Nguồn cung Bitcoin (BTC) có sẵn trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm là 5,623% vào ngày 15 tháng 5, ngay cả khi giá của tài sản này giảm 2,8% xuống dưới 79.000 USD trong một đợt tháo chạy rộng lớn hơn trên các tài sản rủi ro.
"Chuẩn bị OTC cổ điển, không phải áp lực bán tháo, phí thấp và điểm đến không phải CEX cho thấy dấu ấn của tổ chức," CEO CryptoQuant Ki Young Ju cho biết trong một bài đăng ngày 10 tháng 5 trên X, bình luận về một giao dịch chuyển 500 BTC riêng biệt từ một ví mười năm tuổi ban đầu đã gây ra lo ngại cho thị trường.
Nguồn cung trên các sàn giao dịch hiện ở mức xấp xỉ 1.180.830 BTC, theo phân tích từ Santiment. Đợt giảm giá gần đây từ mức cao 82.000 USD đi kèm với hơn 360 triệu USD lệnh thanh lý vị thế mua đòn bẩy, theo dữ liệu của CoinGlass. Lượng hợp đồng mở (open interest) Bitcoin cũng giảm từ hơn 27 tỷ USD xuống còn khoảng 25,5 tỷ USD, theo Coinalyze, cho thấy sự sụt giảm trong đòn bẩy.
Nguồn cung giảm dần trên các sàn giao dịch, một tín hiệu tăng giá lịch sử về niềm tin của nhà đầu tư, hiện đang đối đầu với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô. Các nhà đầu tư đang theo dõi liệu việc mua tích trữ và nhu cầu tổ chức có thể hấp thụ áp lực bán khi thị trường định giá lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, sau khi lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ tăng vọt lên 4,58%.
Sự thắt chặt on-chain này là một xu hướng đáng kể, với việc các nhà mua tích trữ đã thêm lượng BTC trị giá 243 tỷ USD tính từ đầu năm đến nay. Việc chuyển sang tự lưu ký làm giảm nguồn cung thanh khoản có sẵn ngay lập tức, có khả năng tạo ra một cú sốc cung nếu nhu cầu tăng lên. Động lực này hỗ trợ các triển vọng tăng giá dài hạn, với một số nhà phân tích, chẳng hạn như tại VanEck, dự báo một đợt tăng giá tiềm năng vượt quá 160.000 USD.
Tuy nhiên, bức tranh ngắn hạn bị chi phối bởi những lo ngại kinh tế vĩ mô. Sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ vào thứ Sáu đã châm ngòi cho việc bán tháo trên diện rộng các tài sản, bao gồm chứng khoán Mỹ và vàng. Đợt bán tháo đã xóa sạch mức tăng mà Bitcoin đã đạt được sau những tiến triển lập pháp về Đạo luật Clarity, một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử. Các altcoin như XRP (XRP), Cardano (ADA) và Avalanche (AVAX) cũng giảm khoảng 5%.
Hỗ trợ thêm cho luận điểm on-chain tăng giá là việc di chuyển 500 BTC từ một ví không hoạt động kể từ năm 2013. Các nhà phân tích on-chain lưu ý phí giao dịch thấp và điểm đến là một ví không thuộc sàn giao dịch mới được tạo là đặc điểm của một giao dịch ngoài sàn (OTC). Những thương vụ như vậy được hấp thụ bên ngoài sổ lệnh với tác động tối thiểu đến giá giao ngay, củng cố ý tưởng rằng những người nắm giữ dài hạn không góp phần vào áp lực bán của thị trường.
Nếu nguồn cung Bitcoin trên các sàn giao dịch đảo ngược và tăng lên trong thời gian tới, đó có thể là dấu hiệu cho thấy niềm tin yếu đi của những người nắm giữ. Hiện tại, thị trường đang đối mặt với một sự phân kỳ rõ ràng giữa các yếu tố cơ bản on-chain mạnh mẽ và môi trường vĩ mô bên ngoài đầy thách thức.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
