Các điểm chính:
Hội đồng quản trị của nhà vận hành đường cao tốc thu phí Úc Atlas Arteria đã chính thức từ chối lời đề nghị thâu tóm thù địch trị giá 6,89 tỷ đô la Úc từ IFM Global Infrastructure Fund, sau khi một chuyên gia độc lập định giá công ty cao hơn ít nhất 13% so với giá thầu.
"Lời đề nghị này định giá thấp công ty một cách đáng kể," các chủ tịch độc lập của Atlas Arteria là Debra Goodin và Fiona Beck cho biết trong một lá thư gửi cổ đông, gọi giá thầu này là "quá thấp, mang tính cơ hội và có nhiều điều kiện kèm theo."
IFM đã đề nghị 4,75 đô la Úc tiền mặt cho mỗi cổ phiếu, mức giá này thể hiện mức thặng dư chưa đến 10% so với giá đóng cửa khi giá thầu được đưa ra. Tuy nhiên, một báo cáo độc lập đã đặt định giá kiểm soát của Atlas Arteria trong khoảng từ 5,39 đến 6,20 đô la Úc cho mỗi cổ phiếu. Ngay cả lời đề nghị cao hơn có điều kiện là 5,10 đô la Úc của IFM, phụ thuộc vào việc đảm bảo 45% cổ phần, vẫn thấp hơn mức định giá thấp nhất của chuyên gia.
Sự từ chối này hiện đổ dồn sự chú ý vào khả năng mở khóa giá trị cổ đông một cách độc lập của Atlas Arteria. Hội đồng quản trị đã chỉ ra các "sáng kiến vận hành và chiến lược", bao gồm khả năng thoái vốn tại đường thu phí Chicago Skyway, như một con đường để hiện thực hóa mức định giá cao hơn mức mà IFM đưa ra.
IFM Global Infrastructure Fund, thông qua đơn vị đầu tư Diamond Infraco 1, đã đề xuất mua lại tất cả số cổ phiếu mà họ chưa sở hữu tại Atlas Arteria. Lời đề nghị ban đầu là 4,75 đô la Úc mỗi cổ phiếu, định giá công ty vào khoảng 6,89 tỷ đô la Úc (4,94 tỷ USD).
Lời đề nghị bao gồm việc tăng giá có điều kiện lên 5,10 đô la Úc mỗi cổ phiếu nếu IFM có thể đảm bảo lợi ích từ 45% trở lên trước khi kết thúc lời đề nghị. Tuy nhiên, với giá cổ phiếu đóng cửa gần nhất ở mức 4,84 đô la Úc, thị trường dường như đang định giá một số khả năng về một giá thầu được điều chỉnh, trong khi vẫn thấp hơn đáng kể so với định giá độc lập.
Trong một tuyên bố của mục tiêu được nộp cho ASX, các giám đốc độc lập của Atlas Arteria đã nhất trí khuyến nghị các cổ đông từ chối lời đề nghị. Sự tự tin của hội đồng quản trị được củng cố bởi báo cáo của chuyên gia độc lập, trong đó kết luận rằng lời đề nghị không công bằng cũng không hợp lý.
Hội đồng quản trị đã cam kết theo đuổi giá trị lớn hơn thông qua chiến lược hiện có của mình, bao gồm tối ưu hóa danh mục đường thu phí hiện tại và khám phá các hoạt động thoái vốn chiến lược để tái phân bổ vốn.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
