Bitcoin trượt xuống dưới 60.000 USD, chạm đáy chu kỳ khi Grayscale lên tiếng

Bitcoin đã giảm 3% xuống còn 60.892 USD vào ngày 9 tháng 6, phá vỡ ngưỡng 60.000 USD lần đầu tiên trong chu kỳ này khi căng thẳng địa chính trị và dòng vốn ETF rút ra liên tục đã đè bẹp nhu cầu.

"Bitcoin hiện đang giao dịch gần với chi phí sản xuất khoảng 62.650 USD, một mức mà trong lịch sử đã đánh dấu vùng giá trị dài hạn," Charles Edwards, nhà sáng lập Capriole Investments, cho biết. "Việc phá vỡ xuống dưới mức đó sẽ mở ra cánh cửa đến ngưỡng đáy chi phí điện gần 50.000 USD."

Đợt bán tháo tăng tốc sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố các cuộc tấn công quân sự trả đũa nhằm vào Iran, đẩy vàng tăng 1,8% và dầu thô WTI tăng 3,5% trong khi tài sản rủi ro lao dốc. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chứng kiến khoảng 4,4 tỷ USD dòng vốn rút ròng từ giữa tháng 5 đến đầu tháng 6, với tổng tài sản ETF giảm từ hơn 100 tỷ USD xuống dưới 80 tỷ USD, theo Wintermute. Giá realized price (giá vốn trung bình của tất cả người nắm giữ) của Bitcoin nằm gần mức 53.600 USD, và dải giá trị sâu của mô hình định giá MVRV chỉ ra 50.000 USD là điểm hút lớn tiếp theo.

Một sự phá vỡ quyết định dưới 60.000 USD sẽ khiến Bitcoin tiếp xúc với cụm hỗ trợ on-chain 50.000-53.600 USD, nơi cả giá realized price và ngưỡng đáy chi phí điện hội tụ. Ở chiều tăng, một cụm thanh khoản trong khoảng 62.500-64.000 USD có thể thúc đẩy một đợt phục hồi bắt đáy ngắn hạn lên vùng 63.000 USD, theo dữ liệu thanh lý từ Coinglass.

Các Mô Hình On-Chain Xác Định 50.000 USD Là Đáy Tiếp Theo

Mô hình chi phí sản xuất của Bitcoin, được chia sẻ bởi Capriole Investments, cho thấy tài sản này đang giao dịch gần mức chi phí khai thác ước tính là 62.650 USD. Ranh giới dưới — ước tính chi phí điện — nằm gần 50.120 USD, một mức trong lịch sử đã đóng vai trò là ngưỡng đáy định giá chính trong các đợt điều chỉnh thị trường gấu, biểu đồ cho thấy.

Các dải định giá độ lệch cực đoan MVRV từ Glassnode củng cố quan điểm đó. Bitcoin đã giao dịch dưới dải định giá thấp hơn của mô hình là 72.035 USD, với điểm hút lớn tiếp theo nằm ở dải giá trị sâu gần 50.000 USD — một mức cũng phù hợp với giá realized price là 53.600 USD. Trong lịch sử, Bitcoin đã không hình thành một đáy chu kỳ lớn nếu trước đó chưa từng giao dịch dưới giá realized price, theo nhà phân tích Follis. Chu kỳ hiện tại đã trải qua 0 ngày dưới mức đó, so với 179 ngày trong năm 2022.

Trên biểu đồ hàng tuần, Bitcoin đang kiểm tra đường trung bình động 200 tuần gần 62.000 USD. Một sự đóng cửa hàng tuần quyết định dưới mức đó sẽ xác nhận một thiết lập giảm giá, với mục tiêu giảm đo lường nằm dưới 50.000 USD, theo dữ liệu từ TradingView.

Dòng Vốn ETF Rút Ra Sâu Hơn Khi Gió Ngược Vĩ Mô Tăng Lên

Nhu cầu tổ chức tiếp tục xấu đi. Wintermute báo cáo rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã trải qua khoảng 4,4 tỷ USD dòng vốn rút ròng từ giữa tháng 5 đến đầu tháng 6, trong khi tổng tài sản ETF giảm từ hơn 100 tỷ USD xuống dưới 80 tỷ USD. Công ty giao dịch lưu ý rằng vốn đã ngày càng chảy vào các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo và các công tác chuẩn bị cho đợt IPO được chờ đợi của SpaceX, tạo ra thêm sự cạnh tranh cho nguồn vốn nhà đầu tư.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đã thêm áp lực, khi các nhà giao dịch loại bỏ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn sau báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 5 sẽ được công bố vào ngày 10 tháng 6. Lợi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn làm giảm nhu cầu đối với tài sản đầu cơ, làm trầm trọng thêm những gió ngược từ sự leo thang địa chính trị.

Phân tích của Grayscale về việc liệu Bitcoin có đang bị định giá thấp ở các mức hiện tại hay không diễn ra khi tài sản này giao dịch dưới mọi đường trung bình động chính — EMA 20 ngày ở 67.876 USD, EMA 50 ngày ở 71.917 USD, SMA 100 ngày ở 74.191 USD và SMA 200 ngày ở 79.394 USD. Tiền điện tử này đã phục hồi nhẹ lên 62.000 USD trong phiên giao dịch chiều ngày 10 tháng 6 khi chứng khoán Mỹ phục hồi từ mức đáy phiên, mặc dù các nhà phân tích cảnh báo rằng sự phục hồi này không xóa bỏ được rủi ro giảm giá.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.