Key Takeaways:
Bitcoin giao dịch ở mức 61.500 đô la vào lúc 11:30 UTC hôm thứ Năm, phục hồi từ mức thấp nhất trong 20 tháng là 59.103 đô la, sau khi định giá phái sinh cho thấy mức phí bảo vệ (put premium) cực đoan nhất kể từ đầu tháng 2.
"Độ lệch quyền chọn một tuần cho thấy mức chênh lệch gần 25 điểm của put so với call, mức mà vào đầu tháng 2 đã báo trước một giai đoạn tích lũy kéo dài bốn tháng trên 60.000 đô la," Omkar Godbole, chuyên gia phân tích thị trường tại CoinDesk, cho biết.
Mức phí bảo vệ tăng cao phản ánh kỳ vọng rằng chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi của Mỹ, dự kiến công bố lúc 12:30 UTC, sẽ cho thấy mức tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, tăng từ mức 3,3% trong tháng 4 và là mức cao nhất kể từ cuối năm 2023, theo FactSet. PCE tổng thể được dự báo ở mức 4,1%, tăng từ mức 3,8%. Hợp đồng mở (open interest) trên các hợp đồng tương lai bitcoin ở mức 28 tỷ đô la, trong khi tỷ lệ tài trợ (funding rates) chuyển sang âm trên các sàn giao dịch lớn, dữ liệu từ Coinglass cho thấy.
Một số liệu PCE lõi yếu hơn dự kiến có thể kích hoạt sự điều chỉnh tăng giá mạnh, làm suy yếu luận điểm cho việc Fed tăng lãi suất mà thị trường hiện đang định giá ở mức 67% cho tháng 9, theo CME FedWatch Tool. Ngược lại, một số liệu nóng có nguy cơ đẩy BTC xuống dưới mức hỗ trợ 59.000 đô la, hướng tới vùng đáy lớn tiếp theo gần 55.000 đô la.
Cực đoan định vị và nguồn cung kỷ lục trong tình trạng thua lỗ
Các điểm cực đoan về định vị diễn ra khi nguồn cung bitcoin trong tình trạng thua lỗ đạt mức kỷ lục 10,83 triệu BTC, dữ liệu từ Glassnode cho thấy, có nghĩa là khoảng 55% nguồn cung đang lưu hành đang được nắm giữ trong tình trạng thua lỗ. Lần cuối cùng độ lệch put-call một tuần tiệm cận mức tương tự, vào đầu tháng 2, bitcoin đã hình thành một đáy tạm thời ngay trên 60.000 đô la và duy trì trong bốn tháng.
Đà giảm của dầu WTI xoa dịu lo ngại lạm phát
Chỉ số PCE tổng thể, mặc dù tăng cao, nhưng có thể đã lỗi thời. Dầu thô West Texas Intermediate đã giảm xuống còn khoảng 70 đô la một thùng, thấp hơn nhiều so với mức trên 100 đô la trong cuộc chiến Iran vào tháng 3 và tháng 4 vốn đã thúc đẩy đợt tăng giá lạm phát ban đầu. "Câu hỏi chính không phải là liệu cả chỉ số tổng thể và chỉ số lõi có tăng hay không — điều này đã được dự đoán rộng rãi — mà là những con số này đã lỗi thời đến mức nào," Mohamed El-Erian, cựu CEO của Pimco, nhận xét trên X.
Bức tranh vĩ mô còn phức tạp hơn nữa khi có 10 tỷ đô la quyền chọn bitcoin và ether sẽ đáo hạn vào thứ Sáu. Mức đau đớn tối đa (max pain) đối với quyền chọn bitcoin nằm ở mức 72.000 đô la, cao hơn nhiều so với giá giao ngay hiện tại, cho thấy các nhà tạo lập thị trường quyền chọn có thể phải đối mặt với áp lực phòng ngừa rủi ro tối thiểu từ việc đáo hạn này. Vốn hóa thị trường của bitcoin ở mức 1,21 nghìn tỷ đô la, với tỷ lệ thống trị ở mức 54,2%, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
