Bessent nói xung đột Iran đã tạm dừng, lạm phát chỉ là nhất thời ở mức 2%

Bessent nói rằng xung đột Iran "đã được tạm dừng" và mô tả lạm phát gần đây chỉ là một hiện tượng nhất thời, bác bỏ những lo ngại rằng thuế quan và chi phí năng lượng cao hơn đang thúc đẩy áp lực giá kéo dài trong khi Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ở mức 3,5%.

"Việc tăng giá năng lượng là một loại hiệu ứng một lần, và tôi không kỳ vọng nó sẽ kéo dài," Bessent nói với Ủy ban Phương tiện và Thuế Hạ viện hôm thứ Năm, đồng thời cho biết thêm rằng tác động của thuế quan dưới thời chính quyền Trump đối với giá tiêu dùng là "rất nhỏ."

Người đứng đầu Bộ Tài chính cho biết việc tạm dừng xung đột cuối cùng sẽ đẩy giá dầu xuống thấp hơn, mặc dù ông không đưa ra mốc thời gian cụ thể. Ông cũng báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách trừng phạt dầu mỏ của Nga, nói rằng các trường hợp miễn trừ trong tương lai có thể mang tính đặc thù theo từng quốc gia thay vì áp dụng trên diện rộng. Bessent cảnh báo các nhà lập pháp rằng việc áp thuế 500% đối với các đối tác thương mại của Nga sẽ tương đương với một "lệnh cấm vận thương mại trên thực tế."

Những bình luận này được đưa ra khi Fed chuẩn bị cho cuộc họp chính sách ngày 16-17 tháng 6 với lãi suất chuẩn ở mức 3,5%-3,75%, nơi các quan chức dự kiến sẽ giữ nguyên. Theo dữ liệu hoán đổi, thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 nếu lạm phát không hạ nhiệt. Cách Bessent mô tả lạm phát là một "hiện tượng nhất thời" đã gợi ra sự so sánh với nhận định lạm phát "tạm thời" của chính quyền Biden vào năm 2021 — một cách diễn giải hóa ra là quá sớm khi áp lực giá kéo dài trong nhiều năm.

Tranh luận về Lạm phát và Thuế quan

Cách dùng từ "nhất thời" của Bessent nhanh chóng bị giám sát chặt chẽ từ các nhà lập pháp đảng Dân chủ và những người tham gia thị trường, những người chỉ ra điểm tương đồng với câu chuyện "tạm thời" của chính quyền tiền nhiệm. Chỉ số giá tiêu dùng đã duy trì trên mục tiêu 2% của Fed trong nhiều năm, và cú sốc mới nhất từ sự gián đoạn năng lượng ở Trung Đông đã đẩy giá xăng dầu lên cao. Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Tư cho biết ông không kỳ vọng cú sốc lạm phát sẽ kéo dài, lặp lại quan điểm của Bessent, mặc dù các nhà hoạch định chính sách khác đã đặt ra khả năng tăng lãi suất nếu áp lực giá không hạ nhiệt.

Về thương mại, chính quyền đã đề xuất trong tuần này mức thuế ít nhất 10% đối với hàng nhập khẩu từ hầu hết các đối tác thương mại lớn, bao gồm Canada, Mexico và Liên minh châu Âu, sau một cuộc điều tra về lao động cưỡng bức. Các sản phẩm từ Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Brazil và Thụy Sĩ sẽ phải chịu mức thuế 12,5%. Bessent bảo vệ cách tiếp cận này, lập luận rằng thuế quan đang thúc đẩy đầu tư sản xuất quay trở lại Mỹ và bất kỳ sự gia tăng giá nào cũng sẽ chỉ tồn tại trong ngắn hạn. Lần gần đây nhất Mỹ áp thuế quan rộng rãi ở quy mô này, vào năm 2018-2019, chỉ số S&P 500 đã giảm tới 20% trong thời kỳ chiến tranh thương mại leo thang trước khi phục hồi sau Thỏa thuận Giai đoạn 1.

Dầu mỏ Nga và Triển vọng Năng lượng

Tín hiệu của Bessent về các lệnh trừng phạt dầu mỏ Nga đánh dấu một sự thay đổi tiềm năng trong chiến lược thực thi. Thay vì các miễn trừ trên diện rộng, Bộ Tài chính có thể chuyển sang các trường hợp miễn trừ đặc thù theo từng quốc gia, một sự thay đổi có thể cho phép một số đồng minh tiếp tục mua dầu thô của Nga trong khi siết chặt áp lực lên các nước khác. Chính quyền phải đối mặt với một bài toán cân bằng: duy trì áp lực kinh tế lên Moscow trong khi ngăn chặn sự thắt chặt hơn nữa nguồn cung dầu thô toàn cầu trong bối cảnh xung đột Iran.

Chiến tranh Iran đã làm gián đoạn hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn chiến lược xử lý khoảng 21% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu. Hãng American Airlines trong tuần này cho biết sẽ tạm thời đình chỉ một số đường bay mùa hè do chi phí nhiên liệu máy bay tăng cao, cho thấy tác động đến nền kinh tế thực từ giá năng lượng leo thang. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 225.000 trong tuần trước, mức cao nhất kể từ đầu tháng 2, mặc dù vẫn ở mức thấp trong lịch sử. Lần cuối cùng số đơn xin trợ cấp ở mức này trong một cuộc khủng hoảng địa chính trị, vào tháng 2 năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga, chỉ số S&P 500 đã giảm 10% trong tháng tiếp theo trước khi phục hồi.

Bessent cũng nhắc lại rằng việc phát hành trái phiếu kho bạc sẽ vẫn "đều đặn và có thể dự đoán trước," một tuyên bố nhằm xoa dịu những lo ngại về việc mở rộng thâm hụt tài khóa. Ông cho biết Mỹ đang tiếp tục gây áp lực lên Canada và châu Âu về các loại thuế dịch vụ kỹ thuật số mà Washington cho là phân biệt đối xử với các công ty công nghệ Mỹ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.