Đồng tiền châu Á suy yếu trước thềm công bố CPI ngày 10 tháng 6

Đồng tiền châu Á suy yếu trên diện rộng so với đồng đô la Mỹ vào thứ Ba khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế chờ đợi dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng được công bố.

Đồng đô la Singapore và hầu hết các đồng tiền châu Á khác đều giảm so với đồng bạc xanh khi các nhà đầu tư thận trọng chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ, dữ liệu có thể xác định định hướng chính sách lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Thị trường tiền tệ phản ánh tâm lý thận trọng trên khắp khu vực, với đồng đô la Singapore nằm trong số những đồng tiền giảm mạnh nhất so với đồng bạc xanh trong phiên giao dịch chiều tại châu Á, theo dữ liệu từ LSEG. Đà giảm diễn ra trên diện rộng, khi đồng baht Thái Lan, won Hàn Quốc và ringgit Malaysia đều mất giá khi các nhà giao dịch cắt giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản thị trường mới nổi nhạy cảm với rủi ro.

Sự suy yếu của thị trường ngoại hối châu Á diễn ra trong bối cảnh đồng đô la giữ vững trước thềm công bố dữ liệu, khi các nhà giao dịch ngần ngại đặt các vị thế định hướng lớn cho đến khi số liệu lạm phát được công bố. Một chỉ số CPI cao hơn dự kiến sẽ củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, tạo thêm lực đỡ cho đồng bạc xanh và gây áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi. Ngược lại, một báo cáo thấp hơn dự báo có thể kích hoạt một đợt đảo chiều mạnh, khi các đồng tiền châu Á phục hồi lại các khoản lỗ gần đây khi đà tăng của đồng đô la suy yếu.

Rủi ro đang rất cao đối với các ngân hàng trung ương châu Á. Một chỉ số CPI nóng có thể đẩy các đồng tiền trong khu vực xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng và có thể buộc các cơ quan tiền tệ phải can thiệp. Đối với các nền kinh tế châu Á phụ thuộc vào thương mại, việc đồng tiền suy yếu kéo dài sẽ tác động trực tiếp đến chi phí nhập khẩu và lạm phát trong nước, làm phức tạp thêm triển vọng chính sách cho các ngân hàng trung ương vốn đang phải vật lộn với áp lực giá cả.

Kết quả công bố CPI mang ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), cơ quan điều hành chính sách tiền tệ thông qua tỷ giá hối đoái thay vì lãi suất. Việc đồng đô la Singapore mất giá kéo dài sẽ gây áp lực buộc MAS phải thắt chặt biên độ chính sách của mình, có thể thông qua việc tăng độ dốc của biên độ chính sách S$NEER. Các ngân hàng trung ương khác trong khu vực, bao gồm Ngân hàng Indonesia và Ngân hàng Hàn Quốc, từng can thiệp vào thị trường tiền tệ trong các giai đoạn biến động quá mức, và một chỉ số CPI nóng có thể thúc đẩy hành động tương tự.

Mô hình định vị trên thị trường ngoại hối châu Á phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong tâm lý đối với thị trường mới nổi khi sức mạnh của đồng đô la thách thức triển vọng của các đồng tiền nhạy cảm với lãi suất. Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, đồng đô la có thể kéo dài đà tăng, làm gia tăng nguy cơ can thiệp phối hợp hoặc đơn phương của các ngân hàng trung ương trong khu vực. Ngược lại, một báo cáo thấp hơn dự báo có thể kích hoạt một đợt đảo chiều mạnh, khi các đồng tiền châu Á có thể phục hồi lại các khoản lỗ gần đây khi đà tăng của đồng đô la chững lại. Dữ liệu dự kiến được công bố lúc 8:30 sáng Giờ Miền Đông vào thứ Tư.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.