Việc đáo hạn 2,6 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana vào ngày 15 tháng 5 đã kích hoạt sự sụt giảm giá trên toàn thị trường và các đợt thanh lý đáng kể. Bitcoin đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng tạo ra rào cản cho các tài sản không sinh lời. Tâm lý tích cực ban đầu từ tiến trình của Đạo luật CLARITY đã mờ nhạt, chuyển trọng tâm sang các áp lực kinh tế vĩ mô giảm giá.
Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 79.000 USD vào ngày 15 tháng 5, giảm hơn 2,9% sau khi sự kiện đáo hạn quyền chọn trị giá 2,6 tỷ USD cho các loại tiền điện tử lớn bao gồm Ethereum (ETH), XRP và Solana (SOL) làm xáo trộn thị trường và kích hoạt các đợt thanh lý trên diện rộng.
"Thị trường tiền điện tử đã ghi nhận các đợt thanh lý lớn trong vài giờ qua do việc đáo hạn quyền chọn," một nhà phân tích lưu ý, chỉ ra sự kiện này là tác nhân chính dẫn đến đợt bán tháo. Dữ liệu từ các sàn giao dịch phái sinh cho thấy tâm lý bi quan tăng mạnh khi thời hạn đáo hạn đến gần.
Sự sụt giảm trên toàn thị trường đã xóa sạch mức tăng đạt được vào đầu tuần sau khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thúc đẩy Đạo luật CLARITY, một văn bản pháp luật quan trọng về tiền điện tử. Sự chuyển động của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, với các kỳ hạn hai năm và mười năm đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2025, cũng tạo thêm áp lực đáng kể, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin và vàng.
Sự sụt giảm giá đã đẩy Bitcoin xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày vốn được theo dõi chặt chẽ, một mức kỹ thuật quan trọng ngay trên 82.000 USD, thường được coi là ranh giới giữa xu hướng tăng và giảm dài hạn. Thị trường hiện đang tìm cách thiết lập một mức hỗ trợ mới khi ảnh hưởng của thị trường phái sinh đối với giá giao ngay ngày càng trở nên rõ rệt.
Sự lạc quan ban đầu từ sự ủng hộ lưỡng đảng đối với Đạo luật CLARITY tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, được thông qua với số phiếu 15-9, đã chứng minh là ngắn ngủi. Mặc dù tiến trình của dự luật là một chiến thắng đáng kể cho ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp một lộ trình tiềm năng cho sự rõ ràng về quy định, nhưng tác động của nó đã nhanh chóng bị che mờ bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Theo báo cáo từ CoinDesk, các báo cáo CPI và PPI của Hoa Kỳ cho tháng 4 nóng hơn dự kiến đã làm sống lại nỗi lo lạm phát. Đáp lại, các thị trường hiện đang định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 12 là hơn 44%, một sự đảo ngược hoàn toàn so với kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm vào đầu năm. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm leo lên 4,05%, sức hấp dẫn của lợi nhuận phi rủi ro, định giá bằng đô la đã tăng lên, thu hút vốn rời khỏi các tài sản như Bitcoin.
Sự kiện đáo hạn 2,6 tỷ USD làm nổi bật ảnh hưởng ngày càng tăng của thị trường phái sinh tiền điện tử, bao gồm các hợp đồng tương lai và quyền chọn. Các công cụ này cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá tương lai của tiền điện tử hoặc phòng hộ các vị thế hiện có. Các sự kiện đáo hạn lớn có thể dẫn đến sự biến động gia tăng khi các nhà giao dịch đóng hoặc chuyển đổi vị thế của họ, điều này có thể lan sang thị trường giao ngay và kích hoạt thanh lý các vị thế đòn bẩy.
Trong khi Hoa Kỳ trong lịch sử đã đẩy phần lớn thị trường này ra nước ngoài, các nền tảng như CME Group vẫn tiếp tục mở rộng các dịch vụ phái sinh tiền điện tử của họ. Sự tích hợp ngày càng tăng của tiền điện tử với tài chính truyền thống có nghĩa là các xu hướng kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất và lợi suất trái phiếu chính phủ, sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc định giá tài sản kỹ thuật số. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần 79.182 USD, phần lớn đang củng cố sau đợt sụt giảm mạnh do đáo hạn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
