Mô hình CVDD của CryptoQuant chỉ ra mức đáy chu kỳ cấu trúc của Bitcoin gần 48.000 USD, với chuyên gia phân tích Axel Adler Jr. xác định đây là vùng hỗ trợ dài hạn quan trọng. Tỷ lệ Rủi ro Bên Bán (Sell-Side Risk Ratio) đã bước vào vùng đỏ trong lịch sử thường gắn liền với đáy thị trường, trong khi mức 60.000 USD đóng vai trò là vùng tích lũy cho các nhà đầu tư dài hạn.
Bitcoin có thể tìm thấy đáy chu kỳ cấu trúc gần 48.000 USD, theo mô hình CVDD của CryptoQuant, với vùng tích lũy đang hình thành quanh mức 60.000 USD.
"Mô hình CVDD trong lịch sử đã đánh dấu các đáy chu kỳ lớn, và các số liệu hiện tại cho thấy thị trường đang tiến gần đến vùng đó," Axel Adler Jr., chuyên gia phân tích on-chain tại CryptoQuant, cho biết. Tỷ lệ Rủi ro Bên Bán đã bước vào vùng đỏ mà trước đây từng trùng khớp với các đáy thị trường, Adler nói thêm, củng cố luận điểm về một mức đáy ngắn hạn.
CVDD, hay Cumulative Value Coin Days Destroyed, là chỉ số theo dõi giá trị tích lũy của các đồng coin được di chuyển trên chuỗi so với tuổi của chúng, cung cấp một mức sàn định giá dài hạn. Khi chỉ số này chạm đến các ngưỡng nhất định, trong lịch sử nó đã báo hiệu rằng áp lực bán đã cạn kiệt và hoạt động tích lũy bắt đầu. Adler xác định 48.000 USD là mức đáy cấu trúc tiềm năng, với 60.000 USD đóng vai trò là vùng tích lũy nơi các nhà đầu tư dài hạn có thể bắt đầu xây dựng vị thế.
Tỷ lệ Rủi ro Bên Bán đo lường tỷ lệ giữa giá trị đầu ra đã được tiêu (spent output value) so với vốn hóa thực hiện (realized cap), phản ánh liệu người nắm giữ đang bán ra có lời hay lỗ so với giá vốn của họ. Một số liệu nằm trong vùng đỏ cho thấy hầu hết người bán đã đầu hàng, giảm áp lực giảm giá tiếp theo — một mô hình từng được quan sát tại các điểm đảo chiều chu kỳ trước đây.
Một đợt giảm xuống 48.000 USD sẽ kiểm tra sức chịu đựng của thị trường, có khả năng kích hoạt làn sóng bán tháo hoảng loạn ở các nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời mang lại điểm vào rõ ràng cho những người nắm giữ dài hạn. Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin đang đối mặt với nhu cầu suy giảm và tâm lý Bearish, với mô hình CVDD cung cấp một khuôn khổ dựa trên dữ liệu về nơi đáy chu kỳ tiếp theo có thể hình thành.
Mức 48.000 USD trùng khớp với các vùng hỗ trợ on-chain trước đây được Glassnode và các nền tảng phân tích khác xác định, củng cố tầm quan trọng của điểm giá này. Giá thực hiện (realized price) và tỷ lệ MVRV của Bitcoin, hai chỉ số on-chain bổ sung, cũng cho thấy các số liệu phù hợp với giai đoạn cuối chu kỳ Bear trong các cấu trúc thị trường trước đây. Sự hội tụ của nhiều chỉ báo on-chain ở các mức giá tương tự càng củng cố luận điểm về một đáy bền vững gần 48.000 USD nếu Bitcoin giảm xuống vùng đó.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, vùng tích lũy 60.000 USD mang lại một cửa sổ vào lệnh tiềm năng trước xu hướng tăng chu kỳ tiếp theo, giả sử các mô hình CVDD lịch sử vẫn giữ vững. Thành tích của mô hình qua các chu kỳ trước — bao gồm các đáy năm 2018 và 2022 — mang lại trọng lượng cho dự báo hiện tại, mặc dù hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Mối tương quan của Bitcoin với các điều kiện thanh khoản vĩ mô và dòng vốn ETF giao ngay cũng sẽ ảnh hưởng đến việc liệu mức 48.000 USD có giữ vững được vai trò hỗ trợ hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
