Những điểm chính:
Điện hạt nhân là nguồn tải cơ sở không phát thải carbon duy nhất có thể vận hành các siêu máy tính AI 24 giờ mỗi ngày mà không phụ thuộc vào thời tiết, và ba quỹ ETF hiện mang đến cơ cấu tiếp xúc với giao dịch này qua các hồ sơ rủi ro thận trọng, cân bằng và tích cực.
Cam kết cho vay 17,5 tỷ USD của Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) dành cho 10 lò phản ứng hạt nhân mới — mỗi lò có công suất 1,1 gigawatt — đưa điện hạt nhân trở thành giải pháp hàng đầu cho nhu cầu điện tăng vọt từ các trung tâm dữ liệu AI, với Goldman Sachs dự báo mức tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2027.
"Những khoản vay có điều kiện này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc khôi phục chuỗi cung ứng cần thiết để nước Mỹ một lần nữa xây dựng các lò phản ứng thương mại quy mô lớn," Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright phát biểu vào ngày 23 tháng 6, công bố khoản tài trợ cho năm nhà máy sử dụng công nghệ Westinghouse AP1000.
10 lò phản ứng sẽ sản xuất đủ điện cho 10 triệu hộ gia đình, nhưng mục đích chính của chúng là phục vụ hơn 4.000 trung tâm dữ liệu trên khắp cả nước. Sản lượng điện của Mỹ, vốn ghi nhận mức tăng trưởng gần như bằng không từ năm 2008 đến 2024, đã tăng vọt lên khoảng 9 terawatt-giờ mỗi tháng kể từ năm 2024 — tăng 50% so với mức trung bình thời hậu chiến, theo Exponential View. ING ước tính hơn 55 gigawatt công suất sau đồng hồ đang được lên kế hoạch cho các trung tâm dữ liệu Mỹ, vượt quá tổng công suất lắp đặt của tiểu bang New York.
Viện Đầu tư BlackRock đã xác định an ninh năng lượng là một "chủ đề đầu tư bền vững," ưu tiên cơ sở hạ tầng và các điểm nghẽn quan trọng. Ba quỹ ETF hiện mang đến cho nhà đầu tư mức độ tiếp xúc khác biệt với giao dịch điện hạt nhân cho trung tâm dữ liệu.
Khoảng cách đầu tư cơ sở hạ tầng năng lượng 2 nghìn tỷ USD
Hiệp hội Kỹ sư Xây dựng Mỹ ước tính trong tổng số khoảng 10 nghìn tỷ USD cần thiết cho cơ sở hạ tầng Mỹ trong thập kỷ tới, khoảng 2 nghìn tỷ USD phải dành cho năng lượng — với khả năng phục hồi của lưới điện và công suất phát điện mới là các ưu tiên hàng đầu. Các khoản vay của DOE đẩy nhanh tiến độ xây dựng điện hạt nhân quy mô lớn lên đến ba năm, ông Wright cho biết, bằng cách giúp việc tìm nguồn cung ứng linh kiện trên toàn chuỗi cung ứng hiệu quả hơn. Westinghouse có thư bày tỏ ý định với bảy đối tác tiềm năng, mặc dù chưa tiết lộ địa điểm cụ thể hoặc công ty điện lực nào.
Ngoài điện hạt nhân, quá trình xây dựng còn bao gồm khí tự nhiên, năng lượng tái tạo và duy trì sản xuất điện từ than. Ông Wright cho biết việc loại bỏ điện có thể huy động khỏi lưới điện nếu điều đó "làm tổn hại độ tin cậy năng lượng" không phải là một lựa chọn dưới thời chính quyền Trump. Trong năm 2025, các nhà máy với tổng công suất hơn 17 gigawatt điện từ than đã được bảo tồn và củng cố.
Ba hồ sơ rủi ro cho giao dịch hạt nhân
Lựa chọn ETF thận trọng nhất mang lại mức tiếp xúc với các công ty điện lực được quản lý có sở hữu các tổ máy hạt nhân — những công ty được hưởng lợi từ tăng trưởng cơ sở giá và các hợp đồng mua bán điện dài hạn với các siêu máy tính. Lựa chọn cân bằng bổ sung thêm các công ty khai thác uranium và các công ty trong chu trình nhiên liệu, nắm bắt phần thượng nguồn của sự phục hưng hạt nhân. Lựa chọn tích cực bao gồm các nhà phát triển lò phản ứng mô-đun nhỏ và các công ty công nghệ hạt nhân tiên tiến, nơi tiềm năng lợi nhuận cao nhất nhưng mốc thương mại hóa vẫn còn bất định.
GE Vernova, công ty đang cung cấp phần cứng cho Dự án Kilby công suất 2,67 gigawatt của Microsoft tại Tây Texas, và Eaton Corp., công ty sản xuất thiết bị đóng cắt và thiết bị quản lý lưới điện, nằm tại điểm nghẽn cơ sở hạ tầng. Vistra Corp., một nhà sản xuất điện độc lập với các tài sản hạt nhân, có thể ký các hợp đồng song phương dài hạn với các siêu máy tính cần nguồn điện có thể huy động bên ngoài hệ thống điện lực được quản lý.
Giao dịch điện hạt nhân cho trung tâm dữ liệu không chỉ đơn thuần là câu chuyện về nhu cầu — mà còn là câu chuyện về điểm nghẽn, về cấp phép và về chính trị địa phương. Giá điện dân dụng đã tăng hơn 40% kể từ năm 2021, và tại Ohio, một trung tâm trung tâm dữ liệu lớn, giá điện bán lẻ đã tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà đầu tư đặt cược vào quỹ ETF hạt nhân đang đặt cược rằng lưới điện không thể mở rộng đủ nhanh nếu thiếu điện hạt nhân — và các nhà hoạch định chính sách cùng các công ty điện lực sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc xây dựng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
