khả năng bị định giá thấp tới gần 50%, với giá trị hợp lý ước tính là 423 USD so với mức giá hiện tại khoảng 212 USD.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
