Các điểm chính:
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey đã cảnh báo về một cuộc đụng độ quy định đáng kể với Hoa Kỳ về tương lai của stablecoin, loại tài sản kỹ thuật số hiện được định giá hơn 317 tỷ USD trên toàn cầu. Bailey lập luận rằng nếu không có các tiêu chuẩn quốc tế chung, những token gắn với đồng đô la này có thể đe dọa sự ổn định tài chính.
"Nếu chúng ta muốn stablecoin trở thành một phần của kiến trúc thanh toán toàn cầu... chúng sẽ chỉ hoạt động nếu chúng ta có các tiêu chuẩn quốc tế," Bailey phát biểu tại một hội nghị của Ngân hàng Trung ương Anh vào ngày 8 tháng 5. "Thành thật mà nói, tôi nghĩ đó sẽ là một cuộc tranh đấu sắp tới với chính quyền [Mỹ]."
Cốt lõi của sự bất đồng bắt nguồn từ các phương pháp tiếp cận quy định khác nhau. Chính quyền Hoa Kỳ hiện tại đã thúc đẩy việc mở rộng stablecoin để tăng cường sự thống trị của đồng đô la trong thanh toán. Ngược lại, Bailey, người cũng giữ chức chủ tịch Hội đồng Ổn định Tài chính quốc tế, đã bày tỏ lo ngại về các token không thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt bên ngoài sàn giao dịch tiền điện tử, một điểm yếu cấu trúc mà ông lo sợ có thể bị lộ ra trong một cuộc khủng hoảng. Thị trường stablecoin toàn cầu chủ yếu được bảo chứng bởi tín phiếu kho bạc Mỹ và đô la, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Bailey cảnh báo rằng một cú sốc thị trường có thể kích hoạt một đợt "rút tiền hàng loạt khỏi stablecoin", khiến vốn tháo chạy từ các token do Mỹ phát hành ít được quản lý sang các khu vực có các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn. “Chúng ta biết điều gì sẽ xảy ra nếu có một đợt rút tiền hàng loạt khỏi một stablecoin; tất cả họ sẽ đổ dồn về đây,” ông nói, nhấn mạnh tiềm năng của các dòng vốn bất ổn, đột ngột đổ vào Vương quốc Anh khi nước này phát triển khung quy định toàn diện của riêng mình với các yêu cầu về khả năng chuyển đổi mạnh mẽ.
Những nhận định của Thống đốc nhấn mạnh sự phân hóa ngày càng tăng giữa cách tiếp cận thận trọng, tập trung vào sự ổn định của Vương quốc Anh và quan điểm thúc đẩy hơn của Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số. Trong khi những người ủng hộ ở Mỹ coi stablecoin là công cụ đổi mới và củng cố vai trò của đồng đô la trong thanh toán toàn cầu, thì các nhà quản lý quốc tế như Bailey lại thấy tiềm năng trục lợi quy định và rủi ro hệ thống.
Tiềm năng xung đột này tạo ra sự không chắc chắn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Các nhà phát hành stablecoin toàn cầu phải đối mặt với viễn cảnh phải điều hướng trong một bối cảnh quy định phân mảnh, với các quy tắc khác nhau về khả năng chuyển đổi, dự trữ và giám sát tại các trung tâm tài chính lớn. Điều này có thể làm tăng chi phí tuân thủ và tạo ra những thách thức vận hành, có khả năng làm chậm quá trình tích hợp stablecoin vào tài chính toàn cầu chính thống cho đến khi một khung chung được thiết lập. Ngày quan trọng tiếp theo cần theo dõi là buổi xem xét dự thảo luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử lớn của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ dự kiến diễn ra vào ngày 14 tháng 5.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
