Baidu tăng tốc đẩy mạnh AI với mô hình rẻ hơn 94%, IPO đơn vị chip trị giá 14,7 tỷ USD

(P1: CHỦ ĐỀ) Baidu Inc. đã trình làng mô hình AI thế hệ tiếp theo của mình, Wenxin 5.1, khẳng định đạt được hiệu suất hàng đầu trong khi cắt giảm chi phí tiền đào tạo tới 94% so với các đối thủ cùng ngành. Việc ra mắt diễn ra khi đơn vị chip AI của công ty, Kunlunxin, đang đẩy mạnh niêm yết kép tại Thượng Hải và Hồng Kông với mục tiêu định giá ít nhất 14,7 tỷ USD.

(P2: UY TÍN) "Baidu, từng được coi là một trong những gã khổng lồ công nghệ hàng đầu Trung Quốc cùng với Alibaba Group và Tencent Holdings, đã phải đối mặt với áp lực về cả doanh thu và lợi nhuận khi tăng trưởng trong mảng kinh doanh quảng cáo cốt lõi chậm lại," theo báo cáo của MarketWatch. Khoản đầu tư lớn của công ty vào phát triển chip, AI và công nghệ tự lái thể hiện nỗ lực tìm kiếm các động lực tăng trưởng mới.

(P3: CHI TIẾT) Mô hình Wenxin 5.1 sử dụng công nghệ "tiền đào tạo đàn hồi đa chiều" độc quyền, mà Baidu tin rằng đã giúp giảm chi phí đáng kể. Trên bảng xếp hạng LMArena để đánh giá mô hình ngôn ngữ lớn, Wenxin 5.1 đạt 1223 điểm, đứng đầu trong số các mô hình Trung Quốc và thứ tư toàn cầu. Công ty tuyên bố khả năng của các tác nhân (agent) của họ vượt qua DeepSeek-V4-Pro, trong khi khả năng viết lách sáng tạo tương đương với Gemini 3.1 Pro của Google.

(P4: ĐIỂM CỐT LÕI) Tiến bộ hai gọng kìm này — vừa giảm chi phí phần mềm AI vừa giải phóng giá trị của phần cứng AI — là câu trả lời của Baidu đối với sự cạnh tranh gay gắt và sự chậm lại của mảng kinh doanh truyền thống. Số vốn huy động được từ đợt IPO của Kunlunxin, dự kiến vào cuối quý 2 hoặc đầu quý 3, sẽ thúc đẩy cuộc chiến tốn kém chống lại các đối thủ trong nước như Alibaba và Tencent, đồng thời giảm sự phụ thuộc vào chip nước ngoài. Đối với các nhà đầu tư, chiến lược này cho thấy Baidu không chỉ là một công ty quảng cáo internet, mà là một cường quốc AI tích hợp theo chiều dọc mà định giá có thể cần được xem xét lại.

Con đường tiến tới thị trường đại chúng của Kunlunxin

Cánh tay chip của Baidu, Kunlunxin, đã trở thành một công ty độc lập vào năm 2021 và hiện được xem là một trong những tài sản giá trị nhất của công ty mẹ. Công ty đã bắt đầu quá trình hướng dẫn niêm yết trên thị trường STAR của Thượng Hải vào ngày 29 tháng 4 với China International Capital Corp., bổ sung cho hồ sơ IPO riêng biệt tại Hồng Kông.

Động thái niêm yết là một phần của xu hướng lớn hơn của các công ty AI Trung Quốc, bao gồm Moore Threads và Minimax, nhằm tận dụng sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với trí tuệ nhân tạo. Các nhà phân tích của Nomura dự báo doanh thu của Kunlunxin có thể đạt 6,6 tỷ nhân dân tệ (khoảng 910 triệu USD) vào năm 2026, nhờ nhu cầu tăng vọt đối với chip suy luận AI khi các công ty trên khắp Trung Quốc triển khai các dịch vụ AI.

Đặt cược lớn vào tích hợp theo chiều dọc

Sự ra mắt đồng thời của một mô hình AI hiệu quả hơn và đợt IPO của một đơn vị chip chuyên dụng làm nổi bật một chiến lược quan trọng để tồn tại và phát triển trong lĩnh vực công nghệ. Bằng cách phát triển cả "bộ não" (Wenxin) và "cơ bắp" (chip Kunlunxin), Baidu đặt mục tiêu tạo ra một hệ sinh thái mạnh mẽ, tự củng cố. Một mô hình tiết kiệm chi phí như Wenxin 5.1 có thể thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn, từ đó tạo ra nhiều nhu cầu hơn cho các chip Kunlunxin chuyên dụng được thiết kế để chạy nó một cách hiệu quả.

Chiến lược này trực tiếp thách thức sự thống trị của các công ty như Nvidia trong thị trường chip và tìm cách cung cấp một giải pháp thay thế nội địa toàn diện cho các doanh nghiệp Trung Quốc. Thành công sẽ giúp giảm chi phí vận hành của chính Baidu, bảo vệ công ty khỏi các rủi ro chuỗi cung ứng địa chính trị và thiết lập một dòng doanh thu mới quan trọng, định hình lại cơ bản luận điểm đầu tư từ một gã khổng lồ công cụ tìm kiếm thành một nhà cung cấp công nghệ cốt lõi.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.