Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) đang củng cố vị thế của mình trong quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI, với kết quả quý 1 kỷ lục đã đưa cổ phiếu của công ty lên mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 16 tháng 5. Doanh thu trung tâm dữ liệu của nhà sản xuất chip này đã tăng 57% so với một năm trước đó, nhờ nhu cầu mạnh hơn dự kiến đối với CPU máy chủ và bộ tăng tốc AI, một dấu hiệu cho thấy sự thách thức đối với sự thống trị của Nvidia đang đạt được đà tiến triển.
"AI suy luận và AI tác nhân đang làm tăng nhu cầu tính toán của CPU máy chủ," Giám đốc điều hành AMD Lisa Su cho biết trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận ngày 5 tháng 5 của công ty, nêu bật các động lực đằng sau hiệu suất của phân khúc này. Công ty lưu ý rằng các nhà cung cấp đám mây lớn bao gồm Amazon, Google và Microsoft đã và đang tăng cường sử dụng bộ xử lý máy chủ Epyc của AMD.
Quý kinh doanh mạnh mẽ đã đẩy doanh thu của AMD lên 10,25 tỷ USD, vượt qua ước tính đồng thuận của Wall Street là 9,89 tỷ USD, trong khi thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,37 USD, cao hơn mức 1,29 USD kỳ vọng. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi phân khúc trung tâm dữ liệu, mặc dù bộ phận khách hàng cũng tăng trưởng ở mức đáng nể 23%. Sau báo cáo, cổ phiếu của AMD đã tăng hơn 25%, nằm trong mức tăng 262% trong năm qua, đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên 731 tỷ USD.
Kết quả này cho thấy nhu cầu về AI tạo năng đang tạo ra cơ hội ngoài cả vị trí dẫn đầu thị trường của Nvidia. AMD đang giành được vị thế trong thị trường CPU máy chủ, một không gian vốn do Intel thống trị từ lâu. Theo dữ liệu thị trường, thị phần đơn vị bộ xử lý máy chủ của AMD đã đạt 27,4% trong quý 1 năm 2026. Sự gia tăng thị phần này được hỗ trợ bởi các cam kết lớn từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, với Meta Platforms chuẩn bị trở thành khách hàng dẫn đầu cho CPU Epyc thế hệ tiếp theo của AMD đồng thời triển khai GPU trung tâm dữ liệu Instinct.
Nhu cầu AI thúc đẩy nâng cấp dự báo
Sự gia tăng nhu cầu liên quan đến AI đã thúc đẩy AMD tăng gần gấp đôi triển vọng dài hạn cho thị trường CPU máy chủ. Ban lãnh đạo hiện dự kiến thị trường sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm trên 35%, đạt 120 tỷ USD vào năm 2030, tăng so với ước tính trước đó là 18%.
Đối với hoạt động kinh doanh của mình, AMD đã đưa ra dự báo doanh thu quý 2 là 11,2 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm trước, một sự tăng tốc so với mức mở rộng 38% của quý đầu tiên. Công ty cũng kỳ vọng biên lợi nhuận gộp không theo GAAP sẽ tăng 13 điểm phần trăm lên 56%, báo hiệu sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận ròng. Các nhà phân tích hiện dự báo thu nhập của AMD có thể tăng 76% trong cả năm.
Tiêu điểm định giá
Sự leo dốc nhanh chóng của cổ phiếu đã đẩy định giá của nó lên mức cao cấp. AMD đang giao dịch ở mức cao hơn 60 lần thu nhập dự phóng, một con số cao hơn đáng kể so với mức trung bình của chỉ số Nasdaq Composite và cao hơn nhiều so với hệ số dự phóng 26 lần của Nvidia.
Trong khi định giá cao khiến một số nhà đầu tư tạm dừng, những người lạc quan cho rằng điều đó là hợp lý bởi sự tăng trưởng tăng tốc của công ty và thị trường mục tiêu đang mở rộng. Các nhà phân tích dự báo doanh thu của AMD có thể tăng gấp đôi lên hơn 100 tỷ USD vào năm 2028. Nếu công ty duy trì được hệ số doanh số hiện ở mức 20 lần, nó có thể đạt tới mức vốn hóa thị trường nghìn tỷ đô la sớm hơn dự kiến. Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu AMD có thể tiếp tục thực thi hiệu quả trước các đối thủ mạnh mẽ của mình và chuyển đổi thị phần đang tăng trưởng thành sự tăng trưởng lợi nhuận bền vững hiện đang được phản ánh vào giá cổ phiếu hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
