Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đã tăng 57% trong quý 1, nhưng việc Intel xoay trục sang mảng đúc chip và quan hệ đối tác với Nvidia cho thấy hai con đường khác nhau hướng đến cùng một giải thưởng AI.
Quay lại
Doanh thu trung tâm dữ liệu AMD tăng 57% khi Intel thu hẹp khoảng cách AI trong quý 1
Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đã tăng 57% trong quý 1, nhưng việc Intel xoay trục sang mảng đúc chip và quan hệ đối tác với Nvidia cho thấy hai con đường khác nhau hướng đến cùng một giải thưởng AI.
Advanced Micro Devices công bố doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 5,78 tỷ USD trong quý 1, tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi mảng kinh doanh đúc chip của Intel tăng 16% — hai con đường phân hóa hướng đến cùng một giải thưởng cơ sở hạ tầng AI.
"Nhu cầu tăng tốc đối với cơ sở hạ tầng AI đã biến trung tâm dữ liệu thành động lực chính cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của chúng tôi," Giám đốc điều hành AMD Lisa Su cho biết.
Tổng doanh thu của AMD đạt 10,25 tỷ USD, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP đạt 1,37 USD, vượt mức đồng thuận 1,29 USD. Intel báo cáo doanh thu 13,58 tỷ USD, tăng 7,2%, và EPS phi GAAP đạt 0,29 USD so với mức ước tính gần như bằng không, mặc dù khoản phí tái cơ cấu 4,07 tỷ USD liên quan đến Mobileye đã đẩy công ty vào khoản lỗ ròng GAAP 3,73 tỷ USD.
Sự phân hóa này có ý nghĩa quan trọng vì cả hai công ty đều đang theo đuổi cùng một nhóm khách hàng hyperscaler. AMD đã đạt được thỏa thuận với Meta về việc cung cấp tới 6 gigawatt GPU Instinct, trong khi Xeon 6 của Intel được chọn làm CPU chủ cho hệ thống DGX Rubin NVL8 của Nvidia. Cổ phiếu AMD đã tăng 129% từ đầu năm đến nay, trong khi Intel tăng vọt 86,5% kể từ cuối tháng 4 — nhưng hai cổ phiếu này được giao dịch ở mức định giá rất khác nhau, với AMD ở mức 168 lần thu nhập trailing và Intel chỉ bằng một phần nhỏ của mức bội số đó.
Instinct so với Đúc chip: Hai Ván Cược trên Cùng Một Thị Trường 800 Tỷ USD
Chiến lược của AMD là thuần túy tăng tốc fabless. Công ty thiết kế GPU Instinct và CPU máy chủ EPYC trên các nút quy trình của TSMC, hợp tác với Samsung về nguồn cung bộ nhớ HBM4 cho chip MI455X của mình. Thỏa thuận với Meta về việc cung cấp tới 6 gigawatt GPU Instinct qua nhiều thế hệ sản phẩm, được neo giữ bởi bộ tăng tốc MI450 tùy chỉnh, mang lại cho AMD một đường ống doanh thu kéo dài nhiều năm. Giám đốc Tài chính Jean Hu cho biết MI450 sẽ bắt đầu tăng tốc trong quý 3 và tăng tốc đáng kể trong quý 4, mặc dù bà lưu ý rằng biên lợi nhuận gộp của sản phẩm sẽ thấp hơn mức trung bình của công ty.
Intel đang theo đuổi một con đường thâm dụng vốn hơn. Giám đốc điều hành Lip-Bu Tan đang tái cấu trúc công ty thành một nhà sản xuất thiết bị tích hợp với sự hậu thuẫn của chính phủ Mỹ thông qua Đạo luật CHIPS, bao gồm một phần vốn chủ sở hữu. Nvidia trước đó đã đầu tư 5 tỷ USD vào Intel, và việc Xeon 6 được chọn làm CPU chủ cho hệ thống DGX Rubin NVL8 của Nvidia mang lại cho Intel một chỗ đứng trong kiến trúc rack AI. Doanh thu từ mảng đúc chip của Intel tăng 16% trong quý 1, mặc dù mảng này vẫn là gánh nặng đối với lợi nhuận tổng thể.
Quý 2 sẽ Tiết Lộ Điều Gì Về Quỹ Đạo Phát Triển
AMD dự báo doanh thu quý 2 vào khoảng 11,2 tỷ USD, ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 46% so với cùng kỳ năm ngoái, với biên lợi nhuận gộp tăng lên 56%. Câu hỏi then chốt là liệu các lô hàng MI450 có chuyển đổi đường ống Meta và OpenAI thành doanh thu được ghi nhận hay không. Intel dự báo doanh thu từ 13,8 tỷ USD đến 14,8 tỷ USD với EPS phi GAAP đạt 0,20 USD. Rủi ro đối với Intel là liệu nút quy trình 18A của họ có giành được đủ khách hàng đúc chip bên ngoài để biện minh cho chi tiêu vốn hay không, khi công ty báo cáo dòng tiền tự do âm 3,87 tỷ USD trong quý 1.
Đối với các nhà đầu tư, sự lựa chọn phụ thuộc vào sở thích về mô hình kinh doanh. AMD mang lại tăng trưởng rõ ràng với mô hình fabless sạch sẽ nhưng được giao dịch ở mức định giá không để lại chỗ cho sai sót. Intel mang lại câu chuyện xoay chuyển được chính phủ hậu thuẫn với mức định giá thấp hơn nhưng phải chịu rủi ro thực thi trong tham vọng đúc chip của mình. Cả hai đều đang đặt cược rằng thị trường trung tâm dữ liệu AI sẽ vượt quá 800 tỷ USD chi tiêu tích lũy — câu hỏi là mô hình kinh doanh nào sẽ nắm bắt được nhiều hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] AMD vs Intel: Cả hai đều được định vị cho tăng trưởng trung tâm dữ liệu AI nhưng sẽ chỉ có một người chiến thắng[2] 3 Cổ phiếu Bán dẫn Nên Mua Khi Đang Giảm trong Tháng 6 - 24/7 Wall St.[3] Liệu AMD có phải là Cổ phiếu Chip nghìn tỷ USD tiếp theo, hay chỉ là Bẫy AI?[4] AMD vs Intel: Cả hai đều được định vị cho tăng trưởng trung tâm dữ liệu AI nhưng sẽ chỉ có...
