3 Quỹ ETF Công Nghệ Nên Mua Khi Đợt Bán Tháo AI Tạo Điểm Vào Tháng 6

Sự kết hợp giữa kỳ vọng diều hâu từ Fed, hướng dẫn kinh doanh đáng thất vọng từ ngành bán dẫn và báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến đã kích hoạt một làn sóng thoát vốn mạnh mẽ khỏi các cổ phiếu liên quan đến AI vào đầu tháng 6, kéo chỉ số bán dẫn PHLX giảm 10% vào ngày 5/6 — mức giảm trong một phiên lớn nhất kể từ tháng 3/2020. Đợt bán tháo đã xóa sổ khoảng 1.300 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường của ngành và đẩy nhiều cổ phiếu AI có hệ số định giá cao vào vùng điều chỉnh, tạo ra thứ mà một số chiến lược gia hiện mô tả là điểm vào tiềm năng cho các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tập trung vào công nghệ.

"Chu kỳ chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI vẫn còn nguyên vẹn — điều thay đổi vào tháng 6 là câu chuyện về lãi suất, chứ không phải đường cầu," Andy Pratt, giám đốc chiến lược đầu tư tại Burney Company cho biết. "Khi bạn thấy một đợt giảm 10% của ngành do yếu tố vĩ mô gây ra thay vì các vấn đề cơ bản xấu đi, thì về mặt lịch sử, đó là một thiết lập thuận lợi cho chiến lược trung bình chi phí đô-la (dollar-cost averaging) vào các khoản đầu tư công nghệ rộng."

Đợt bán tháo tập trung vào các cổ phiếu AI có hệ số beta cao nhất. Nvidia Corp. đã giảm 26% so với mức đỉnh 52 tuần là 236,26 USD để giao dịch ở mức 200,42 USD tính đến ngày 10/6, bất chấp việc báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 81,6 tỷ USD — tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái — và dự báo quý 2 đạt 91 tỷ USD. Broadcom Inc. giảm 22% chỉ trong một tuần sau khi dự báo doanh thu AI quý 3 là 16 tỷ USD, thấp hơn con số kỳ vọng ngầm là 17,2 tỷ USD, mặc dù công ty công bố tăng trưởng doanh thu tổng thể 48%. Advanced Micro Devices Inc. giảm 17% trong cùng kỳ xuống còn 452,40 USD, nhưng vẫn tăng 111% từ đầu năm đến nay.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia SE đã phục hồi từ đó, đạt mức cao kỷ lục và tăng 7% trong tuần tính đến ngày 18/6, theo dữ liệu của Reuters. Đà phục hồi được hỗ trợ bởi thỏa thuận hợp tác của Apple với Intel về sản xuất chip tại Mỹ và các kế hoạch chi tiêu được tái khẳng định của Big Tech, với chi tiêu vốn AI của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) dự kiến vượt 700 tỷ USD vào năm 2026, tăng từ 400 tỷ USD vào năm 2025.

Yếu tố Fed và Điều gì Tiếp theo

Đợt bán tháo tháng 6 được kích hoạt một phần bởi một báo cáo việc làm mạnh mẽ đã đẩy thị trường định giá một lộ trình lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed và báo cáo cuối cùng về GDP quý I đều sẽ được công bố vào tuần tới, và cả hai đều có thể củng cố hoặc đảo ngược kỳ vọng lãi suất đã thúc đẩy làn sóng thoát vốn này. Tăng trưởng lợi nhuận quý II của S&P 500 được ước tính ở mức 22,9%, giảm từ 29,3% trong quý I, theo dữ liệu LSEG do Tajinder Dhillon tổng hợp.

"Thị trường chứng khoán mạnh mẽ là một trong những trụ đỡ chính cho người tiêu dùng, và bất cứ điều gì thách thức giao dịch AI hoặc sự tiếp tục tăng giá của cổ phiếu đều đang được theo dõi chặt chẽ," Drew Matus, chiến lược gia thị trường trưởng tại MetLife Investment Management cho biết. "Ở thời điểm này, nó không chỉ là hiệu ứng thị trường mà còn là hiệu ứng kinh tế vĩ mô."

Micron Technology Inc. sẽ công bố kết quả kinh doanh hàng quý vào ngày 24/6, và lợi nhuận của nhà sản xuất chip nhớ này sẽ là bài kiểm tra lớn tiếp theo về độ bền của nhu cầu AI. Cổ phiếu Micron đã tăng 298% từ đầu năm đến nay, và báo cáo này sẽ giúp các nhà đầu tư đánh giá liệu chi tiêu trung tâm dữ liệu và lợi nhuận ngành bán dẫn có thể tiếp tục gây bất ngờ theo hướng tích cực hay không. Việc Nasdaq bổ sung các tên tuổi cơ sở hạ tầng AI như Astera Labs Inc. và CoreWeave Inc. cũng sẽ buộc các quỹ chỉ số phải tăng tỷ trọng nắm giữ, tạo ra một nền tảng nhu cầu mang tính cấu trúc.

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét các quỹ ETF công nghệ, đợt điều chỉnh giảm trong tháng 6 đã nén định giá trên các phân khúc AI compute, accelerator và chip tùy chỉnh mà không phá vỡ luận điểm về nhu cầu. Chặng tiếp theo phụ thuộc vào nhận xét về chi tiêu vốn của các hyperscaler và liệu chính sách xuất khẩu liên quan đến điện toán trung tâm dữ liệu của Trung Quốc có thay đổi trước khi kết thúc năm tài chính hay không.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.