Alibaba khám phá lò phản ứng hạt nhân cho trung tâm dữ liệu đám mây đầu tiên tại Chiết Giang

Việc Alibaba theo đuổi các trung tâm dữ liệu chạy bằng năng lượng hạt nhân cho thấy các siêu quy mô Trung Quốc đang cạn kiệt công suất lưới điện để đáp ứng nhu cầu điện tăng vọt từ điện toán trí tuệ nhân tạo.

"Một người từ doanh nghiệp điện hạt nhân nhà nước nói với tờ The China Business Journal rằng Alibaba đã đến gặp họ để thảo luận về việc xây dựng các lò phản ứng hạt nhân nhỏ, đồng thời cho biết thêm rằng trung tâm dữ liệu Renhe tại Hàng Châu có 'nhu cầu điện tương đối lớn'."

Cơ sở Renhe, trung tâm dữ liệu điện toán đám mây đầu tiên của Chiết Giang, cung cấp sức mạnh tính toán AI cho các công ty bao gồm BrainCo và Lingban Technology. Đại diện công ty hạt nhân cho biết nút thắt chính trong đàm phán là giá điện và mô hình cung cấp.

Các cuộc đàm phán diễn ra sau những động thái tương tự của Microsoft và Google, những công ty đã ký các thỏa thuận mua bán điện cho năng lượng hạt nhân nhằm đáp ứng nhu cầu điện không carbon 24/7 cho trung tâm dữ liệu của họ. Năm 2023, Microsoft đã ký thỏa thuận khởi động lại một tổ máy tại Three Mile Island, trong khi Google đã đầu tư vào công nghệ SMR của Kairos Power. Việc Alibaba khám phá năng lượng hạt nhân có thể định hình lại động lực cạnh tranh của thị trường đám mây Trung Quốc, nơi chi phí điện chiếm một phần đáng kể trong chi phí vận hành.

Trung tâm dữ liệu Renhe đóng vai trò là xương sống tính toán cho các startup AI đang phát triển giao diện não-máy tính và hệ thống thực tế tăng cường, hai ứng dụng yêu cầu hiệu suất tính toán cao liên tục thay vì xử lý theo đợt không liên tục. Điều này khiến cơ sở này trở thành ứng cử viên cho năng lượng hạt nhân nền tảng, vốn chạy liên tục không giống như năng lượng tái tạo không liên tục.

Bộ phận đám mây của Alibaba, Aliyun, cạnh tranh trực tiếp với Huawei Cloud và Tencent Cloud trên thị trường đám mây công cộng Trung Quốc, mà IDC ước tính trị giá 45 tỷ USD vào năm 2025. Điện là chi phí vận hành lớn nhất đối với trung tâm dữ liệu, thường chiếm 30% đến 60% tổng chi phí, theo ước tính của ngành. Việc đảm bảo nguồn cung điện hạt nhân ổn định, chi phí thấp có thể mang lại cho Alibaba lợi thế chi phí cấu trúc so với các đối thủ phụ thuộc vào điện lưới hoặc năng lượng tái tạo có lưu trữ.

Lựa chọn hạt nhân cũng phù hợp với định hướng chính sách rộng hơn của Trung Quốc. Bắc Kinh đã đẩy nhanh phê duyệt các lò phản ứng mô-đun nhỏ như một phần của chiến lược năng lượng, nhắm mục tiêu 50 GW công suất hạt nhân vào năm 2030. SMR, tạo ra 50 MW đến 300 MW mỗi tổ máy, được thiết kế cho các ứng dụng công nghiệp và cung cấp điện từ xa — phù hợp tự nhiên với các khu trung tâm dữ liệu thường tiêu thụ 100 MW đến 500 MW mỗi khu. Tập đoàn Hạt nhân Quốc gia Trung Quốc và Tập đoàn Điện hạt nhân Quảng Đông đều đang phát triển các thiết kế SMR, với lò phản ứng ACP100 đã được xây dựng trên đảo Hải Nam.

Cổ phiếu Alibaba giao dịch ở mức khoảng 10 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn mức trung bình 15 lần của các siêu quy mô toàn cầu, một phần do các vấn đề tồn đọng về quy định và căng thẳng Mỹ-Trung. Việc Lầu Năm Góc ngày 8/6 bổ sung Alibaba vào danh sách 1260H các công ty liên kết quân sự Trung Quốc — cùng với Baidu và BYD — làm gia tăng thêm một lớp rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, một thỏa thuận điện hạt nhân thành công có thể giảm 20% đến 30% chi phí điện trung tâm dữ liệu của Alibaba so với điện lưới, theo các nhà phân tích ngành hạt nhân, có khả năng cải thiện 100 đến 150 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận hoạt động của Aliyun.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.