Các điểm chính
Người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, lập luận rằng Bitcoin đã chạm đáy chu kỳ ở mức 60.000 USD và chuẩn bị cho một cuộc tăng giá "tất yếu" lên 126.000 USD, theo bài luận ngày 11 tháng 5 của ông mang tên "The Butterfly Touch". Ông cho rằng đợt tăng giá này sẽ được thúc đẩy bởi sự mở rộng khổng lồ của thanh khoản tiền pháp định do cuộc chạy đua vũ trang trí tuệ nhân tạo Mỹ - Trung và chi tiêu quân sự toàn cầu gia tăng.
"Bitcoin đã chạm đáy vào đầu năm nay ở mức 60.000 USD, và với luồng gió đẩy của hàng nghìn tỷ đô la và nhân dân tệ chưa được tạo ra ở phía sau, việc giành lại mức 126.000 USD là một kết quả tất yếu", Hayes viết.
Luận điểm của Hayes kết nối một vài lực lượng kinh tế vĩ mô mà ông tin rằng sẽ buộc các ngân hàng trung ương phải mở rộng cung tiền. Ông chỉ ra xung đột Mỹ - Iran leo thang, bắt đầu từ ngày 28 tháng 2, là sự khởi đầu của thị trường bò hiện tại, lưu ý rằng Bitcoin kể từ đó đã vượt trội hơn vàng và các chỉ số công nghệ lớn của Mỹ. Điều này, kết hợp với yêu cầu an ninh quốc gia đối với cả Mỹ và Trung Quốc để thống trị trong AI, tạo ra một vỏ bọc chính trị cho việc tạo tín dụng không kiểm soát mà ông kỳ vọng sẽ chảy vào các tài sản cứng như Bitcoin.
Nhà đầu tư này hiện đang theo dõi mức 90.000 USD như một điểm kích hoạt kỹ thuật then chốt, lập luận rằng việc bứt phá lên trên mức này sẽ buộc những người bán quyền chọn mua phải bù đắp vị thế của họ, biến một đợt tăng giá mạnh thành một đợt bùng nổ. Văn phòng gia đình của ông, Maelstrom, được cho là đang chuyển sang trạng thái "rủi ro danh mục đầu tư tối đa" để phản ứng, với lượng nắm giữ lớn các đồng Hyperliquid (HYPE) và Zcash (ZEC).
Hayes coi việc xây dựng AI là một vấn đề an ninh quốc gia đối với cả Washington và Bắc Kinh, loại bỏ bất kỳ trần chính trị nào trong việc tài trợ cho cơ sở hạ tầng cần thiết thông qua tín dụng. Ông dẫn chứng hai khái niệm kinh tế tạo ra một vòng lặp tự củng cố về chi tiêu: Nghịch lý Jevons (Jevons’ Paradox), nơi chi phí trí tuệ giảm làm tăng nhu cầu tính toán theo cấp số nhân, và Hiệu ứng Nữ hoàng Đỏ (Red Queen Effect), nơi các công ty bị buộc vào các chu kỳ chi tiêu ngày càng lớn hơn để bắt kịp đối thủ. Trong khi các công ty công nghệ Mỹ cho đến nay vẫn sử dụng dòng tiền hoạt động, Hayes lưu ý quy mô hiện tại đòi hỏi vay vốn ngân hàng thương mại, trong khi Trung Quốc đã chỉ đạo các ngân hàng của mình chuyển hướng từ bất động sản sang công nghệ.
Sự tin tưởng này mở rộng sang chiến lược đầu tư cá nhân của ông. Sau khi thiết lập các vị thế lớn trong HYPE và ZEC, Hayes đã thông báo mục tiêu lớn tiếp theo của quỹ là NEAR Protocol. Ông đã hé lộ về một bài luận sắp tới sẽ chi tiết hóa luận điểm của ông về NEAR, kết nối nó với một câu chuyện về quyền riêng tư và một tính năng tạo ra dòng tiền được gọi là "Near intents" mà ông tin rằng sẽ đảo ngược lịch sử giá của token này.
Bất chấp những dự đoán táo bạo của mình, một số nhà phê bình lưu ý rằng các mục tiêu giá ngắn hạn của Hayes trước đây đã từng sai lệch về thời điểm. Tuy nhiên, luận điểm dài hạn cốt lõi của ông rằng sự mở rộng tiền pháp định có lợi cho các tài sản kỹ thuật số khan hiếm vẫn nhất quán. Hiện tại, Hayes khuyên các nhà đầu tư nên hành động theo thị trường bò, coi bất kỳ sự chậm lại tiềm tàng nào trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào tháng 11 là một cơn gió ngược tạm thời, chứ không phải lý do để giảm tỷ trọng nắm giữ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
