Bitcoin giao dịch dưới 60.000 USD khi chứng khoán tăng nhờ hòa bình, dòng vốn ETF tiếp tục rút ròng

Việc Bitcoin không thể quay lại mốc 60.000 USD ngay cả khi S&P 500 tăng vọt nhờ thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran cho thấy sự phân hóa được thúc đẩy bởi các đợt rút vốn ETF dai dẳng và những rủi ro vĩ mô đặc thù của thị trường tiền mã hóa.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, Bitcoin giao dịch ở mức 59.075 USD lúc 09:40 UTC ngày 29/6, giảm 1,4% trong 24 giờ và gần 7% trong tuần. Đồng token này đã giảm khoảng 12% trong quý II sau khi lao dốc 22% trong quý I, đưa nó vào quỹ đạo ghi nhận hai quý thua lỗ liên tiếp — một mô hình chỉ từng xảy ra hai lần trong lịch sử. Ngược lại, S&P 500 tăng 1,65% vào thứ Sáu sau khi các thông tin hòa bình giữa Mỹ và Iran làm dịu giá dầu, mở rộng khoảng cách giữa hiệu suất của chứng khoán và tiền mã hóa.

"Sự phân hóa này là một câu chuyện về thanh khoản, không phải câu chuyện về ưa thích rủi ro hay né tránh rủi ro," Nina Volkov, chuyên gia phân tích tiền mã hóa vĩ mô tại Edgen, nhận định. "Chứng khoán đang tăng vì dầu thấp hơn hoạt động như một đợt cắt giảm thuế. Tiền mã hóa đang chảy máu vì dòng vốn ETF rút ra tạo ra áp lực bán mang tính cơ học mà không một thông tin vĩ mô nào có thể đảo ngược."

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 4,06 tỷ USD dòng vốn rút ròng trong tháng này, khiến tháng Sáu trở thành tháng tồi tệ nhất đối với các sản phẩm này kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024, theo dữ liệu từ The Block. Riêng iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã chứng kiến khoảng 1,3 tỷ USD bị rút ra trong một đợt kéo dài 5 ngày tập trung. Tổng tài sản trên tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã giảm xuống còn khoảng 72,82 tỷ USD. Tỷ lệ Lợi nhuận trên Chi phí Đầu ra, hay SOPR, đang báo hiệu một giai đoạn đầu hàng, khi một số lượng đáng kể người nắm giữ dài hạn hiện đang bán ra chịu lỗ.

Bối cảnh vĩ mô càng làm gia tăng áp lực. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh, trong bài phát biểu đầu tiên kể từ khi nhậm chức, đã mô tả lạm phát là một "sự lựa chọn," một bình luận mà thị trường coi là diều hâu. Hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất lên tới 50 điểm cơ bản trong năm nay, một sự đảo chiều mạnh so với kỳ vọng trước đó về một hoặc hai lần cắt giảm. Đồng đô la Mỹ ở gần mức cao nhất trong 7 tháng, và Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 19, cho thấy sự sợ hãi tột độ trong giới đầu tư tiền mã hóa.

Dữ liệu trên chuỗi mang đến một bức tranh nhiều sắc thái hơn. Các địa chỉ cá voi nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã tích lũy 30.000 token trong tháng này, trong khi các ví có từ 100 đến 1.000 BTC đã bán 40.000 token, theo dữ liệu từ Santander được Santiment trích dẫn. Hiệu ứng ròng là không có thay đổi nào trong tổng lượng nắm giữ của cá voi, cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn chưa đưa ra một quyết định định hướng mang tính đột phá. Ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo của Bitcoin nằm ở mức 50.000 USD, với các mô hình thị trường gấu trong lịch sử chỉ ra một đáy tiềm năng gần 45.000 USD nếu tình trạng yếu kém hiện tại kéo dài sang quý III.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.