Những điểm chính:
Cổ phiếu Accenture đang giao dịch ở mức 12 lần thu nhập, giảm 34% trong năm nay do lo ngại về sự gián đoạn từ AI trước kết quả kinh doanh ngày 18/6.
"AI hiện là trọng tâm của hầu hết mọi công việc với khách hàng, thúc đẩy quá trình chuyển đổi về điện toán đám mây, dữ liệu, bảo mật và mô hình vận hành," nhà phân tích Maggie Nolan của William Blair nhận định. Bà cho biết thêm rằng công ty đang chứng kiến đà tăng tốc khi các khối lượng công việc AI chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất thực tế.
Công ty tư vấn trị giá 110 tỷ USD này đã tạo ra 69,7 tỷ USD doanh thu trong năm ngoái, tương ứng tốc độ tăng trưởng hàng năm 8,5% trong thập kỷ qua. Các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm gần 8% lên 94,3 tỷ USD vào năm 2029, theo FactSet, với các dịch vụ triển khai AI có giá cao hơn góp phần vào sự mở rộng này. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến tăng khoảng 10% mỗi năm trong cùng kỳ, được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng khi chi phí nghiên cứu và tiếp thị tăng chậm hơn doanh thu.
Khoảng cách định giá này mang đến cơ hội nếu công ty thực hiện được câu chuyện AI của mình. Accenture giao dịch ở mức 12 lần thu nhập dự phóng so với mức 21 lần của S&P 500, chiết khấu so với mức đỉnh 24 lần trong năm qua. Nhà phân tích Kevin McVeigh của UBS cho biết Accenture gần đây đang trên đà chứng kiến mức tăng hơn gấp đôi lượng đặt phòng từ các khách hàng sử dụng quan hệ đối tác với Anthropic, công ty tạo ra Claude. Quy mô của công ty — gần 800.000 nhân viên — và mối quan hệ khách hàng được xây dựng từ khi thành lập năm 1989 mang lại lợi thế trong việc thực hiện các chương trình AI đa năm phức tạp, McVeigh nhận định.
Goldman Sachs đã hạ mục tiêu giá đối với Accenture xuống 270 USD từ 300 USD vào ngày 3/6, đồng thời nhắc lại khuyến nghị mua, với lý do lo ngại về tác động dài hạn của AI đối với lĩnh vực dịch vụ CNTT. David Grossman của Stifel cũng hạ mục tiêu xuống 270 USD từ 315 USD cùng ngày, giữ khuyến nghị mua và cho biết thị trường dường như "kỳ vọng ít hơn" khi bước vào mùa báo cáo. Cả hai mục tiêu đều ngụ ý mức tăng khoảng 30% so với giá hiện tại.
Kịch bản tiêu cực xoay quanh việc các công cụ AI thay thế công việc tư vấn truyền thống. OpenAI tháng trước đã mua lại Tomoro trong khuôn khổ chiến dịch trị giá 4 tỷ USD nhằm thâm nhập lĩnh vực tư vấn và kỹ thuật. Nhưng lực lượng lao động gần 800.000 nhân viên của Accenture vượt xa 150 kỹ sư của Tomoro, và phạm vi hoạt động toàn cầu của công ty bao phủ hầu hết các lĩnh vực và khu vực địa lý, tạo ra một hào kinh tế mà các công ty khởi nghiệp khó có thể sao chép, McVeigh nhấn mạnh.
Accenture sẽ công bố báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba trước khi thị trường mở cửa vào ngày 18/6. Giám đốc điều hành Julie Sweet cho biết trong quý trước rằng công ty đã giành thêm thị phần, với doanh số và lợi nhuận vượt kỳ vọng. Kết quả quý thứ hai của công ty đã vượt dự báo của giới phân tích ở cả doanh thu và thu nhập, với ban lãnh đạo đề cập đến sức mạnh từ các đơn đặt hàng liên quan đến AI. Cổ phiếu đã tăng 12% so với mức đáy của năm 2026. Một báo cáo mạnh mẽ có thể kích hoạt quá trình tái định giá từ mức thấp hiện tại, trong khi một kết quả yếu kém sẽ xác nhận lo ngại của thị trường về sự gián đoạn AI đối với tư vấn truyền thống.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
