Những điểm chính:
Kế hoạch cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI của Alibaba bằng lò phản ứng hạt nhân nhỏ đã bị đình trệ do các quy định cứng nhắc về giá điện của Trung Quốc.
Tập đoàn Alibaba Group Holding Ltd. đã tổ chức đàm phán với một doanh nghiệp điện hạt nhân quốc doanh để xây dựng một lò phản ứng mô-đun nhỏ cho Trung tâm Dữ liệu Nhân Hàng Châu, nhưng các cuộc thảo luận bị đình trệ do vấn đề giá điện và quy tắc kết nối lưới, theo truyền thông Trung Quốc đưa tin.
"Nếu toàn bộ điện năng do các lò phản ứng mô-đun nhỏ tạo ra được truyền qua lưới điện công cộng và thanh toán với mức giá điện khoảng 0,58 nhân dân tệ mỗi kilowatt-giờ, thì sẽ rất khó để các doanh nghiệp kiểm soát hiệu quả chi phí điện", một người quen thuộc với các cuộc thảo luận cho biết, theo báo cáo.
Trung tâm dữ liệu Nhân Hàng Châu, được mô tả là cơ sở điện toán đám mây đầu tiên của Chiết Giang, cung cấp sức mạnh tính toán cho các công ty AI bao gồm BrainCo và Lingban Technology. Alibaba đã tìm kiếm mô hình nhà máy điện tự sở hữu để vượt qua giá điện lưới, nhưng chính sách của Trung Quốc yêu cầu các nhà máy điện tự sản xuất phải kết nối với lưới điện công cộng, khiến cho việc vận hành độc lập là không thể theo các quy định hiện hành.
Bế tắc này cho thấy sự căng thẳng ngày càng gia tăng giữa các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc và lưới điện do nhà nước kiểm soát khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI tăng vọt. Công suất trung tâm dữ liệu của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng từ 1,4 gigawatt lên 9 GW vào năm 2030, tiêu thụ khoảng 3% điện năng của quốc gia, theo ước tính của Deloitte Ấn Độ. Nếu không có khung giá điện chuyên dụng cho cơ sở hạ tầng AI, các công ty như Alibaba phải đối mặt với chi phí năng lượng tăng cao có thể làm xói mòn tính kinh tế của điện toán AI trong nước.
Tại sao SMR lại quan trọng đối với Cơ sở hạ tầng AI
Các lò phản ứng mô-đun nhỏ đã nổi lên như một giải pháp tiềm năng cho nhu cầu năng lượng vô độ của ngành công nghiệp AI. Không giống như các nhà máy hạt nhân truyền thống, SMR có thể được xây dựng gần các địa điểm tiêu thụ hơn và mở rộng quy mô dần dần. Trên toàn cầu, các công ty công nghệ đang khám phá các lựa chọn hạt nhân: Tập đoàn Doosan gần đây đã mở rộng liên minh AI với Nvidia, với tua-bin khí và SMR của Doosan Enerbility dự kiến sẽ cung cấp năng lượng cho nền tảng nhà máy AI DSX của Nvidia. Tại Mỹ, các siêu quy mô bao gồm Google, Oracle và Amazon Web Services đã ký các thỏa thuận dài hạn với các nhà phát triển SMR.
Quy mô toàn cầu của thách thức là rất lớn. Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã cảnh báo rằng đến năm 2030, các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu có thể tiêu thụ lượng điện tương đương toàn bộ Ấn Độ hiện nay. Trung Quốc, với công suất điện lắp đặt 3.431 GW tính đến tháng 3 năm 2025, có vị thế tốt hơn hầu hết các nước — nhưng kiến trúc lưới điện của nước này được thiết kế cho tiêu thụ công nghiệp tập trung, chứ không phải cho khối lượng công việc AI phân tán.
Nút thắt 0,58 Nhân dân tệ
Tranh chấp cốt lõi xoay quanh việc liệu Alibaba có thể đảm bảo giá điện dưới mức giá công nghiệp tiêu chuẩn hay không. Ở mức 0,58 nhân dân tệ mỗi kWh, chi phí vận hành một trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn trở thành một khoản chi phí hoạt động đáng kể, làm suy yếu tính khả thi về mặt kinh tế của việc sản xuất điện hạt nhân tại chỗ. Mô hình nhà máy điện tự sở hữu — nơi lò phản ứng cung cấp điện trực tiếp cho trung tâm dữ liệu mà không qua trung gian lưới điện — sẽ mang lại khoản tiết kiệm đáng kể, nhưng các quy định hiện hành ngăn cản điều này.
Sự xung đột chính sách này không chỉ xảy ra với Alibaba. Trên khắp Trung Quốc, các công ty công nghệ tư nhân đang phải đối mặt với những giới hạn của một hệ thống điện được xây dựng cho ngành công nghiệp nặng quốc doanh. Sự rõ ràng về mặt quy định trong ngắn hạn về giá điện và kết nối lưới cho các bên mua tư nhân vẫn chưa được giải quyết.
Đối với Alibaba, lợi ích là rất lớn. Bộ phận điện toán đám mây của công ty, Alibaba Cloud, cạnh tranh trực tiếp với Huawei Cloud và Tencent Cloud trên thị trường dịch vụ AI của Trung Quốc. Nếu không có giải pháp điện năng hiệu quả về chi phí, việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI của Alibaba có thể phải đối mặt với áp lực về biên lợi nhuận so với các đối thủ. Cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức 118,30 đô la Hồng Kông vào thứ Hai, giảm 0,6%, với lãi suất bán khống ở mức 13,8% lượng cổ phiếu lưu hành.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
