Dòng vốn ra khỏi Bitcoin ETF đạt 1,72 tỷ USD trong một tuần khi tâm lý tổ chức thay đổi

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã "chảy máu" 1,72 tỷ USD dòng vốn ròng rút ra trong tuần trước, mức thoái vốn hàng tuần lớn nhất trong 14 tháng, khi các nhà đầu tư tổ chức bán tháo khi giá giảm.

"Các nhà đầu tư đang đối xử với mức giá 60.000 USD khác so với tháng 2, khi dòng vốn rút ra chậm lại khi giá giảm," Greg Cipolaro, trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu tại NYDIG, cho biết trong một báo cáo.

11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận số tiền mua lại ròng trị giá 1,72 tỷ USD trong tuần tính đến ngày 7 tháng 6, theo dữ liệu từ SoSoValue. Con số này so với 318 triệu USD dòng vốn rút ra trong tuần đầu tiên của tháng 2, khi Bitcoin giao dịch gần mức 60.000 USD. Dòng vốn rút ra đã tăng tốc trong bốn tuần liên tiếp, từ 1 tỷ USD vào giữa tháng 5 lên 1,26 tỷ USD, 1,42 tỷ USD và gần đây nhất là 1,72 tỷ USD. Tổng tài sản quản lý trong các quỹ đã giảm xuống còn 82,83 tỷ USD từ 104,29 tỷ USD, phản ánh cả việc mua lại và sự sụt giảm đồng thời của giá Bitcoin.

Sự thay đổi này cho thấy nhu cầu của các tổ chức, vốn là trụ cột cho luận điểm tăng giá của Bitcoin, có thể đang suy yếu khi dòng vốn chuyển sang cổ phiếu AI và các nhà đầu tư chuẩn bị cho làn sóng IPO công nghệ cao bao gồm SpaceX và OpenAI, Cipolaro cho biết. Liệu Bitcoin có thể giữ vững mức hỗ trợ 60.000 USD hay không có khả năng phụ thuộc vào việc dòng vốn ETF rút ra ổn định hay sâu hơn nữa.

Phòng thủ mốc 60.000 USD và sự tương phản với tháng 2

Bitcoin đã giảm xuống dưới 60.000 USD vào ngày 6 tháng 6, lần đầu tiên kể từ năm 2024, trước khi phục hồi để giao dịch quanh mức 62.700 USD tính đến ngày 8 tháng 6, theo dữ liệu CoinGecko. Sự phục hồi này diễn ra sau một trong những giai đoạn yếu kém nhất của tiền điện tử trong năm nay, với BTC mất gần 19.000 USD trong 10 ngày và ghi nhận mức giảm hàng tuần khoảng 14,6%.

Sự tương phản với tháng 2 là rõ rệt. Khi Bitcoin lao dốc xuống 60.000 USD vào đầu tháng 2, dòng vốn ETF rút ra chỉ tổng cộng 318 triệu USD — và hai tuần trước đó đã chứng kiến 1,33 tỷ USD và 1,49 tỷ USD rút ra. Khi giá giảm, hoạt động bán chậm lại và người mua xuất hiện. Lần này, mô hình đã đảo ngược: khi giá giảm, dòng vốn rút ra lại tăng tốc tuần này qua tuần khác.

Nhiều rào cản, không chỉ một chất xúc tác

Cipolaro đã xác định một số áp lực chồng chéo đè nặng lên thị trường tiền điện tử. Các cổ phiếu liên quan đến AI tiếp tục hoạt động tốt hơn, thu hút dòng vốn từ nhóm nhà đầu tư chung tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với các công nghệ mới nổi. Chu kỳ IPO sắp tới — với SpaceX, OpenAI và Anthropic dự kiến lên sàn — đang thúc đẩy các tổ chức huy động tiền mặt và giảm các vị thế hiện có.

Các mối quan ngại cụ thể của ngành cũng góp phần. Tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent rằng các cơ quan chức năng Mỹ đã thu giữ khoảng 1 tỷ USD tài sản tiền điện tử liên quan đến Iran đã làm dấy lên câu hỏi về phạm vi tiếp cận của chính phủ đối với thị trường tài sản kỹ thuật số. Việc Strategy bán 32 BTC với giá 2,5 triệu USD, dù không đáng kể về mặt nguồn cung, nhưng mang trọng lượng tâm lý từ một công ty được biết đến là người mua nhất quán nhất trên thị trường.

Các chỉ báo on-chain cho thấy thị trường đã trải qua một sự tái thiết lập đáng kể. Tỷ lệ MVRV của Bitcoin đã giảm xuống còn 1,2, gần với mức mà giá trị thị trường hội tụ với cơ sở chi phí tổng hợp của các nhà đầu tư. Tỷ lệ nguồn cung nắm giữ có lãi đã giảm xuống dưới 50%, một chỉ số thường liên quan đến sự đầu hàng. Tuy nhiên, mức sụt giảm — khoảng 53% từ đỉnh tháng 10 là 126.000 USD — vẫn nông hơn so với mức giảm 75%-90% trong các chu kỳ trước, để ngỏ câu hỏi liệu một đáy thực sự đã được chạm tới hay chưa.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.