Apple Intelligence có thể thúc đẩy chu kỳ nâng cấp trên 1,2 tỷ thiết bị
Nền tảng AI của Apple đang định nghĩa lại sự lỗi thời của thiết bị, có khả năng kích hoạt một siêu chu kỳ nâng cấp kéo dài nhiều năm trên cơ sở người dùng hơn 1,2 tỷ iPhone, iPad và Mac.
Apple Inc. đang bước vào giai đoạn mà nền tảng trí tuệ nhân tạo của hãng không chỉ đơn thuần nâng cấp các sản phẩm hiện có mà còn định nghĩa lại toàn bộ chu kỳ nâng cấp thiết bị, làm mờ ranh giới giữa phần cứng còn hoạt động tốt và phần cứng lỗi thời trong hệ sinh thái hơn 1,2 tỷ thiết bị đang hoạt động.
"Khi Apple Intelligence lan rộng ra các thiết bị, ngưỡng để xác định thế nào là một thiết bị có thể sử dụng được sẽ được đẩy lên cao hơn," Rachel Kim, nhà phân tích chuyên về chuỗi cung ứng chất bán dẫn và hạ tầng AI tại Edgen, cho biết. "Những người dùng từng hài lòng với chiếc iPhone ba năm tuổi có thể nhận ra rằng các tính năng AI mới nhất đơn giản là không chạy được trên phần cứng cũ, tạo ra một tác nhân nâng cấp tự nhiên."
Cổ phiếu Apple tăng 3,37% vào thứ Sáu lên 298,01 USD, nâng mức tăng từ đầu năm lên 10% và kéo dài đà tăng 48,9% trong 12 tháng. Cổ phiếu này đã mang lại mức lợi nhuận 129,7% trong 5 năm, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư rằng Apple Intelligence — bộ công cụ AI trên thiết bị và trên đám mây của công ty — sẽ đẩy nhanh chu kỳ thay thế phần cứng theo cách mà các bản cập nhật phần mềm trước đây không làm được.
Luận điểm về nâng cấp xoay quanh một ràng buộc đơn giản: Apple Intelligence yêu cầu chip A17 Pro hoặc dòng chip M-series để chạy các mô hình trên thiết bị, loại trừ khoảng 300 triệu iPhone được bán ra trước iPhone 15 Pro. Với giá bộ nhớ dự kiến tăng gấp đôi vào mùa thu năm 2027, theo hướng dẫn công khai của Microsoft, và Apple đã tăng giá MacBook và iPad vào tháng Sáu, chi phí để xây dựng các thiết bị có khả năng AI đang tăng lên — nhưng động lực để người tiêu dùng nâng cấp cũng đang lớn dần.
Chi phí bộ nhớ và áp lực chuỗi cung ứng
Chu kỳ nâng cấp do AI thúc đẩy diễn ra khi Apple đang điều hướng cuộc gián đoạn nguồn cung bộ nhớ nghiêm trọng nhất trong nhiều năm. Giám đốc điều hành Tim Cook đã cảnh báo vào tháng Sáu rằng việc tăng giá trên MacBook và iPad là "không thể tránh khỏi" do chi phí linh kiện tăng vọt, đặc biệt là bộ nhớ. Microsoft cho biết họ dự kiến giá lưu trữ và bộ nhớ sẽ tăng gấp đôi vào mùa thu năm 2027, một dự báo đã lan tỏa khắp chuỗi cung ứng phần cứng.
Phản ứng của Apple bao gồm một quan hệ đối tác được báo cáo với Intel để thiết kế và sản xuất chip tại Hoa Kỳ, được chính quyền Trump hậu thuẫn như một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xây dựng năng lực sản xuất chất bán dẫn trong nước. Thỏa thuận này, nếu bao phủ cả chip logic và bộ nhớ tiên tiến, có thể mang lại cho Apple sự đa dạng hóa nhà cung cấp lớn hơn so với Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. và các nhà sản xuất bộ nhớ châu Á, đồng thời có thêm đòn bẩy trong đàm phán khi nhu cầu do AI thúc đẩy khiến các linh kiện luôn khan hiếm.
Kích thước chính trị cũng mang những rủi ro riêng. Tổng thống Trump đã đe dọa áp thuế lên tới 300% đối với một số chip nhập khẩu nhất định, và bất kỳ điều kiện nào liên quan đến trợ cấp chính phủ hoặc cổ phần vốn chủ sở hữu trong quan hệ đối tác với Intel có thể hạn chế sự linh hoạt trong tìm kiếm nguồn cung trong tương lai của Apple. Hiện tại, thị trường đang định giá chiến lược chuỗi cung ứng này là một yếu tố tích cực ròng: Mức tăng 10% từ đầu năm của Apple vượt qua mức tăng 8,2% của Nasdaq.
Ý nghĩa đối với cơ sở người dùng hiện tại
Cơ sở người dùng hơn 1,2 tỷ iPhone của Apple, cùng với khoảng 200 triệu iPad và 100 triệu Mac, đại diện cho một cơ hội chu kỳ thay thế mà ít công ty nào có thể sánh kịp. Siêu chu kỳ trước — được thúc đẩy bởi nâng cấp 5G của iPhone 12 trong giai đoạn 2020-2021 — đã đẩy doanh thu của Apple vượt 365 tỷ USD. Một chu kỳ do AI thúc đẩy có thể còn lớn hơn, các nhà phân tích tại Morgan Stanley đã gợi ý, bởi vì nó kéo dài trên ba dòng sản phẩm thay vì chỉ một.
Cạnh tranh đang ở mức cao. Samsung đã có năng lực sản xuất chip nội bộ lớn thông qua bộ phận bán dẫn của mình, trong khi Microsoft và Google dựa vào các nhà máy gia công bên ngoài cho phần cứng AI. Quyết định của Apple khi hợp tác với Intel để sản xuất tại Hoa Kỳ cho thấy việc đảm bảo nguồn cung chip dài hạn là trọng tâm trong lộ trình AI của thiết bị và Siri, theo các tuyên bố công khai của công ty.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu chu kỳ nâng cấp có diễn ra đủ nhanh để bù đắp cho chi phí đầu vào đang tăng hay không. Cổ phiếu Apple đang giao dịch ở mức khoảng 30 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức 22 lần của S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Apple Intelligence sẽ mang lại điều mà các bản cập nhật gia tăng trước đây không làm được: một lý do thực sự để thay thế một thiết bị vẫn còn hoạt động.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
