Những điểm chính:
Các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương châu Âu cho rằng AI tác nhân đang phát triển quá nhanh so với khả năng kiểm soát rủi ro của các quy định tài chính truyền thống.
Ba cơ quan quản lý tài chính hàng đầu châu Âu trong tuần này đã cảnh báo rằng trí tuệ nhân tạo tác nhân (agentic AI) đang vượt xa các khuôn khổ quy định, với 52% công ty tài chính đã sử dụng hệ thống AI tự động có thể khuếch đại biến động thị trường.
"Công nghệ phát triển cực kỳ nhanh chóng, và chúng ta cần suy nghĩ khác đi về một số cải tiến mà chúng ta đang thấy trong lĩnh vực AI," Nikhil Rathi, giám đốc điều hành của Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA), phát biểu trên chương trình Squawk Box Europe của CNBC vào thứ Năm.
Phó Thống đốc Ngân hàng Anh Sarah Breeden cho biết tại diễn đàn thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, rằng AI tác nhân có thể khuếch đại biến động trong giai đoạn thị trường căng thẳng, đồng thời đặt câu hỏi liệu có cần các biện pháp bảo vệ "tương tự như bộ ngắt mạch hoặc công tắc tiêu diệt để hạn chế hoặc dừng giao dịch trên toàn thị trường nếu mô hình AI lỗi gây ra sự sụp đổ thị trường." Chủ tịch ECB Christine Lagarde, trong một cuộc phỏng vấn với Les Echos, cảnh báo công nghệ này đặt ra một "rủi ro lớn" khi các biện pháp phòng thủ an ninh mạng và nguồn vốn cho chúng vẫn chưa theo kịp.
Các cảnh báo phối hợp từ BoE, ECB và FCA — cùng với Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) — cho thấy các cơ quan quản lý nhận thấy khoảng cách ngày càng lớn giữa triển khai AI và giám sát. BIS cảnh báo ngày 28/6 rằng "cơn sốt" AI có thể kích hoạt các vòng lặp phản hồi vĩ mô-tài chính gây rối loạn nếu các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách để kiểm soát lạm phát, trong khi Giám đốc IMF Tobias Adrian chỉ ra "sự không phù hợp về kỳ hạn tiềm ẩn" giữa thời gian tồn tại của tài sản AI vật lý và khoản nợ tài trợ cho chúng.
Các cảnh báo được đưa ra khi các công ty Mỹ dẫn đầu trong đầu tư AI và phát triển mô hình tiên tiến, trong khi hệ thống tài chính dựa trên ngân hàng của châu Âu cung cấp ít kênh vốn hơn vào lĩnh vực này. Các quan chức thừa nhận rằng quản lý quá thận trọng có thể làm gia tăng khoảng cách đó, vì các công ty AI có thể tìm đến các khu vực pháp lý có yêu cầu tuân thủ thấp hơn.
Một khảo sát của Trung tâm Tài chính Thay thế Cambridge cho thấy 52% công ty tài chính đã sử dụng AI tác nhân — hệ thống có thể đưa ra quyết định và hoạt động tự động. Trong lĩnh vực giao dịch, các công ty hiện triển khai AI tự động chủ yếu cho các nhiệm vụ vận hành rủi ro thấp như nghiên cứu, Breeden cho biết, nhưng "điều đó có thể thay đổi nhanh chóng."
"Nếu các tác nhân AI phản ứng tương tự trước cùng các tín hiệu hoặc tác nhân kích hoạt, chúng có thể khuếch đại biến động trong giai đoạn căng thẳng — đặc biệt nếu mục tiêu của chúng lệch khỏi mục tiêu ban đầu hoặc mục tiêu chính sách công," bà nói.
Bong bóng AI Được Tài Trợ Bằng Nợ Làm Dấy Lên Lo Ngại Suy Thoái
Breeden cho biết tài trợ bằng nợ cho các tài sản liên quan đến AI đang gia tăng nhanh chóng. "Do đó, chúng tôi đánh giá rằng hậu quả về ổn định tài chính của bất kỳ sự sụt giảm nào trong giá tài sản AI có thể sẽ gia tăng," bà nói. BIS cũng đồng tình với quan điểm đó, cảnh báo rằng sự sụt giảm mạnh của giá tài sản AI sau một thời gian dài chấp nhận rủi ro quá mức có thể kích hoạt các vòng lặp phản hồi vĩ mô-tài chính gây rối loạn.
Rathi cho biết FCA đang khám phá các công cụ mới và cách tiếp cận hợp tác nhiều hơn với thị trường để giải quyết tội phạm tài chính và rủi ro AI, thay vì dựa vào chu kỳ xây dựng quy tắc truyền thống. "Thực tế là một số công nghệ này hiện nay phát triển trong vài tuần hoặc vài tháng, và chu kỳ xây dựng quy tắc truyền thống đơn giản là không hiệu quả theo cách đó," ông nói.
Lagarde của ECB cho biết tốc độ tăng tốc và độ sâu của các mô hình AI khiến các nhà quản lý phải đối mặt với rủi ro nghiêm trọng hơn nhiều so với các mối đe dọa an ninh mạng trước đây, "bởi vì nó đang diễn ra rất, rất nhanh chóng, và bởi vì các phương tiện phòng thủ — và nguồn vốn cần thiết cho chúng — vẫn chưa được tìm ra."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
